核心观点：20日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.72点，周环比下跌1.19%。供应方面，本周五大钢材品种供应849.94万吨，周环比下降10.76万吨，降幅1.3%。本周五大钢材品种产量中除螺纹、线材外其余品种产量均有所下降，核心驱动在于，北方地区螺纹存在赶工期，而线材存在钢厂品种调剂生产以及前期产线检修恢复。库存方面，本周五大钢材总库存1118.41万吨，周环比降20.72万吨，降幅1.8%。本周五大品种总库存除 热轧 板卷、 中厚板 外均有所下降：厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹贡献。社库周环比下降，降幅同样主要来自螺纹贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为870.67万吨，环比下降1.2%；其中建材消费环比降0.003%，板材消费环比降2%。本周五大品种表观消费呈现建材板材双降的局面，淡季下需求呈现逐步走弱趋势。 铜 市方面：宏观方面，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国11月出口同比增长6.7%至3123.1亿美元，低于前值12.7%;进口同比减少3.9%至2148.7亿美元，创2023年9月以来最大降幅，前值减少2.3%:留易顺差974.4亿美元，较前值957.3亿美元进一步扩大。铜进口量创一年多新高。美国劳工统计局公布数据显示，美国11月CPI同比增长2.7%，符合预期前值为2.6%;11月CPI环比增长0.3%，较10月的0.2%有所上涨，为今年4月以来最高水平，同样符合预期。数据公布后，掉期市场押注12月降息的可能性由数据发布前的86.1%增至96.4%。随着食品成本上涨，美国11月份通胀意外加速。PPI同比3%超预期，为2023年2月以来的最大涨幅，环比0.4%为6月以来的最大涨幅。基本面方面，上周下游企业订单表现出现一定的差异化表现，铜杆市场订单出现环比下降， 铜价 走高叠加前期订单较多，导致上周市场的新订单增量有限；而如 铜管 市场随着季节性旺季的来临，目前企业的订单数量处于回升趋势之中交易活跃度较高。其他铜材产品不乏一些需要年底冲量的产品，因此生产稳定性相对不错。 铝 市方面：上周沪铝震荡下跌,跌破2万关口，虽上周五有所反弹，但价格重心依旧下移。受氧化铝波动影响，沪铝率先跌破前期支撑位，艰难据守19700元/吨。美联储鹰派降息，美元指数飙升至2年高位，大宗商品再度承压下行。截至上周五，沪铝主力徘徊于2万关口，上方压力明显。尽管原铝没有像样的反弹，但对于再生铝市场来说，极大的增加了市场看涨积极性。原铝持续下跌并未使得废 铝价 格跟跌反而造成了市场流通性收紧，增加了合金锭企业的采购难度。因此企业降价意愿度小，保供长单为主。贸易商期货上获得利润，现货选择在19800元/吨附近出售，这引起了合金锭企业的抢购，成交较好。对于企业来说，自身生产成本较高废铝采购困难，倒不如去现货市场扫货来得划算。值得一提的是，广东市场原本都是保太下浮出售的，上周基本上是升水，且成交好转。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年12月20日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：消费淡季，库存偏低，冷轧板卷价格窄幅震荡

　　上周冷轧板卷产量86.08万吨，环比减少0.06万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存37.75万吨，环比增加1.13万吨，社会库存99.68万吨，环比减少2.04万吨。上周全国冷轧板卷市场价格涨跌互现，但多是以下跌为主，全国冷轧板卷市场均价重心下移。位于年底，各地商家手中资源并不多，对外报价变动不大，多是成交上有小幅议价空间。基本面看，目前冷轧开工率周环比持平，产量周环比小幅下跌，但上周厂库有所上涨，社会库存仍是以下降为主，上周总库存持续下降。目前贸易商手中资源并不多，库存大多维持轮库状态，再加上下游市场仍有刚需，近期市场成交表现较为稳定。价格方面，当前贸易商多以补规格为主，主动订货意愿不高，库存持续低位，钢厂也调整普材与品种钢的比例，后续市场普材流通资源有限，对价格有一定的支撑。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧板卷价格 小幅下行 降库速率下降

