核心观点：15日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.72点，周环比下跌2.34%。供应方面，本周五大钢材品种供应861.58万吨，周环比增0.09万吨，增幅为0.01%。钢厂依旧存在利润，驱动钢厂持续生产，钢材供应增加；本周五大钢材总库存1203.79万吨，周环比降14.99万吨，降幅1.23%，本周五大品种总库存降库，厂库周环比降7.74万吨，降幅1.94%，且社库周环比减少7.25万吨，降幅0.88%。消费方面，本周五大品种周消费量为876.57万吨，周环比降1.03万吨，降幅为0.12%；其中建材消费环比增0.2%，板材消费降0.3%。本周五大品种中建材与板材消费涨跌互现，其中建材消费微增。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供增需降的格局，库存呈降库状态，基本面偏中性。 板卷价格下跌 预计本周窄幅震荡为主

　　上周镀锌周产量为85.32万吨，环比减少0.56万吨；彩涂周产量为15.64万吨，环比减少0.32万吨。涂镀总产量小幅减少。库存方面，上周镀锌厂库存量为50.33万吨，环比减少0.16万吨，社会库存107.74万吨，环比减少1.59万吨；彩涂厂库存量为13.74万吨，环比减少0.45万吨，社会库存30.69万吨，环比减少0.36万吨。周内期货热卷宽幅震荡运行，现货市场价格涨跌互现。具体来看，国营镀锌板卷价格由于前期就已经处于较高水平，因此上周多弱稳运行，而民营镀锌板卷价格则上涨积极性较强。据悉，当前冷轧板卷由于资源多流向终端及品种钢，市场普材资源较少，价格较高，与民营镀锌板卷价格相比甚至略胜一筹。因此民营镀锌生产企业在原料热卷成本较高而不愿低价接单，且价格多跟随期货热卷偏强运行而积极跟涨。而就需求来说，当前市场需求依旧不温不火，尤其立冬之后北方市场需求骤减，后续更多资源将会往南方市场进行投放。从价格来看，当前南方市场价格较为坚挺，无论是镀热价差还是区域价差均处于较高水平，若后市北方资源投放南方市场，其价格或难保持当前高位。当前市场库存继续呈现降库状态，但是需求一般且供应小幅增加的情况下，后续库存降速或将放缓。价格方面，北方价格在原料成本高企的情况下，整体下跌空间有限，而对于南方市场而言，一但北方资源到货，其价格或难保持当前高位。综上所述，预计下周国内镀锌板卷价格或将窄幅震荡运行。上周全国彩涂板卷均价下跌，市场成交依旧表现不佳。从钢厂供应端情况看，样本钢厂产能利用率小幅下降，当前为52.22%，在今年全年的水平中仍处于偏高低位。从库存情况看，上周彩涂总库存相比上周降库速度有所放缓，但仍在缓慢去库的阶段，客户反馈主要还是成交低位。进入冬季，东北、西北地区项目将逐渐减少，户外工程项目减少，彩涂需求有所减弱。上周市场价格大多下跌为主，部分市场跌幅在150元/吨，但其中武汉市场彩涂板卷价格上涨50元/吨。原料方面看，上周原料价格跟随期货走势下跌，整体成本端支撑有所减弱。供应端看，上周彩涂板卷产能利用率小幅回落，但市场供应维持在相对高位，市场成交随着季节性需求有所减少，因此库存去化速度仍比较缓慢。综合来看，当前彩涂成本端有支撑，但市场需求维持低位，整体市场成交表现一般，预计本周彩涂板卷价格窄幅偏弱运行运行为主。

　　三、家电行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铝：

　　上周沪铝高位回落，接连跌破 215000 元/吨和 20500 元/吨关口，打击市场看涨积极性。废铝价格虽跟跌，但持货商不愿接受亏损，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。ADC12 价格下跌 300 元/吨，各区域下跌速度不一。江西广东地区下跌迅速，西南下跌相对缓慢。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受。尤其是西南地区，价格盘整于 20600 元/吨，领先其他地区，下游询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，合金锭企业选择减量生产。低库存状态给企业提供挺价底气，短期 ADC12价格以高位震荡为主。截止到上周五，主流地区价格维持在 20500 元/吨，下游刚需少量采购，临近上周五也未变明细备货举动，成交多以下浮为主，且下浮力度有所扩大。

　　四、家电行业动态信息一览

　　1、国家统计局：10月限额以上单位家用电器和音像器材类零售额增长39.2%

　　10月份，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，比上月加快1.6个百分点；环比增长0.41%。在消费品以旧换新政策带动下，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、汽车类商品零售额分别增长39.2%、18.0%、7.4%、3.7%，比上月分别加快18.7、8.0、7.0、3.3个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额398960亿元，同比增长3.5%，比1-9月份加快0.2个百分点。全国网上零售额123632亿元，同比增长8.8%。其中，实物商品网上零售额103330亿元，增长8.3%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%。。

　　2、中央空调三季度市场走势：延续上半年的下行趋势

　　产业在线数据显示，2024年三季度中国中央空调整体市场规模延续上半年的下行趋势，但同比降幅收紧。内外销市场仍旧温差明显：内销额322.7亿元，同比下降4.7%；出口额58.7亿元，同比增长36.2%。