目前宏观真空期，暂无强刺激信息出现，产业端动态平稳，暂时也不会拖累钢价大跌；恰逢移仓换月，资金也相对谨慎，钢价已经维持区间震荡状态半月。期货方面，今日黑色系主力震荡调整，螺纹收3303跌4，热卷收3471跌4，焦煤收1273跌12.5，焦炭收1909.5跌9，铁矿收783涨2.5。现货延续弱势，市场情绪清淡。钢价上不去下不来的状态还要持续多久？拐点什么时候到？让我们来一探究竟~

行业要闻解读

01 机构预估央行年内降准

为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行11月25日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。因11月有1.45万亿元MLF到期，当月MLF净回笼5500亿元。银行专家认为，本月MLF缩量续作或表明央行将通过公开市场国债买入、买断式逆回购等多种政策工具熨平年末市场资金面波动，央行也可能择机降准。

解读：机构预估，央行年内降准，释放更为宽松的资金环境，宏观政策提振市场信心，随着政策逐步落地，支持资金进入产业，变成实际的工作量，中长期利好钢价走势。

02 上周楼市整体成交面积同环比均增长

11月25日，据中指研究院数据，上周楼市整体成交面积同环比均增长，环比增长11.75%，同比增长6.26%。其中，二线城市成交环比增幅最大；一线城市成交同比增幅最大，广深成交同比增幅均超一倍。此外，中指研究院监测的7个代表城市整体库存环比微降0.37%，库存总量相对稳定。

解读：寒冷天气来袭，北方即将进入停工期，需求将逐步减少，上周楼市成交面积同环比均增长，利好钢材尤其是建材需求，短期利好钢价走势。

03  铁矿石短期到港下降

市场调研数据显示，11月18日-24日，中国47港铁矿石到港总量2475.5万吨，环比减少430.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2297.2万吨，环比减少484.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为1027.9万吨，环比减少469.0万吨。

解读：上期铁矿到港量暴增至历史绝对高位，但港口库存并未明显累库，当前钢厂对铁矿需求良好；本期到港量明显下降，且减量主要集中于北方六港，使得短期对矿价的压制力量略有减弱，中长期来看，现阶段处于四季度海外矿山冲量阶段，后续到港增量将逐步回升，长期压制依旧明显。中长期对钢价影响偏空。

现货市场

今日，全国24个主要市场螺纹钢平均价格3414元/吨,较上个交易日上调1元/吨；热轧板卷平均价格3532元/吨,较上个交易日上调6元/吨；普中板平均价格3606元/吨,较上个交易日上调1元/吨。

今日钢材现货成交整体一般偏弱，上午盘面持续上涨成交尚可，午后盘面回落，成交转差，现货价格暂稳，市场情绪一般。

中钢网资讯研究院数据显示，今日共19家钢厂调价，其中：

上调4家，占比21%，调价幅度20元/吨；

下调4家，占比21%，调价幅度10-50元/吨；

平稳11家，占比58%。

11月26日唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报3090。（元/吨） 

明日钢价预测

宏观虽无重磅利好，但不代表利空，随着前期政策陆续落地，将持续托底钢市；随着利润下降，钢厂生产积极性不高，库存相对较低；钢坯库存较去年同期少20万吨，供应端暂无压力。产业端供需弱平衡状态持续，无重大利空；技术上黑色系走势分化，铁矿石走势偏强，移仓换月节点资金谨慎，但整体处于低点逐步抬高，高点降低的状态。距离12月重要会议越近，钢价新一轮上涨动能越足。综合来看，明日全国钢材市场价格将偏弱运行。