这几年中国钢材市场发展和演变趋势确实发生了许多重大的，历史性的变化。
这不仅同中国经济发展阶段有着内在的联系，也同世界经济发展和钢铁市场的演变
趋势息息相关。伴随中国和世界经济的快速发展，钢材市场供需关系的总体演变趋
势发生了重大变化。世界钢铁市场步入一个新的发展繁荣时期。钢铁企业把握住这
个总趋势，才能推进中国和国际钢铁市场的协调、健康发展。

    尽管中国钢材市场的主要影响因素近期都发生了微妙的变化，市场风险有增加
的趋势．但是直到目前为止，影响钢材市场走势的基本面因素没有发生大的变化。
中国钢材市场价格走势特点和趋势是市场更多的时间是在合理利润基础上价格高位
震荡盘整态势.

    钢材市场走势不是唯一的，近期钢材市场走势特点也是前所未有的。需要钢铁
企业和经销商从市场战略的视角，把握住市场变化的大趋势，冷静应对市场因素的
微妙变化，保持四季度钢材市场的稳定运行仍是有希望的．

    影响中国钢材发展演变趋势的几个主要因素分析

    一、中国经济较长期稳定快速发展支撑钢铁需求稳定增长。

    从钢材市场的外部环境看。尽管今年投资增长快了些，但经济运行目前只是
出现一些趋势性的苗头问题。通过微调来确保经济的高位平稳运行而没有出现大
的问题表明，我国宏观经济调控已经处在较高的水平。国内生产总值在连续三年
增长10%左右的基础上，今年仍有希望保持10%的经济增长速度。

    我国巨大的潜在需求目前仍然是我国经济保持快速发展的主要动力。据预测,
 “十一五”时期仅交通投资总规模将超过6万亿元。随着铁路、公路、机场、码头
、轨道、港口、桥梁和隧道等各项交通项目规划的实施，标志着大规模交通基础设
施工程建设高潮即将来临。

    特别是今后15年要建成小康社会，城乡建设速度加快, 中国社会经济仍处在较
快发展的时期。中国经济高速平稳运行，市场需求增长仍是支撑目前钢材市场走势
平稳的重要基础性条件。

    把握基本趋势，冷静判断当前的经济变化因素：  

    今年7月份工业生产同比增长16.7%， 8月份工业生产增长15.7%。8月份的工业
生产增长速度已经下滑到今年以来的最低水平。

    今年1-6月城镇固定资产投资同比增长31.3%. 受政府调控影响, ７份城镇固定
资产投资同比增长27.4%；8月份城镇固定资产投资增长21.5%。8月份的城镇固定资
产投资增长速度也下滑到了今年以来的最低水平。应该说8月投资增长水平是低于
目前中国经济发展阶段正常投资增长幅度的。 受惯性影响，四季度仍然会维持较
低的水平。 这是控制今年以来投资增长过快的宏观调控需要。但从长期看,　投资
还会保持正常的增长水平。 1-8月我国城镇固定资产投资增长29.1%表明即使控制
也一定不会脱离经济保持高速平稳运行的态势发展目标。

    由于钢材消费最为集中的固定资产投资和工业生产两大领域增速均明显下调，
四季度国内钢材消费需求增长有所减弱。

    同时银行增加0.5%的贷款保证金和提高贷款利率虽然对投资增长和控制贷款规
模有一定的影响，但至少目前影响不是很大。而且最近银行已经表示，近期不会出
台新的调控措施。最近中央要对今年投资投资总额2.7万亿元的6.7万个新建项目，
重新进行审查。对不符合产业政策的项目要坚决停下来。不过，即使控制也一定不
会脱离经济保持高速平稳运行的态势发展目标．

    四季度这种适度从紧的经济运行态势不会对钢材市场需求产生大的变化。市场
需求仍是支撑目前钢材价格稳定的重要基础性条件之一。

    二、中国的钢材需求增长模式已经发生了重大变化

    1986以来我国钢材表观消费量和增长率变化图 

    东部发达地区经济和投资增长放缓，中西部和东北地区经济和投资增速加快；
协调发展中，投资结构和经济结构变化趋势引发对钢材需求强度的减弱是2006年以
后中国钢铁需求增幅放缓的一个重要原因。





