核心观点：23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.22点，周环比下跌0.48%。供应方面，本周五大钢材品种供应795.7吨，周环比降8.36万吨，降幅1%。库存方面，本周五大钢材总库存2312.37万吨，周环比增209.12万吨，增幅9.9%。消费方面，本周五大品种周消费量为586.58万吨，增6.5%；其中建材消费环比增34.0%，板材消费环比增0.9%。本周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。 铜 市方面：宏观方面，中国央行将一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.45%不变，五年期贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%，五年期LPR下调25基点，降幅明显。美联储会议纪要显示，在上月末的美联储货币政策会议上，美联储决策者总体认为，目前的政策利率可能达到了本周加息周期的顶点，承认通胀继续上升的风险降低，但对未来降息保持警惕，强调并不确定会将高利率多久;部分美联储官员担心过快降息、担心通胀下降停滞。基本面方面，上周下游企业尚处于陆续的复工复产阶段，个别下游铜加工企业甚至需要等到元宵节后才完全恢复;不过一些复工的企业反馈，由于节前部分下游早早锁定节后订单，因此上周仍有一定的成品发货需求存在。而新增订单受限于价格上涨以及企业未完全复产，整体表现欠佳。 铝 市方面：春节假期后，市场开市运行，现货 铝价 呈现较为明显的起伏波动行情。节后现货市场表现相对稳定，整体接货情绪较为积极。新年后第一个交易日，铝价波动较大，华东地区累库正常，持货商持挺价心态出货较少，市场整体报价持稳为主，整体情绪较为积极。周中铝价大幅拉升后向下回调，库存继续小幅增加。但受到天气影响，运输供应或有所受限，持货商逢高控制节奏出货，中间商逢低采购积极性有所提高，叠加下游刚需支撑，整体交投较稳定。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年2月23日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 中厚板 ：上周 中板价格 震荡运行,预计本周价格将窄幅震荡运行

　　本周全国中厚板市场价格窄幅震荡，整体成交情况表现一般。全国中板库存总量为316.80吨，较上周上升37.14万吨，其中华北区域增量最多。本周开工率76.92%，周环比下降1.54%;钢厂周实际产量141.09万吨，周环比增加0.80万吨;钢厂产能利用率86.77%，周环比上升0.49%;钢厂库存88.37万吨,周环比增加3.80万吨。春节后第一周，除第一天没有盘面时价格有开门红外，后期 热轧 主力合约盘面呈现弱势调整态势。虽然今年下游制造业复工时间较早，但是下游端的产成品去库速度较慢，从去库到钢铁原料补库需求要有一定的时间，所以本周低合金中板的需求非常弱，询单量非常少。而 普板 本周需求表现尚可，表明节后虽然价格没有明显上涨，但贸易商对后期 中厚板价格 有一定涨价预期，市场投机有一定的活跃度。虽然目前阶段性累库阶段，低合金需求低迷,但是随着累库结束和需求增加，贸易商对于未来的库存并不是有很大的压力。综合来看，预计下周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

　　主要内容摘要②—— 型钢 ：上周全国 型钢价格 趋弱运行，预计本周全国型钢价格稳中趋强运行

　　上周全国型钢价格趋弱运行，200*200 H型钢 全国均价3859元/吨，周环比下跌8元/吨；588*300H型钢4017元/吨，周环比下跌6元/吨；5＃角钢4160元/吨，周环比下跌45元/吨；16＃槽钢为4132元/吨，周环比下跌38元/吨，25＃工字钢为4171元/吨，周环比下跌34元/吨。

　　供应方面，上周全国工角槽产量31.69万吨，周环比增加13.06万吨；H型钢生产企业中，钢厂周实际产量26.65万吨，周环比减3.30%。当前调坯型钢企业大面积复工，供应恢复到节前正常水平，长流程钢企接单量正常，预计本周全国型钢产量将呈现小幅上涨趋势。

　　库存方面，上周全国工角槽库存63.79万吨，周环比增2.02万吨；全国H型钢库存80.78万吨，周环比增1.01万吨。目前一些地方长流程钢厂库存累积较为严重，社库则增速不高。由于今年贸易商冬储积极性不高，大多数商户担心节后价格下滑，出货多进货少，造成今年节后社库压力并不大。

　　需求方面，下游施工单位目前尚未完全复工复产，据市场反馈，多数企业将于元宵节后陆续恢复施工进度，预计本周需求将出现小幅上涨趋势。

　　综合来看，市场对后续即将召开的重要会议存在政策上的预期。在需求复苏和宏观政策双重加持下，预计下周型材价格将迎来一波上涨空间。综合来看，预计本周全国型钢价格稳中趋强运行。

