核心观点：31日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收141.41点，周环比下跌1.06%。供应方面，本周五大钢材品种供应902.92万吨，周环比增6.91万吨，增幅为0.77%。长流程钢厂继续复产，企业产量持续回升，致使钢材产量增加；本周五大钢材总库存1753.99万吨，周环比降4.9万吨，降幅为0.28%。本周五大品种总库存持续下降，厂库增长1.21%，而社库均持续去库，降幅0.81%。消费方面，本周五大品种周消费量为907.82万吨，周环比下降42.37万吨，降幅为4.46%；其中建材消费环比降7.70%，板材消费环比降2.35%。本周五大品种中建材与板材消费均有所下降，其中建材影响较大，螺纹消费环比下降10.2%,线材环比下降0.6%。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供增需降的格局，库存持续去化，基本面存在一定压力。 铜 市方面：宏观方面，5月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落；国务院表示从严控制铜、氧化 铝 等冶炼新增产能，逐步取消各地新能源汽车购买限制，严格合理控制 煤炭 消费。上海重磅楼市新政:首套房利率下限减45个基点、首套房最低首付比20%、取消离异购房限制、二孩家庭可多买一套房、外环内二手住房放开非沪籍单身限购。基本面方面，5月30日国内市场 电解铜 现货库44.27万吨，较23日增2.88万吨，较27日增1.67万吨;国内电解铜社会库存延续累库趋势，其中各市场库存均有所增加。主因冶炼厂发货仍有所增加，且现货持续表现大贴水，持货商亦有意注册仓单交割，叠加高 铜价 压制下游消费，需求难有明显提升，库存因此再度大幅增加。铝市方面：基本面，上周 铝价 波动幅度较大，周初铝价高位震荡运行，市场表现平稳，库存增加叠加高铝价促使持货商让利出货回款，贸易商积极寻找合适交割货以交单套利，下游厂家则按需采购为主，整体需求较平淡，交投情况一般。周中铝价大涨，在铝价波动加大刺激下，持货商高位积极必须变现出货为主报价维持小幅贴水，接货方按需买入，市场整体表现谨慎。随后盘面走势向下回调持货商随之下调价格，低价部分成交，市场交投情绪回落。临近周末铝价大幅回调现货市场弱稳运行，部分客户积极出保值货回款。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年5月31日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：盘面震荡，投机情绪一般，冷轧板卷价格震荡偏弱运行

　　本周冷轧板卷产量86.25万吨，环比减少0.52万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存38.5万吨，环比减少0.42万吨，社会库存148.7万吨，环比减少1.92万吨。本周全国冷轧板卷市场价格偏弱运行，本周黑色期货盘面先扬后抑，但在市场资源较多以及市场需求偏弱的情况下，冷轧板卷价格上涨动力较小，冷轧价格易跌难涨，市场需求长期表现不温不火，贸易商大多通过暗降来加速出库，但周内市场成交仍表现一般。供应面来看，当前冷轧产能利用率出现微幅下跌，钢厂供应整体变化幅度不大，市场整体库存出现小幅小降。据贸易商反馈，目前市场上仍处于供大于求的局面，市场资源较充足，但投机性需求较少，下游终端拿货多偏谨慎，再加上黑色期货盘面走势震荡，在需求不足的影响下，冷轧板卷或难有上涨空间，综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行为主。

　　主要内容摘要②——热卷： 热轧 板卷价格高位回调，成交转弱

　　本周国内 热轧板卷价格 普遍下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3895元/吨，较上周下跌35元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3834元/吨，较上周下跌33元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是西北地区，较上周降0.30万吨，增幅最大的区域是东北地区，较上周增加1.68万吨。本周市场库存继续增库，价格下跌的同时需求转冷，目前供给依然处于高位，成交弱势的情况下库存进一步增加。在高成本驱动下，市场价格底部支撑能力较强，加之政策刺激，短期内价格或将继续震荡运行。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周全国优特钢价格小幅下跌，预计本周优特钢市场窄幅震荡为主

　　上周全国优特钢价格小幅下跌，其中45#收4070元/吨，周环比下跌8元/吨 ；40Cr收4307元/吨，周环比下跌6元/吨；20CrMnTi收4395元/吨，周环比下跌2元/吨；CrMo收5161元/吨，周环比下跌2元/吨。