    固定资产投资增幅与钢材产量增幅比较





    由于经济总量规模庞大，因此投资和经济发展对钢材需求的跳跃式波动影响减
弱。长期平稳回落的变化趋势是主要形式。我们没有必要在四季度走势中为这种长
期钢材需求变化趋势担忧．

    今年国内钢材市场资源总量增幅将低于13%预计今后几年内，中国钢材需求增
长会低于10%。我国钢材市场消费增幅已经从高速增长，年度变化较大，回落到高
位平稳增长，增幅逐年回落的总趋势中。

    3, 关于国际钢材市场和进出口态势 

    国际经济的快速发展拉动了世界钢铁需求的增长。世界钢铁业正处于一个前所
未有的发展新时期。上半年国际钢材市场价格不断强势上涨，导致国内外钢材市场
的价差扩大，这不仅有利于扩大钢材出口，也支撑中国钢材市场价格不断上升。人
们今天再次强烈地感受到国际市场走势，保持良好的进出口态势对中国钢材市场走
势的影响。





    从图中可看出:
    1、2005年4月亚洲，主要是中国价格逆市上涨，连同国际市场面临价格周期性
回落。

    2、在开放的市场条件下，国际市场价格走势总体上是一致的。不协调是暂时
的。

    3、北美和欧洲的价格稳定度明显比中国市场好，反映市场成熟度的差异。

    4、从2002年开始到2005年底，世界钢材市场经历了明显的一轮价格走势周
期，而今年国际国内市场库存不高,正经历上升和高位盘整的景气周期阶段。这个
景气阶段还将延续一个时期。

    5、今年7月中国连同亚洲价格下跌，在国际市场走势平稳和国内价格不稳定因
素克服后，会再度回到协调的走势中。

    2003年我国进出口钢坯、钢材折合净进口钢资源3624.5万吨。今年1-9月份
累计净出口钢坯、钢材共计2026万吨，折合成粗钢为2094万吨。如果2006年中国
钢坯、钢材净出口达到2400万吨。这就意味着3年期间，因中国进口减少和出口增
加因素影响，相当于国际市场今年与2003年相比增加了钢材资源6000万吨。据国
际钢协预测，这期间中国以外地区钢需求增长为6.4%。我国3年期间平均每年实际
出口增加还不到700万吨。

    下图是2004年以来中国钢材月度进出口走势图





    我国钢铁工业经过这轮投资发展，基本完成了技术装备现代化的改造，其产
品的现代化只是个时间问题；2005-2007年，是中国钢铁新产能投产的高峰期，
中国新产能阶段性集中释放，正赶上世界钢需求以每年3000-4000万吨水平增长
的机遇；由于发达国家在经历了钢铁消费高峰后，短期内很难形成新的生产能力；
面临世界性钢铁需求增加，价格高位攀升，中国钢材进出口态势也面临历史性的
新演变趋势。出现了以产顶替进口，进口减少，出口增加，特别是高技术含量钢
材产品出口增加的总趋势。中国去年是世界第五大钢产品出口国，排在欧盟、日
本、俄罗斯、乌克兰之后。今年1~8月份，中国已成为世界最大的钢材出口国。

    面对世界各地钢材消费年度增长趋势，中国钢材出口出现适度增加，不仅缓
解了国内资源压力，也满足了世界钢消费增长需要，有利于世界钢材市场的稳定
运行。今年以来中国钢材出口增加与世界市场价格回升同步运行，确实说明了世
界钢材需求增长的事实。没有对国际市场平稳运行构成冲击。中国钢材进出口态
势的变化趋势是历史性的。符合世界市场一体化的发展趋势。

    中国国内7月钢材价格的大幅下跌，引发出口市场价格下降 ，进而带动亚洲和
欧洲出口价格回落。进出口价格的大幅下跌，给国际市场带来了警觉。因此，在国
际钢材贸易市场上表现为出口报价下滑，成交状况清淡。其中出口市场价格下降幅
度明显大于区域市场价格回落幅度。

