核心观点：7日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收126.16点，周环比下跌0.75%。供应方面，本周五大钢材品种供应834.28万吨，周环比降7.98万吨，降幅为0.95%。本周五大钢材总库存1860.29万吨，周环比降18.83万吨，降幅1%。消费方面，本周五大品种周消费量为853.11万吨，周环比增25.83万吨，增幅为3.1%。 板卷价格偏弱运行 预计本周价格或将窄幅调整为主

　　上周镀锌周产量为86.21万吨，环比增加1.46万吨；彩涂周产量为15.35万吨，环比增加0.20万吨。涂镀总产量增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为52.25万吨，环比减少1.03万吨，社会库存120.91万吨，环比减少0.23万吨；彩涂厂库存量为14.13万吨，环比减少0.30万吨，社会库存29.22万吨，环比减少0.27万吨。上周镀锌现货价格窄幅走弱。一方面，原料热卷相对震荡偏弱，使得镀锌板卷价格承压；另一方面，镀锌板卷无论是还是社库均迎来节后下降拐点，本身品种库存压力不大，但受需求一般影响，商家操作随行就市出货，市场涨跌动力均不明显。目前供应继续回升过程中，镀锌市场涨跌意愿仍不明显的背景下，价格趋势仍将窄幅调整为主。上周全国彩涂板卷均价再次下跌，均价下跌幅度小幅收窄。从需求上来看，彩涂板卷多数挂钩项目工程，而当前工程项目开工并不理想。从钢厂供应端情况看，本周产能利用率继续回升，供应小幅增加。从库存角度看，上周彩涂板卷总库存迎来拐点，整体库存有所下降。钢厂方面，本周钢厂对彩涂板卷指导价格并未调整，仍是以稳为主，而市场现货成交因需求欠佳，存在一定暗降出货情况。原料方面看，上周冷轧基料价格小幅下探，但成本端仍有支撑。原料方面看，上周原料价格小幅下跌，成本端支撑仍在。从总库存看，上周彩涂总库存迎来拐点，整体库存压力不大。虽然已经进入3月份，但是市场需求还未得到明显释放，综合来看，当前彩涂成本端支撑仍在，预计本周彩涂板卷价格弱势盘整运行。

　　三、家电行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铝：

　　上周原铝价格强势上行，成本支撑ADC12 价格小幅上涨。但当前市场铝合金锭需求疲软，下游压铸企业订单不佳，开工率偏低，按需采购为主，对于高价 ADC12 货源有抵触心态，散单压价意愿强，也多寻低价货源成交。上周铝合金锭企业以长单交付为主、散单接单不足，厂内库存继续累库，贸易商多下浮出货，但实际成交也不理想，社会库存也出现微幅累库。

　　四、家电行业动态信息一览

　　1、出口强劲，拉动2024烟灶市场大幅增长

　　产业在线数据显示，2024年烟灶行业(包括油烟机、燃气灶、集成灶)共生产12193.0万台，同比增长15.1%:销售12269.8万台，同比增长16.0%。其中外销市场增长快于内销:内销3395.3万台，同比增长5.4%:出口8874.5万台，同比增长20.7%。

　　2、美国再次加征10%关税，中国家电出口美国税率已高达45%

　　美国东部时间3月3日，美方宣布以芬太尼等问题为由，自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。美国的这一贸易保护措施无疑给本就复杂的全球贸易环境增添了更多不确定性。

　　对家电行业而言，此次加税意味着中国家电产品输美成本大幅增加，叠加2019年“301条款”生效的25%关税，以及今年2月初特朗普签署实施的“对进口自中国商品加征10%关税”行政令，中国出口至美国的家电产品将面临高达45%关税。以白电为例，根据产业在线数据测算，加征后，我国对美出口白电产品综合税率在22%-47%左右。其中，家用空调综合税率45%以上，冰箱、冷柜税率达到45%-46.9%，洗衣机因历史反倾销豁免与产业调整，税率调整至21.8%-28.9%。高昂的关税必极大压缩中国家电企业的利润空间，削弱产品在美国市场的价格竞争力，这对中国家电出口企业极为不利。