　　三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铜：

　　宏观方面，中国央行将一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.45%不变，五年期贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%，五年期LPR下调25基点，降幅明显。美联储会议纪要显示，在上月末的美联储货币政策会议上，美联储决策者总体认为，目前的政策利率可能达到了本周加息周期的顶点，承认通胀继续上升的风险降低，但对未来降息保持警惕，强调并不确定会将高利率多久;部分美联储官员担心过快降息、担心通胀下降停滞。基本面方面，上周下游企业尚处于陆续的复工复产阶段，个别下游铜加工企业甚至需要等到元宵节后才完全恢复;不过一些复工的企业反馈，由于节前部分下游早早锁定节后订单，因此上周仍有一定的成品发货需求存在。而新增订单受限于价格上涨以及企业未完全复产，整体表现欠佳。

　　四、船舶行业动态信息一览

　　1、红海危机持续，韩国至欧洲海运费大涨72%

　　根据韩国关税厅发布的最新数据，今年1月，海上出口集装箱从韩国前往欧洲的海运费比前一个月大涨72%，创下自2019年有统计以来的最高涨幅。主要原因是受到红海危机影响，航运公司绕行到南非好望角，航程变长导致运费出现上涨。航运船期延长、集装箱周转率下降对韩国出口带来了负面影响。釜山海关最新数据显示，上个月釜山市的出口额与去年同期相比减少近10%，其中对欧洲出口额骤减49%。主要原因是红海危机下，从釜山前往欧洲的汽车运输船难找，当地汽车出口受阻。

　　2、2024年1月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

　　1月，生产企业陆续放假，终端停工停产增多，拉运需求逐步走弱。船多货少格局下，提前抛锚停航船舶增多，运输市场越发清淡，综合指数快速下行。1月26日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1003.23点，比上月末下跌13.1%，月平均值为1038.41点，环比下跌8.5%。

　　1、 煤炭 运输

　　市场需求方面，1月，冷空气影响强度明显减弱，月末虽有寒潮来袭，但持续时间较短，全国大部分区域气温总体偏暖。加之春节假期临近，下游部分工厂陆续放假，工业用电负荷量持续回落。本月沿海八省日耗均值239万吨，库存3185万吨，存煤可用天数维持在14天以上。 煤炭价格 方面，电厂日耗走低，煤炭整体需求未见好转，终端以消耗库存为主。同时，产地煤矿生产节奏放缓，市场观望情绪浓厚，北方港口作业量量均出现不同程度下降，日均调入117万吨，调出128万吨。供需双弱下，煤价延续弱势震荡。运价走势方面，煤价弱势运行，市场观望情延续，下游电厂需求不振，加之长协煤和进口煤稳定补充下，新增需求释放有限，下游采购拉运积极性不佳。运输市场受外贸市场转暖影响，内外贸兼营船有所外流，但气象条件转好，沿海船舶周转率明显提升，船多货少局面持续加剧，船东信心不足，货主压价较低，询盘交投氛围清淡，沿海煤炭运价快速下行。

　　1月26日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收976.75点，比上月末下跌17.3%，月平均值为1023.55点，环比下跌11.8%。1月31日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为20.1元/吨，比上月末下跌13.6元/吨，月平均值为25.6元/吨，环比下跌12.2元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为24.4元/吨，比上月末下跌13.6元/吨，月平均值为29.6元/吨，环比下跌14.8元/吨。

　　2、金属矿石运输

　　本月，多地冬季环保限产，加之春节前夕钢厂停产检修计划陆续增多，高炉开工率下降， 铁水产量 减少。同时，矿石终端需求延续弱势，厂库、社库相继上涨，钢厂延续亏损状态，复产动能不足，沿海矿石运价大幅回落。1月26日，金属矿石货种运价指数报收1012.51点，比上月末下跌8.6%，月平均值为1035.08点，环比下跌3.7%。

　　3、粮食运输

　　本月，受国际粮价优势影响，国内进口粮到港量明显增加。进口谷物等替代品充足，北方产区玉米售卖压力不断攀升，销售进度相对缓慢，基层玉米充足，粮源供应宽松。随节日临近，基层农户变现情绪较强，玉米价格不断下挫。同期，养殖需求仍旧疲软，饲料企业下游产品走货不畅，北上拉运意愿较低，沿海粮食运价持续下跌。1月26日，粮食货种运价指数报收829.82点，比上月末下跌19.3%，月平均值为893.43点，环比下跌12.9%。

　　4、原油及成品油运输

　　本月，国际原油价格震荡上行，国内汽柴油价格迎来新年首次上调。国内主营炼厂开工相对平稳，整体资源供应较为充裕。需求方面，随着户外基建等终端用油单位陆续停工放假，柴油需求表现相对疲弱；汽油终端稳好运行，表现相对坚挺，部分中下游提前入市备库，但产业终端承压延续温和改善态势，整体备货情绪谨慎，沿海成品油运价小幅下行。1月26日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1507.59点，比上月末下跌1.3%；原油货种运价指数为1621.67点，比上月末下跌0.2%。