    这股寒流影响了世界市场的走势。北美钢厂还是担心钢价回落，一改打算四季
度扁平材提价20美元，反而小幅回调，稳定市场价格。

    不过目前亚洲、实际上主要是中国市场疲软对世界钢材市场的影响只是暂时
的。不足以反映国际钢铁市场今年的中长期走势。欧、美库存较前期虽然有所增
长，但仍属正常范围。美国近期由于汽车减产和经济增速回落，钢材进口连续几
个月处在高水平，使国内库存出现增加和钢材价格短期阶段性回落的趋势。

    在进出口价格下滑和国内进口增加，需求减弱的影响下，目前控制库存增加和
稳定价位仍是北美市场风险防范的主要目标。甚至打算减少钢材生产量来确保这一
目标。这种市场局面会影响北美进出口钢材贸易近期趋弱。但是从美国商务部放宽
俄罗斯钢材进口条件看，平衡美国国内钢材市场的需求和稳定价格仍是主要矛盾。

    目前中国钢材市场价格仍比国际市场低100多美元。国际市场对中国钢材出口
的担心主要有两点：一是每年六千万吨的产量增长，一旦国内过剩，将给世界钢铁
市场带来很大的冲击。二是中国钢材市场目前的低价格钢材出口会对世界钢材市场
价格稳定带来大的影响。

    现在看来，世界市场的供需基本面没有发生大的变化。世界经济短期变化趋势
虽然不断，但世界范围的发展中国家经济崛起，联动发达国家经济复苏，日本和欧
洲经济的复苏，使世界钢材需求几年之内都会保持较快增长。印度已经表现出未来
钢需求快速增长的趋势。使世界钢铁市场仍然是景气周期的走势，价格将高位震荡
盘整是世界钢铁市场未来几个月的主要特征。

    中国钢材市场在解决了价格下跌的因素之后，8月市场价格走势已经平稳。9月
初市场价格在社会低库存影响下，已经显示了整体价格回升的势头。这种态势有利
于减少国际市场对市场预期的担心。中国钢市稳定有利于国际市场走势。实际上国
际市场这种稳定性和进出口市场的活力恢复已经在8月底就显露出来了。

    最近由于中国长材价格已经触底，推动东南亚买家开始重建库存。方坯出口
报价也回升了10-20美元。一位马来西亚的贸易商表示，由于需求增长，预计亚
洲长材价格将在四季度得到恢复。欧洲长型材市场开始表现出一些回升迹象。四
季度一些钢厂发往英国和欧洲大陆的热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板和彩涂板也想
上调价格。虽然没有调成，但反映了市场良性的运行态势。美国明年钢的需求还
将保持今年的水平。

    不过从世界区域性市场供需关系和价格走势发展不平衡看，未来世界钢铁企业
在维护国际钢铁市场运行秩序上面临一个共同的新课题：就是应对区域钢铁市场走
势的不平衡，需要建立国际协调机制，多方积极调整区域市场的短期供需平衡，防
止演变成国际市场价格危机。促进国际市场整体保持良好的运行态势。

    这种变化趋势表明钢材进出口市场在经历短期困难后，又进入相对活跃的时
期。中国钢铁企业在调整市场布局，推动多渠道出口战略以来。8-9月份继续保持
良好的出口发展态势。

    从近几年国际、国内市场走势图可以看出，受市场一体化关联性影响，两条走
势曲线在大势方向上基本是一致的。但今年6-7月中国市场发生的价格大跌却与国
际市场背道而驰。除了说明有国内特殊的原因外，同时也说明，一旦国内市场价格
大幅下跌的因素得到妥善解决，国内市场尽管与国际市场存在较大的价格差，但市
场的走势会再次回到与国际市场走势吻合的趋势上来。

    人们担心的出口退税即使执行，在目前的国际、国内价格差和国内市场情况
下，只能影响钢厂的利益，并不会影响钢厂出口的信心。今后影响中国钢材出口
的主要条件是国际市场的运行态势和环境。而下半年国际市场即使出现价格高位
盘整，也仍然延续景气周期的走势。

