1.本周车市概述

　　乘用车：11月1-17日，乘用车市场零售110.6万辆，同比去年11月同期增长30%，较上月同期增长3%，今年以来累计零售1,894.2万辆，同比增长5%；11月1-17日，全国乘用车厂商批发127.1万辆，同比去年11月同期增长37%，较上月同期增长22%，今年以来累计批发2,244.7万辆，同比增长6%。

　　新能源：11月1-17日，乘用车新能源市场零售58.1万辆，同比去年11月同期增长66%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售890.9万辆，同比增长41%；11月1-17日，全国乘用车厂商新能源批发65.4万辆，同比去年11月同期增长71%，较上月同期增长20%，今年以来累计批发993.3万辆，同比增长38%。

　　2.2024年11月全国乘用车市场零售强势增长

　　11月第一周乘用车市场日均零售5.7万辆，同比去年11月同期增长29%，较上月同期下降3%。

　　11月第二周乘用车市场日均零售7.7万辆，同比去年11月同期增长31%，较上月同期增长10%。

　　11月1-17日，乘用车市场零售110.6万辆，同比去年11月同期增长30%，较上月同期增长3%；今年以来累计零售1,894.2万辆，同比去年增长5%。

　　11月年末市场保持旺销，政策作用力较强，部分地区有置换补贴额度即将用完的传闻加速消费者成交，实际地方的补贴也是国家特别国债的钱，肯定能持续到年底，因此11月零售表现很好。在国家报废更新和各地以旧换新政策的补贴鼓励下，近期的购车消费实现强势增长的良好局面。尤其是各地以旧换新政策对电动车的补贴比油车高出1000-5000元，很多地方的补贴差距较小，实现了公平竞争的油电同权的趋势，这是地方政策的巨大亮点。国家报废更新政策对新能源车照顾力度超强，国家给地方的钱，而地方的政策油电补贴更均衡后，对经销商的生存压力改善是有促进的。

　　3.2024年11月全国乘用车厂商销量逐步走强

　　11月第一周乘用车厂商批发日均6.7万辆，同比去年11月同期增长41%，环比上月同期增长45%。

　　11月第二周乘用车厂商批发日均8.6万辆，同比去年11月同期增长34%，环比上月同期增长4%。

　　11月1-17日，全国乘用车厂商批发127.1万辆，同比去年11月同期增长37%，较上月同期增长22%；今年以来累计批发2,244.7万辆，同比增长6%。

　　11月厂商销量走势持续较强。置换政策开始接力报废补贴政策，引爆市场；报废政策更利好新能源，且后面效果会逐步衰减。但置换政策刺激效果大于报废，并且燃油车刺激效果显著。

　　今年乘用车行业的去库存力度超强，由于合资车企持续在去库存，叠加近期总体的生产谨慎，导致今年1-10月总体乘用车国内厂商与渠道库存下降94万辆（去年同期仅下降11万辆），经销商运营超级艰难，去库存成为主流。但11月应处于乘用车市场的季节性加库存期，由于冬季到春节前购车需求较旺，因此历年此时都是加库存力度较大的时段。因此11月有合理的加库存的需求，11月的经销商进货节奏较快，这体现了渠道信心的改善。

　　4.2024年10月汽车生产增长5%，新能源汽车143万渗透率48%，汽车消费增长4%

　　根据国家统计局数据，10月份，社会消费品零售总额45,396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。其中，汽车消费额4,452亿元、同比增长4%，除汽车以外的消费品零售额40,944亿元，增长4.9%。1—10月份，社会消费品零售总额398,960亿元，同比增长3.5%。其中，汽车消费额39,921亿元、同比下降2%，除汽车以外的消费品零售额359,039亿元，增长3.9%。