　　供应方面，上期共有2家钢厂发布调价信息，累计发布调价信息2次。4月全国优特钢棒材（46家样本）产量418.50万吨，环比减少17.80万吨，同比增加19.21万吨；5月预计产量435.10万吨，环比增加16.60万吨，同比增加35.08万吨。

　　库存方面，全国优特钢整体库存小幅下降，截止5月31日，全国优特钢棒材样本总库存224.97万吨，周环比减少1.14万吨，降幅0.50%。月环比减少10.13万吨，年同比增加20.52万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场成交偏弱，下游订单有限刚需拿货为主。截止5月31日，本周样本贸易企业日成交均值4.82万吨，周环比减少0.31万吨，降幅6.04%。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅下跌。市场方面，市场谨慎情绪发酵，商家心态偏空。受制于需求端持续性不足的情况，市场成交不温不火。目前宏观情绪有所消退，基本面出现矛盾，市场整体受消息面影响较大。目前市场情绪不佳，下游企业订单不足需求不振，按需采购为主，暂无补库意愿。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡为主。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：周内 不锈钢价格 高位震荡运行，下周预计或将震荡调整运行

　　周内期货维持高位震荡运行，原料价格坚挺，钢厂亦涨价限价支撑，不过临近月底，市场在提货和开票的双重压力下，多数商家挺价意愿不足，加之周内钢厂到货分货增多，其中300系库存增超2万吨，市场信心不足，部分商家陆续释放优惠资源冲量，贸易商让利出货意愿较强，当前产业心态普遍较谨慎，下游采购维持刚需，市场成交量级有限。从基本面来看，原料端，印尼 镍 矿RKAB审批虽然有新进展，但仍然慢于市场预期，预计印尼6月镍矿内贸价格延续上涨走势，供应端，钢厂产量维持高位，对镍铁的需求量增大，镍铁价格或继续小幅上涨，另外在钢厂持续控货和控价的支撑下，现货价格或难以大跌，短期不锈钢矛盾不突出，或跟随宏观资金波动，预计下周价格震荡调整为主。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　 基本面，上周铝价波动幅度较大，周初铝价高位震荡运行，市场表现平稳，库存增加叠加高铝价促使持货商让利出货回款，贸易商积极寻找合适交割货以交单套利，下游厂家则按需采购为主，整体需求较平淡，交投情况一般。周中铝价大涨，在铝价波动加大刺激下，持货商高位积极必须变现出货为主报价维持小幅贴水，接货方按需买入，市场整体表现谨慎。随后盘面走势向下回调持货商随之下调价格，低价部分成交，市场交投情绪回落。临近周末铝价大幅回调现货市场弱稳运行，部分客户积极出保值货回款。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、乘联会崔东树：1-4月中国海外市场自主品牌销量72万台，同比增57%

　　乘联会秘书长崔东树发文称，2024年的4月中国自主车企在海外部分地区销量初步统计达到18.4万，同比增长57%，环比下降12%，2024年1-4月的中国海外市场自主品牌销量72万台，同比增长57%，中国自主的海外部分可统计市场的零售表现很好。出口增长重要原因是燃油车的国际性价比提升和新能源车出口暴增，加之俄罗斯贡献了近80万增量，因此中国汽车出口的数量和均价均强势增长。

　　2、乘联会崔东树：2024年4月中国车企占世界汽车份额的34%

　　5月31日，乘联会秘书长崔东树发文称，2024年4月的世界汽车销量达700万台，同比增长3%，环比3月下降15%。2024年4月较2018年4月峰值低10%，处历年的中位水平。2024年1—4月销量2836万台，同比增长4%。2024年4月中国车企占世界份额的34%。从世界范围角度来看，4月中国汽车市场恢复较强，吉利汽车、长安汽车等中国车企回升效果最为突出，以丰田和起亚为代表的亚洲集团表现仍较差。近两年的国际芯片短缺对中国车市的影响较小，反而推动中国汽车出口表现很强，抢占巨大的国际市场供需缺口，获得难得发展机遇。电动化发展也导致部分国际车企逐步走向衰落。