    尽管近期国际反倾销的贸易摩擦有增加的趋势，四季度西方国家控制库存，
消费减弱，会增加反倾销压力和出口难度。但是同2001年世界范围的钢铁贸易保
护和反倾销浪潮有市场走势背景上的本质不同。四季度我国仍会保持良好的进出
口态势。中国钢材进出口态势不会出现去年下半年的净出口大幅减少的逆转。

    据海关快报：2006年9月份，中国钢材出口407万吨，较去年同期增长200%。
9月份合计净出口钢坯、钢材共计353万吨，折合成粗钢为365万吨。

    1-9月份累计净出口钢坯、钢材共计2026万吨，折合成粗钢为2094万吨。

    今年8-9月钢材出口和钢材净出口的稳步增加说明今年良好的中国钢材进出口
态势没有发生大的变化。面对世界许多地区经济发展，钢需求的增加机遇，只要拓
宽出口渠道，妥善处理好各种关系，明年仍有希望保持良好的进出口态势。不过，
国家控制钢铁投资新建项目；钢铁投资增幅回落，钢铁企业控制产量，会使明年钢
铁出口增速出现回落。

    中国钢材进出口的变化趋势具有明显的时代特点。反映了当今时代中国和世界
经济发展导致钢铁供需关系变化的历史趋势，也符合世界市场一体化的发展潮流。

    ４、关于新产能释放对四季度钢材市场走势的影响

    2003年开始了这轮钢铁工业投资高峰期。2005-2007年，是中国钢铁新产能投
产的高峰期，2007年以后钢铁投资会回落下来。

    2003-2005年我国粗钢产能增量要高于钢材产能增量。这反映了钢铁生产线建
设整个过程的规律，也预示着轧机产能建设的后期压力。其中2005年粗钢产能增量
超过钢材产能增量2600万吨，去年国内钢坯产能过剩，不得不依赖出口。今年钢坯
出口下降，说明这种情况出现了一定的好转。

    2005年国内新建成长材轧机产能1500万吨。所以目前国内除了少量民营企业还
在建长型线材轧机外，其它企业很少上马此类项目。2006年计划投产的长型材产能
为1100万吨。很显然，无论2005年的新增产能，还是2006年的预计新增产能，都低
于实际产量的增幅。长材轧机的产能扩张速度明显下降。虽然我国长材生产能力并
没有摆脱过剩的压力，但是实际产能过剩的压力已经一定程度上得到缓解。

    我国板材市场的供需平衡关系长期以来是建立在国产和进口的基础上。2005
年我国板、带材项目投产力度开始加大，这是中国钢铁工业发展的历史趋势。当
年新建成的板带材产能近3300万吨。2006年国内计划新增热轧材产能则达到5200
万吨。其中新增板带材产能3900万吨。同时，国内还将投产1000万吨的冷轧机组
产能，200万吨冷带轧机，330万吨镀层板和100万吨涂层板产能。

    热轧卷产能去年是增长2390万吨，今年还要有2300万吨的增长。预计2007年
仍有约2000万吨新增能力。随着产能的形成，热卷产量不可遏制地大幅增长。200
6年1—8月我国热轧宽钢带产量3953万吨，同比增长23.1%，预计四季度仍将保持
这一增长态势。目前生产热轧卷的钢厂已经超过20家，随着新厂家投产，市场竞争
加剧。

    今、明两年仍然是我国钢铁新产能建设投产的高峰期。

    近两年来国家制定了《钢铁产业发展政策》，重新修订了《产业结构调整指导
目录》，出台了《控制钢铁工业总量，淘汰落后加快结构调整的通知》等一系列宏
观调控政策，还相继调整了钢铁产品的贸易政策，使之更加符合我国的实际情况。

    对钢铁行业的一系列宏观调控总体上讲，取得了积极成效，目前钢铁产业政
策的贯彻正在深入。国家严格控制钢铁行业新建项目建设,过快的固定资产投资得
到了有效的抑制。钢铁行业固定资产投资增幅由2003年的96.5%回落到2004年的
26.9%，2005年的27.5%，到今年8月份完成固定资产投资1327.5亿元，同比减少
19亿元，增幅进一步降到-1.4%。考虑矿山投资增长，今年实际钢铁投资强度已
经出现回落。需要指出的是这轮钢铁投资主要是国内经济建设短缺的薄板材项目，
使钢铁行业板带材产量有了较快增长，目前的板材比达到了40.5%。这几年中国钢
材产量提高主要用于国内经济快速发展对钢材需求增长。

