核心观点：22日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.7点，周环比下跌0.02%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.3万吨，周环比增10.24万吨，增幅为0.9%。本期钢材产量有所增加，主要集中在板材产量增加较为明显；本周五大钢材总库存1189.48万吨，周环比降14.31万吨，降幅1.2%。本周五大品种总库存有所去化，且建材板材库存变化较为一致，建材、板材均持续去库，厂库，社库结构有所分化，板材厂库有所累积。消费方面，本周五大品种周消费量为883.61万吨，其中建材消费环比升2.5%，板材消费环比降0.2%。本周五大品种中建材与板材消费有所分化。 铜 市方面：宏观方面，中国11月LPR报价出炉，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为3.1%，5年期LPR为3.6%，均较前值不变。10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，连续第二个月反弹，增速创1-2月以来新高。10月规模以上工业增加值同比增5.3%，1-10月规模以上工业增加值同比增5.8%，与1-9月持平。1至10月房地产开发投资下降10.3%，新建商品房销售面积同比下降15.8%;1-10月全国新建商品房销售面积、销售额累计降幅比1-9月分别收窄1.3和1.8个百分点;其中10月当月改善幅度之大，为今年以来的首次。美国零售销售在第四季度初保持稳健，10月零售销售环比增速为0.4%，预期为0.3%，9月前值大幅上修至0.8%。结合早些时候的高于预期的通胀数据，美联储在进一步降息时料将保持谨。基本面方面，上周下游企业订单表现环比有所减弱，在经历上周的补充之后，上周随着 铜价 上行，下游的拿货情绪有所降温，期间虽然仍有部分补点情况，但数量与上周的量级有明显差异：此外，由于铜材出口退税的取消目前已有部分铜材出口订单出现了增加，抢出口的情况已经开始体现。从提货表现来看，上周也有所回落，不过近期整体提货表现较10月有明显改善。 铝 市方面：上周沪铝震荡下跌，因前期财政部取消铝材出口退税，短中期对国内造成利空，沪铝跌破 20500 元/吨关口，整体围绕 20300-20800元/吨震荡，打击市场看涨积极性。废 铝价 格虽跟跌，但持货商不愿接受亏损，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12价格受成本支撑，价格未发生明显变化，周内虽有小幅调整，但不改高位震荡行情。江西、广东地区价格持续下探，给予周边市场压力，西南下跌相对缓慢。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受，询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，但企业的低库存状态提供挺价底气，短期 ADC12 价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在20300元/吨，下游刚需少量采购，临近上周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主，且下浮力度有所扩大。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年11月22日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：全国冷轧板卷价格涨跌互现 预计下周全国冷轧板卷价格或将盘整运行为主

　　本周冷轧板卷产量84.70万吨，环比减少0.12万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存38.81万吨，环比增加1.43万吨，社会库存109.04万吨，环比减少2.29万吨。本周全国冷轧板卷市场价格涨跌互现，全国冷轧板卷市场均价小幅上涨。本周期货先涨后跌，前期部分城市冷轧板卷价格小幅探涨，日均涨幅较小，但后期盘面下跌，部分市场价格回到下跌态势。基本面看，目前冷轧开工率周环比持平，产能利用率小幅回落，产量周环比小幅下降，本周厂库出现小幅上涨，但社会库存下降较多，总库存仍以下跌为主。市场方面，本周黑色期货盘面先涨后跌，大多城市暂稳报价，周内市场价格上涨并不明显。本周黑色期货盘面先涨后跌，但目前各市场贸易商手中库存水平较低，对外报价比较稳定，本周价格上下变动较小，贸易商也是以出货成交为主，再加上目前市场逐渐进入冬季，户外施工项目有所减少，虽有制造业需求支撑，但目前下游终端企业备货意愿较低，需求难有持续性。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将盘整运行为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧 板卷价格窄幅波动 供需双弱

