今日A股市场呈现出两个显著的特点，一是热点方面，渐有新热点产生的趋势，比如说山东高速等为代表的高速公路股，再比如说合加资源、菲达环保等为代表的环保股，这些信息折射出部分资金为规避长假期间的不确定性因素较多的风险，而纷纷介入行业前景乐观或估值优势明显且涨幅不大的品种。二是成交量方面，A股市场在本周成交量突然萎缩，以沪市为例，在上周还有1000多亿元的成交量，到如今就只有700多亿元的成交量，如此的落差显示出主流资金的确准备度假的打算，因此，近期A股市场可能会出现多空罢战言和，市场窄幅震荡的格局，故在操作中，建议投资者也可轻仓操作，不宜重仓追逐热点。

　　分类 开盘价 最高价 最低价 收盘价 上涨(%) 成交额(亿) 上涨(只) 下跌(只)

　　沪市 2932.09

　　2957.47 2929.21 2948.84 0.47% 678.90 532 353

　　深市 11935.80 12037.32 11900.28 11970.44 0.19% 465.45 480 428

　　和讯视点

　　多头寻契机失败

　　节前消息面上保持平稳甚至清淡，这是我们都有预期的事实。尽管美股已经证明了上周五的确就是下跌中继，“万点保卫战”只不过是个传说，但只要不是过度的暴跌，其实已经不会对周边股指造成撼动，对A股的影响更是已经很小了。A股的表现其实也不是没有呈现攻击状态，在低开后多方发动了几次攻势，终因势单力薄而和港股双双回落，不过上证指数总算勉强收红，给了又多日未见阳光的股民们一点安慰，的确比转而下跌的恒生指数“强”上许多了。

　　目前大盘在这个位置形成了微妙的弱势平衡，有其内在的原因。做多力量来自“大势还没有那么糟”，甚至预期还不错。多方在权重股的底线附近严密设防，也是被动做多力量的一大来源。而空方力量就更加显而易见了，那就是五日均线，这是市场最自发形成的成本平均值。想象一下，连五日均线都成为当下市场的“第一道重压”，其人气惨淡到何等地步?好在是还有主被动的做多力量，否则这屏障下压市场早已向年线靠拢了。

　　在海南板块二度冲击再度退潮的情况下，资金依然打的是强势板块的念头，于是前期已经有所表现的高速板块再度发威。其实高速板块的发威已经带有两层意思，第一它毕竟带有二股成份，或许能够刺激“滞涨股”，算是一个权重还可以的板块；第二它有一个龙头叫做四川成渝，也或许能够刺激一下频频破发的大象新股。结果呢?两个目的一个都未实现。二股成分导致的结果是——拉升难，早盘本来唯一涨停的个股山东高速也打开了涨停，以这样的局面别说提振人气了，不给多方“抹黑”就已经不错了。至于能否通过四川成渝挽救破发，那更是一厢情愿，四只新股里有三只破发过，一重更是又比二重向下“进军”了不少，不明真相的人士恐怕还以为今天就一只新股上市呢。

　　在有新股上市的情况下今天成交量仍然没有得到太大改观，说明目前市场的成交量出现反常式缩量是节前的必然客观因素造成的，倒不一定是多空真实博弈的结果，在节前缩量是基本难以扭转的了。短线来看股指能够维持一个强势且幅度不大的震荡已经相当不错了。当然，这样的“并排星”局面不可能长期维持下去，多空双方的胶着还是会在无量中爆发的，目前没有太多做空力量是对多方有利的，因此大战略仍然维持“前路不会黯淡”。

　　机构观点

　　可试探性建仓

　　爱建证券认为，股指总体延续弱势震荡走势，盘面仍然受到五日均线抛压，反弹力度极为有限，在部分权重股量能不足的情况下，指数就此企稳反弹还尚难定论。临春节长假还有四个交易日，我们建议投资者期间保持适度谨慎，静观其变是明智的选择，轻仓参与市场热点的交易性机会。