    今年钢铁行业投资保持了去年的总体投资水平。从上半年的市场运行态势看，
由于出口增加，国内市场钢和钢材资源增长水平在13.3%。这同目前我国的钢材
需求增长水平基本吻合。尽管下半年 新产能投产的资源压力究竟多大程度上影响
钢材市场走势还是个变数，但从目前的市场资源供需关系上看，薄板材社会库存
较低，有些规格资源明显不足，钢厂出口势头没有减弱。

    从今年以来我国钢的日均产量图也可以看出,　今年1-8月我国累计生产粗钢
27250万吨。与去年同期生产22976万吨相比增长了18.6%。而国内市场钢或者钢
材资源总量增长只有13.3%。这就意味着相当于有近5%的粗钢或钢材出口，缓解
了国内市场的资源压力。7月份日产水平环比大幅下降，8月份产量有所回升，但
仍低于6月份的日产量低3.68万吨，7－８月份国内粗钢资源同比增长不到13%。
这表明我国今年粗钢资源增长仍保持比较合理的水平。市场资源压力并不大。





    全年国内市场钢和钢材资源增长水平很可能低于13%。表明近期产能压力并没
有人们想象那样严重, 并没有构成严重的市场资源冲击。

    钢材、粗钢以及主要钢材品种单月增长幅度变化





    钢材市场更多的时间在景气周期中运行．目前钢铁行业利润每月大约在100亿
元。在合理利润基础上价格高位震荡盘整是市场运行的主要形态。不过，在2006年
我国仍然面临钢铁新产能投产高峰期压力情况下，控制新产能释放和以销定产仍是
维护四季度钢材市场稳定的重要影响因素.

    5、提高产业集中度和改善市场运行质量是中国钢材市场发展面临的新课题

    由于中国钢铁企业和经销商的产业集中度较低，使中国钢铁市场走势的稳定度
相对差一些。与欧美市场比较，中国钢材市场价格震荡的幅度和频率明显偏大。市
场的运行秩序和运行质量存在差距，钢材市场价格缺乏稳定的机制。

    今年以来，我国钢材市场和国际市场一样，都几乎没有在价格低谷中停留。出
现了价格不断攀升的市场走势。这反映了中国和世界钢铁市场一样，都面临经济较
快发展，钢材需求也快速增长的历史新机遇。

    不过7月中国钢材市场的价格大幅下跌，引起了世界钢铁业的关注。确实影响
了世界钢铁市场，特别是亚洲市场的走势。短短一个多月时间，冷薄板价格跌幅达
近千元，热轧卷价格跌幅也超过700元。市场价格秩序混乱是中国这次价格大幅下
跌的一个重要原因。

    市场高位震荡盘整期，钢厂价格策略重点是稳定市场价格。从而从心理、库存
、价格等方面给市场一个多角度的增加价格稳定的机制和因素。然而价格倒挂，市
场不稳定，使代理商订货积极性冷淡。这时一些钢厂出台的月末保值促销价格政策
在本质上是钢厂争夺市场竞争的另一种表现形式。由于保值优惠政策不同，一些经
销商压价销售，一些钢厂无意中陷入了价格竞争的误区，尽管许多经销商反对，但
必然引发市场价格秩序的混乱；必然引发经销商订货渠道的变化。使市场价格失去
了稳定机制。 

    一些钢厂从市场实际出发，从稳定市场价格的大局利益出发，主动协调钢厂
和经销商的利益关系，不搞销售保值，而是价格政策贴近市场实际。使钢材价格
8月已经出现了稳定的趋势。这也反映了7月价格大幅下跌的直接原因是价格秩序
混乱。

