近期虽钢材基本面矛盾不大，但基本被市场无视。因美国特总统对等关税政策实施，使全球焦虑不安。市场焦点是宏观消息、中美关税事件，最新加征关税104%这给中国及亚洲市场带来很大的压力，下一焦点将是中国进一步采取反击措施时间，及进一步安抚的计划。市场有传闻，下周美联储可能会紧急“降息”，真假需等待具体时间见证。

国内钢铁行情也呈现出供需双弱、价格明显走弱的态势，但在超跌后不排除有反弹出现，只是整体仍摆脱不了熊市周期，预计即使反弹上方高度也有限。那么在关税事件继续发酵的情况下，钢市何时有转机，我们具体看下：

美国关税政策继续冲击钢市

继续加增关税事件生效，市场情绪悲观为主。美国特总统说若中国不取消对美商品的34%关税反制措施，美国于4月9日起对中国商品额外加征50%关税。白宫表示，4月9日起美国对中国加征的关税总税率将达到104%。商务部表示如果美方一意孤行，中方必将奉陪到底。关税造成的负面影响没有减退，市场表现依然不稳定，继续影响钢材的进出口以及市场信心。

国内利好持续，仍需等待更强提振

4月9日中央周边工作会议在北京举行，习主席在重要讲话中系统总结新时代以来我国周边工作的成就和经验，科学分析形势，明确了今后一个时期周边工作的目标任务和思路举措，强调要聚焦构建周边命运共同体，努力开创周边工作新局面。并且多地密集出台购房支持政策，通过购房补贴、创新性购房资助政策及优化拓展住房消费“以旧换新”模式等举措，进一步降低居民购房门槛和成本，刺激房地产市场，间接影响钢材需求。但房地产市场仍不尽如人意，预计2025年上半年仍将持续下降，拖累钢材市场总体增长动能。

需求有望改善但存不确定性。

金三银四传统旺季需求释放受阻，今年市场预期有所转弱，钢铁需求恢复缓慢。钢铁行业新订单指数为41.1%，环比上升0.9个百分点，仍处于较低水平。截至4月8日，样本建筑工地资金到位率为58.5%，周环比上升0.55个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.12%，周环比上升0.38个百分点；房建项目资金到位率为50.44%，周环比上升1.42个百分点。本期建筑工地资金到位数据维持改善趋势，房建项目环比增幅仍大于非房建项目。从同比上看，虽处于一季度回款周期，但非房建项目资金到位表现弱于去年同期。不过4月全国钢材市场需求有所回暖，只是当前需求回升高度仍依赖专项债资金落地效率，若基建资金拨付或重大项目开工进度滞后，可能压制需求释放强度。钢厂生产维持相对稳定。

钢厂生产维持稳定，供大于求有所显现。

当前企业盈利空间尚可，钢厂生产相对趋稳运行。中钢协数据显示，2025年3月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1523万吨，环比上一旬减少16万吨，下降9.9%；比年初增加286万吨，增长23.1%；比上月同旬减少108万吨，下降6.6%；比去年同旬减少320万吨，下降17.4%，比前年同旬减少202万吨，下降11.7%。当前供应方面因利润水平尚可短期减量有限，但整体需求恢复较为缓慢，阶段性供需格局有一定压力，供大于求有所显现，但基本面矛盾尚不突出。

综合看，近期黑色系期货价格呈破位下跌走势，以螺纹钢主力合约看上行压力明显，空方仍占主导，上方关注3130-3150，下方关注3000附近。

短期市场交易逻辑不在基本面上，关税等不确定因素及各方反应和应对措施仍需关注，对市场信心和进出口等影响将继续作用于钢市，另外当前市场供大于求的压力仍在，且成本端支撑虽有显现但仍较弱，难以对钢价形成支撑，短期钢价或偏弱运行为主。关注国内政策何时出台，遇利好将去回补下跌缺口。操作上够用暂缓拿货，货多商家反弹出货为主，整体上要加强风控，追求“风险最小化”思路运作。