　　广发证券认为，国际铜价的小幅反弹虽使有色金属出现在板块涨幅之首，但对股指起到的作用有限，近十个交易日的平台整理仍然无法促成股指的反弹，成交量的日益萎缩说明市场观望气氛逐渐浓郁，全球市场的不景气也对A股有较大的心理影响，股指在反弹难见的情况下随时可能再度下行检验年线支撑，短线操作仍以多看少动为宜。

　　板块动态

　　1、经历了1月份的持续下跌，有色金属价格已经逐步积攒了较多的反弹动能。在这种情况下，美元下跌以及美国ISM制造业数据创2004年8月以来最大增速，成为有色金属反弹动能释放的触发器。早盘有色板块大放异彩好，包钢稀土大涨4%，云南铜业、中孚实业等老牌有色人气股涨逾2%。

　　2、众所周知，高速公路股不受经济周期的影响，业绩增长稳定，但缺乏弹性，估值水平较低，一直被视为防御性资产的首选，尤其是在弱市行情中，大资金往往会选择这类防御品种作为“避风港”。由于春节临近，高速公路板块早有资金潜伏，今日该板块全线爆发， 山东高速、华北高速、中原高速全线涨停，其它个股也均涨逾6%。

　　3、作为目前政府重视的新兴行业，政策面扶持力度较大，此前政府高层频频透露将出一系列发展低碳经济措施。市场资金积极布局个股，环保板块逆势升高，板块升幅位居两市行业板块前列。午后接近14：00菲达环保率先发力逆势飙升，封死涨停板。随后创业环保涨近6%、中原环保大涨7%、龙净环保涨逾6%，其他多数环保股等也逆势升高。

　　4、今日早盘西藏发展开盘低开，在半小时内突然再次疯狂上涨5%拉动西藏板块个股持续上升。近期西藏板块涨幅较高，西藏发展今日半小时的再度爆发有泡沫化炒作的嫌疑。午后西藏板块成领跌大市罪魁祸首，该板块指数大跌2%，西藏旅游暴跌近5%领跌西藏板块个股。西藏发展跌逾4%、西藏药业、西藏天路、奇正藏药均跌近3%。

　　市场聚焦

　　1月后CPI、PPI持续走高

　　1、偏股型开放式基金的仓位已降至78.69%，或预示A股将走出震荡市。根据浙商证券的测算，上周305只偏股型开放式基金的平均仓位较前一周的81.19%下降了2.5个百分点。这是进入新年以来基金一周平均仓位的最低点，也是近三个月来平均仓位首次跌破80%水准。

　　2、在去年年底CPI、PPI均走出通缩通道后，市场对于通胀的预期在逐渐加强。据多位专家预测，1月CPI、PPI或将继续走高，全年物价上涨的压力显现。据了解，今年1月份前半月，在全国大部分地区出现暴雪天气的影响下，蔬菜、水果和水产品价格大幅上升。而下半月随着天气的好转，食品价格涨幅开始趋缓。

　　3、记者从商业银行了解到，尽管各方对贷款新增量严阵以待，预计1月份仍然超过了1.3万亿，但较去年1月份的1.62万亿有大幅下降。业内人士预计，受春节因素及银行控制贷款规模的影响，2月份的新增信贷将出现常规性的大幅收缩。

　　周边市场

　　亚太涨跌互现

　　受金融股下跌影响，美股周一低收，道指3个月来首次收于万点之下。欧洲股市周一收盘走高，原因是市场对主权债务风险的担忧情绪有所减弱，泛欧道琼斯Stoxx 600指数收盘上涨0.7%。周二，亚太股市普跌，日本股市在昨日跌破万点之后继续下探。截止北京时间11：20，亚太主要股指表现:恒生指数报19，549.55，跌1.34点或0.01%；韩国首尔综合指数报1，559.28点，涨6.49或0.42%；海峡时报指数报2，687.60点，跌6.02点或0.22%；台湾加权指数报7，328.59点，涨112.71点或1.56%；澳大利亚普通股指数报4，503.00点，跌35.80或0.79%。