    目前中国钢材市场社会库存较低。无论从中国钢材市场7月价格下跌走势的特
殊原因分析，还是国际与国内市场走势的关联性看，尽管总趋势已经越来越明显，
但不稳定的因素还没有完全克服，应该说还有很大的不确定性。8月以来，除9月初
一波上升行情外，市场价格走势几乎是一条直线，反映了市场价格形成机制缺乏活
力。这种情况需要引起钢厂和经销商的重视。近几年由于世界范围的经济发展对钢
材需求出现快速增加的趋势。特别是今后几年，中国钢材市场价格走势更多的时间
是在合理利润基础上的高位震荡盘整态势。因此更要重视价格倒挂和售后保值价格
政策对市场价格稳定的破坏力。









    从板材与建筑钢材走势曲线的差别看，建筑钢材先于板材市场走稳，并在9月
初出现一波明显反弹。板材市场的价格活力明显迟后与建筑钢材。直到最近钢厂价
格才贴近实际。高价位的利益是钢厂的，不是经销商的。经销商伴随低价位，就靠
近了市场机会。这也预示后期板材市场在低库存基础上会显示出一定的市场价格活
力。





    四季度市场不稳定因素有增加的趋势，如新产能释放，冬季到来，经济调控，
出口难度增加等。而目前虽然库存较低，价格走势比较平稳，但市场价位稳定度也
比较低。主要影响因素的任何变化都有可能引发市场价格变化。如果中国钢材市场
不能尽快的消除这种价格形成机制的影响，不仅影响近期钢材价格的稳定，也必然
减弱后期市场抗击风险的能力和和市场价格回升能力。

    我门在8月初市场走势预测中曾提出钢材市场价格稳定回升需要两个条件

    一是市场价格秩序混乱的状况得到基本解决。二是经销商和钢厂都面临很大
的成本压力。有很强的价格回升压力。在市场价格走稳的基础上，这种共识一旦
形成，会成为支撑价格回升的动力。这个力是客观存在的。

    由于前期价格下跌的风险释放影响，目前实际社会库存不高。

    9月上旬，全国钢材市场在低库存基础上确实出现了一波回升行情。但是这次
价格回升出现几个特点，一是各地市场价格回升幅度差异较大。二是市场价格回升
动力和活力明显不足。这有市场需求的原因，也与部分钢厂仍然在做9月结算价格
有关。尽管价格涨后的利益是钢厂的，但钢厂倒挂的价格政策从效果看，是抑制了
市场的价格活力和动力，难以形成有力的共识和合力，一些经销商即使提价也不能
持久，这就导致市场价格出现涨跌互现，欲速则不达。

    市场价位稳定度远远低于国际市场是中国钢材市场走势的致命伤。8月以来，
北京市场的价格稳定度远远好于其它地区。但是透过10月北京地区建筑钢材库存增
加，钢材价格回落，线材价格甚至短短几天就跌破全国平均价格，反映了由于中国
钢材市场走势的稳定度差，市场风险也大。市场难以发挥库存的蓄水池功能。在北
方建筑钢材冬储前夕更增加了这个问题的复杂性。

    我们讲这些观点既不是针对钢厂，也不是针对经销商。而是从市场价格形成机
制上分析这个问题，促进钢材市场的健康发展。

    目前的中国钢材市场走势确实进入了一个重要时期。 

    从钢材市场几个主要影响因素的变化趋势来讲，显然是风险因素有增加的趋
势，但每个因素都没有发生重大变化。这就为四季度中国钢材市场总体有希望保
持平稳运行奠定了基础。尽管四季度中国钢材市场的演变总趋势已经越来越明显，
但不稳定的因素还没有完全克服，应该说还有一定的不确定性。

    9月中旬以来，市场一波价格回升后，10月板材市场在低库存基础上出现了
活力增加的趋势。但再次出现价格涨跌互现提醒人们：如果钢厂吸取7月价格大
幅下跌的教训，价格贴近市场实际，消除价格震荡的因素，使市场价格尽快实现
稳定。同时充分利用目前社会资源库存较低和经销商摆脱前期亏损的成本支撑，
推进一波回升行情，维护四季度市场稳定。这种结局会远远好于钢材价格震荡一
直持续下去。否则市场不稳定，一旦变化因素影响市场,市场抗击风险能力弱,价
格很有可能再次掉头小幅回落。经销商需要把握市场大趋势的同时, 冷静应对这
种演变态势。