　　2024年汽车生产需求平稳增长，社会消费预期持续改善，高质量发展扎实推进，汽车行业延续回升向好态势。目前2024年商品房房价在9,862元/平米房，距峰值的10,437元/平米差距很小，远高于2014年的6,323元/平米，也远高于汽车销量峰值2017年时的7,892元。地产的贷款大幅收缩，楼市投资主要靠居民的定金和预收款支撑，这对车市的购车资金带来一定分流影响。2023年汽车销量与房地产销量关系是37平米房/1辆车，2024年继续下降到32平米房/1辆车，房与车的销量对比关系稍改善，较最高时的2020年70平米/1辆车更为合理。由于债务挤压，车市需求相对低迷，作为中国城乡家庭唯一没有普及的消费品，近几年全国乘用车市场总体走势回暖，乘用车消费逐步改善。

　　随着乘用车置换政策开始接力报废补贴政策，引爆10月车市；报废政策更利好新能源，但规模有限。近日各地乘用车置换政策刺激效果预计要大于报废，并且燃油车刺激效果显著。期待未来能有2025年的报废更新和置换更新的强力接续政策，减免购车人员个税、推动新能源车下乡、给200公里以下续航的合规纯电动车免车购税、鼓励结婚购车、鼓励生育购车等更多的改善措施，拉动购车消费促进经济增长。

　　5.全国商用车国内保险走势良好去库存明显

　　根据国家金融局交强险数据，国内商用车交强险数据历经2021年前的强势增长，近期进入低速增长阶段。因春节因素干扰复杂，今年的1-2月商用车国内交强险暂时表现较低迷，3月因节后恢复快而大幅走强，4-10月交强险数据持续下行。今年1-10月商用车国内保险实现232万辆，同比下降3%；10月商用车国内销量实现22.5万辆，同比下降5%，环比下降1%。近几年商用车的燃油车出口市场爆发增长，而国内燃油车暴跌下行，形成国内外需求巨大的反差走势。

　　2024年1-10月份新能源商用车销量43.5万辆，同比增长87%；2024年10月份达到5.5万辆，同比增长64%。2024年1-10月份，新能源商用车在整体商用车渗透率达到19%的水平，其中10月份新能源的商用车渗透率达到25%，相对于去年10月的14%，提升11个百分点，新能源轻客等市场在政策推动下的表现相对较强。

　　6.2024年10月新能源车锂电池市场分析

　　2024年10月的锂电池装车59.2Wh，同比增长51%。三元电池装车12.2GWh同比下降1%，占比21%，低于同期；而磷酸铁锂电池装车量47GWh，同比增速75%，占比79%，三元电池增长有所放缓。1-10月锂电池装车406G，同比增长38%。

　　根据合格证电池量测算2024年10月的新能源汽车合格证产品产量是128万辆、同比增长51%。1-10月869万辆、同比增长39%较强，其中纯电动乘用车471万辆、同比增长18%，插混乘用车353万辆、同比增长81%，纯电动专用车41万辆、同比增长46%，这样的产量数据还是较好的。

　　电池企业的竞争格局形成宁德时代和比亚迪两者相对较强的特征。目前比亚迪与宁德时代的差距仍较大，比亚迪的占比从2020年的15%上升到2024年的25%， 10月上升到26.9%；而宁德时代的10月占比降到43%，其它电池企业的占比也出现了明显分化的态势。电池企业形成了头部企业聚集效应放缓的特征，从2022年的头两家企业72%的比例，今年仍保持70%的比例，其它企业的空间有近30%左右的空间。

　　近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比下降。由于出口电动车市场增速放缓，电动车的电池装车需求增长持续慢于国内整车总量增长。由于 镍 、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。随着长续航产品增长，三元电池仍有市场，降价推动磷酸铁锂电池占比总量仍在上升。由于今年上半年提升电动车续航里程的免车购税政策调整影响，低端小微型电动车萎缩，纯电动走势疲软，增程式和插混持续走强。但7月的报废更新乘用车政策加码，9月的以旧换新落地，均对微型电动车利好明显，9-10月的纯电动增长较强，125-140瓦时每公斤的电池占比提升明显。