　　上周国内热轧板卷价格小幅下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3578元/吨，环比下跌47元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3511元/吨，环比下跌49元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华东地区，较上周降0.94万吨，增幅最大的区域是华南地区，较上周增1.80万吨。上周市场盘面震荡弱势运行，现货市场价格跟随盘面小幅下行，市场到货情况较弱，价格普遍下行，成交一定程度转暖，库存小幅下降，但下降速率进一步减小，主要集中在华东、华南区域等区域，其余地区降幅较小。近期市场供给转暖，部分市场开始增库，市场整体供需两弱情况持续，预计短期内价格或将继续保持震荡趋势为主。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周优特钢主流品种价格小幅下跌，预计本周优特钢市场窄幅震荡

　　上周优特钢主流品种价格小幅下跌，其中45#收3844元/吨，周环比下跌19元/吨 ；40Cr收4082元/吨，周环比下跌16元/吨；20CrMnTi收4201元/吨，周环比下跌24元/吨；CrMo收4953元/吨，周环比下跌25元/吨。

　　供应方面，11月全国优特钢棒材（46家样本）产量418.75万吨，环比减少0.68万吨，同比增加22.8万吨；12月预计产量425.26万吨，环比增加6.51万吨，同比增加27.51万吨。

　　库存方面，截止12月19日，全国优特钢棒材样本总库存204.77万吨，周环比减少0.56万吨，降幅0.27%。月环比减少12.62万吨，年同比增加13.17万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅下跌，市场方面，全国多地交投氛围偏淡，整体需求表现不佳，市场贸易商库存下降情况一般，商家备库意向不强，市场商家仍持观望心态为主。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：304 不锈钢价格 下跌刷年内新低，悲观情绪浓

　　上周 镍 铁价格弱稳运行，散单成交在950-955元/镍（舱底含税），长协成交在贴水5至平水。高碳铬铁钢招在即，市场延续冷清，看空心态仍存，价格偏弱。年前不锈钢终端需求表现较差，不锈钢行情偏弱下，钢厂接单转弱，对原料仍存压价采购之势。不过不锈钢生产仍处于亏损边缘，不锈钢社会库存压力不大下，现货价格下跌空间有限，预计本周不锈钢价格延续震荡偏弱态势。关注钢厂检修减产、原料成交价格及市场库存消化情况。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周沪铝震荡下跌,跌破2万关口，虽上周五有所反弹，但价格重心依旧下移。受氧化铝波动影响，沪铝率先跌破前期支撑位，艰难据守19700元/吨。美联储鹰派降息，美元指数飙升至2年高位，大宗商品再度承压下行。截至上周五，沪铝主力徘徊于2万关口，上方压力明显。尽管原铝没有像样的反弹，但对于再生铝市场来说，极大的增加了市场看涨积极性。原铝持续下跌并未使得废铝价格跟跌反而造成了市场流通性收紧，增加了合金锭企业的采购难度。因此企业降价意愿度小，保供长单为主。贸易商期货上获得利润，现货选择在19800元/吨附近出售，这引起了合金锭企业的抢购，成交较好。对于企业来说，自身生产成本较高废铝采购困难，倒不如去现货市场扫货来得划算。值得一提的是，广东市场原本都是保太下浮出售的，上周基本上是升水，且成交好转。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、商务部：全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆

　　12月20日，商务部介绍消费品以旧换新有关情况。商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆。11月，国内乘用车零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%，当月乘用车零售量创今年新高。11月，国内新能源乘用车零售126.8万辆，同比增长50.5%，增速连续三个月保持在50%以上。11月，汽车类商品零售额同比增长6.6%，带动社会消费品零售总额增速加快0.5个百分点。11月，全国汽车生产完成343.7万辆，同比增长11.1%，环比增长14.7%，月度产量创历史新高。汽车制造业增加值同比增长12%，增速较10月加快5.8个百分点。11月，全国二手车交易量178.6万辆，同比增长8.1%。

　　2、商务部回应中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商进展

　　12月19日，商务部新闻发言人何咏前在商务部例行新闻发布会上回应有关中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商进展时表示，中方始终主张通过对话磋商解决贸易摩擦，一直在为欧盟电动汽车反补贴案价格承诺磋商做出最大努力。希望欧方尽快采取实际行动，与中方共同推进磋商。