两市股指午后扩大了调整幅度，随着港股早盘的跌幅增大，市场的抛压盘再度涌出。但除了局部热点可以维持外，在政策导向向下较为明显后，操作上需要谨慎降低仓位为主，下周宏观经济数据仍预计较好，加之3000点上方已经运行数月之久，连续下行恐难出现，市场短期将呈现抵抗型下跌趋势，技术上关注3100点的强支撑。

　　分类 开盘价 最高价 最低价 收盘价 上涨(％) 成交额(亿) 上涨(只) 下跌(只)

　　沪市 3204.98

　　3232.82 3165.49 3172.66 -3.09％ 2024 296 658

　　深市 13031.55 13227.96 12936.32 13016.56 -2.73％ 1284 275 626

　　和讯视点

　　宽松的手开始握紧 主力背后盘算小九九

　　昨晚又传来重磅消息：从1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。该消息蕴涵着重要的转折点：那就是那双“宽松的手”现在已经开始逐渐握紧了。上调准备金率是紧缩政策开始的明显信号。

　　今年一季度的新增信贷可能比去年还要高，这显然不利于经济平稳增长，因为今年保持平稳较快增长是主线，而不是全力保增长，因为经济增长已经恢复到可持续的水平了”。事实上，在通胀预期或者是实质通胀初期，由于CPI的由负转正，企业业绩尤其是强周期性行业的业绩往往会出现增长甚至爆发式回升，还记得06年末的调控带来了什么么？是持续了一年的大牛市。除非紧缩到“严防严控”的阶段，否则在初期实际上都是促进市场中期走强的。

　　我们先来看看最近几天市场发生了什么：权重群舞中石油动了，联通动了，新上市的重工等也动了，独缺银行(地产利空压身都出现了反弹);部分强周期性质的个股如航运，化工出现大幅补涨;农业股在昨天突然走强。我们再联系一下昨晚看到的上调准备金的政策，是不是发现市场已经用“分化”预期并且消化了这样的走势？看来先知先觉的资金着实不少！

　　今日市场的大跌，空头尽情的宣泄。行情在昨日出现转机后，又给多头致命的打击。不过有一点是可以值得多方肯定的，因为如果经历过06和07年市场的人都会知道，“准备金”其实真的只是一种对宏观资金的调控，它一点都不可怕和值得担忧。综合来看，央行上调存款准备金率对证券市场的影响并不突出，我们认为对市场的影响主要体现在心理层面，并不会实质性地影响A股市场的涨升趋势。其实主力早就有对上调准备金的预期，而靴子提前落地，对主力来说是求之不得的，因为他们还没有吸够筹码。

　　机构观点

　　静待其变 分批建仓

　　银泰证券认为，股指期货和融资融券推出时间的逐渐明晰，对市场影响是偏积极的，但央行上调存款准备金率措施的出台，又对市场短期情绪造成较大冲击。我们认为，近期市场仍会在震荡走势中寻求突破时机，股指重心仍将稳步上移。

　　广发证券认为，虽然传媒、网游、通信等小市值个股走势活跃，但银行、保险、有色、钢铁、地产等权重板块出现大幅下挫，对股指形成较大拖累，也使昨日午后的反弹成为下跌中继，沪指再度击穿60日线后向下考验半年线难以避免，短线调整仍没有结束迹象，目前点位仍宜以轻仓观望为宜。

　　板块动态

　　1、 提高准备金率对银行股造成一定的冲击，这主要是因为提升银行存款准备金率会冻结银行一部分资金，势必造成银行估值的下移。银行板块集体下跌，兴业银行开盘跌近4％，领跌银行股，北京银行、交通银行、均跌逾3％。

　　2、 昨日出台提高存款准备金的利空打乱了多头计划，主力资金本想通过增仓的方式进行快速拉升来兑现短线利润，目前指数又回到了5日、10日等短期均线的上方，表明短线做多热情依然高涨，主力继续压指数暗渡陈仓的方式继续对低位筹码进行锁定和夯实!目前持股者可继续持股，早盘权重的低开并没有影响市场热点的有序进行，电子、物联网个股依然充分活跃。

　　3、医药股整体稳健表现，中药股中汇医药领涨涨幅近7％领涨医药股，主要原因是受到卫生部昨日发布中国卫生十大新闻其中医改居首利好因素刺激。新华医疗、千金药业涨近3％，第一医药涨近4％。

　　4、教育传媒板块指数涨幅扩大，歌华有线涨停领涨教育传媒类股，早盘多数个股一度涨超5％;电广传媒、新华传媒、中视传媒均涨超2％，继近日政府下发文件支持传媒业发展后，市场参与热情明显提高。

　　市场聚焦

　　提高存款准备金率

　　1、中国人民银行昨日晚间突然宣布，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

　　2、最近，上海市国资委根据出资企业财务预算的初步安排，对今年整个宏观形势，以及上海国资国企的运行态势进行了分析和预测。杨国雄认为，就此得出的总判断是：2010年经济发展环境将好于2009年。

　　3、有些企业表面上看起来是盈利的，但是很多收益是从股市上获得的，在2009年，一些海运和外贸性的企业就是如此，因为外部环境使得主营业务不行。

　　周边市场

　　美股下跌

　　受到美国铝业利空财报因素影响，周二美国股市收低，各板块普遍下滑。能源、零售业以及半导体板块大幅下滑。中国提高存款准备金率以及美国贸易赤字扩大等消息，也导致市场情绪低迷。美东时间周二下午16:00(北京时间1月13日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌37.56点，收于10，626.43点，跌幅0.35％。日本股市日经指数周三盘初下跌0.7％，日元走强打压佳能等出口类股，资源类股亦下滑。银行股下跌，追随美国银行股跌势，因之前有消息称美国总统奥巴马在考虑对金融服务企业征收费用。韩国股市周三开低，KB金融集团等金融类股及出口类股领跌。韩国综合股价指数盘初跌0.80％，至1685.01点。