　　上周国内 热轧板卷价格 小幅波动，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3600元/吨，较上周上涨5元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3536元/吨，较上周上涨6元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周降4万吨，增幅最大的区域是华中地区，较上周增1.80万吨。上周市场盘面震荡运行，现货市场价格跟随盘面窄幅波动，部分市场较上周有较大反弹，成交一定程度转暖，库存持续降库，主要集中在华南，华东、华北等区域，其余地区降幅较小。近期市场供给压力偏小，部分市场到货情况较差，需求弱势的情况下，整体呈现供需弱平衡状态，这也导致近期市场上有顶，下有底，因此预计短期市场或将继续保持震荡窄幅波动走势为主。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周全国优特钢价格下跌，预计本周优特钢市场窄幅震荡

　　上周全国优特钢价格下跌，其中45#收3848元/吨，周环比下跌24元/吨 ；40Cr收4085元/吨，周环比下跌26元/吨；20CrMnTi收4199元/吨，周环比下跌17元/吨；CrMo收4950元/吨，周环比下跌23元/吨。

　　供应方面，10月全国优特钢棒材（46家样本）产量413.43万吨，环比增加13.08万吨，同比增加15.78万吨；11月预计产量422.20万吨，环比增加8.77万吨，同比增加26.25万吨。

　　库存方面，社会库存和钢厂库存周环比均增加，截止11月21日，全国优特钢棒材样本总库存217.39万吨，周环比增加5.41万吨，增幅2.52%。月环比增加2.02万吨，年同比增加21.9万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求端来看，目前市场需求持续性仍有待验证，下游采购多以刚需采购为主。截止11月22日，样本贸易企业日成交均值5.77万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格下跌，市场方面，市场需求表现略显一般，少量投机性需求，贸易商多按需补货为主，社会库存维持低位水平。贸易商心态偏谨慎，对后市持观望态度。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ： 不锈钢现货 价格主稳偏弱，社库四连降但降幅收窄

　　上周社会库存已连续四周降库，降幅有所收窄。冷轧资源受部分钢厂发货及到货有限影响，叠加前期期货订单交付与现货刚需成交，故整体呈现降量；而热轧市场可流通资源偏紧，但存在热轧达到部分市场低位预期价格，商家逢低补库，热轧现货库存有所增加。

　　原料方面， 不锈钢价格 下跌，钢厂压价采购高 镍 铁，近期成交价下调至995-1000元/镍（到厂含税），不锈钢成本下移，对不锈钢价格支撑减弱。在缺少利好政策刺激，供应过剩局面下，下游多谨慎采买，需求持续偏弱，成交多以刚需补库的低价资源为主。预计本周不锈钢价格维持震荡偏弱走势。关注原料成交及市场库存消化情况。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周沪铝震荡下跌，因前期财政部取消铝材出口退税，短中期对国内造成利空，沪铝跌破 20500 元/吨关口，整体围绕 20300-20800元/吨震荡，打击市场看涨积极性。废铝价格虽跟跌，但持货商不愿接受亏损，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12价格受成本支撑，价格未发生明显变化，周内虽有小幅调整，但不改高位震荡行情。江西、广东地区价格持续下探，给予周边市场压力，西南下跌相对缓慢。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受，询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，但企业的低库存状态提供挺价底气，短期 ADC12 价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在20300元/吨，下游刚需少量采购，临近上周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主，且下浮力度有所扩大。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、我国充电基础设施保有量近1200万台

　　11月22日，据中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布的数据显示，截至2024年10月，我国充电基础设施保有量达到了1188.4万台，同比增长了49.4%。其中，公共充电基础设施保有量达到了339.1万台，同比增长了34.3%；私人充电基础设施保有量为849.3万台，同比增长了56.4%。

　　2、深圳消费品以旧换新及相关补贴活动已撬动汽车、家电等销售额超530亿元

　　11月21日，深圳市发展和改革委员会党组成员、二级巡视员秦世杰介绍，在消费品以旧换新方面，自9月加力支持政策实施以来，深圳持续开展汽车置换更新、家电以旧换新、住宅装修改造、居家适老化改造等补贴活动。截至11月20日，国家安排的超长期特别国债资金核销进度达到75%，实现汽车报废更新和置换更新超过了6.9万辆，家电更新153.6万台，智能家居产品消费187万件，住宅装修改造物品线上消费307.9万件，居家适老化改造产品销售1.13万户。叠加今年5月启动的以旧换新等相关补贴活动，共撬动汽车、家电等产品销售额超530亿元。