近期，期货市场最受关注的品种莫过于螺纹钢。本周，螺纹钢主力合约一再放量，昨天RB1001持仓增9.64万手至103.03万手，成交345.58万手，创下成交天量。期市大战要有对手盘才能成形，目前暴增的持仓量和成交量表明，一场多空双方针尖对麦芒的大战已经拉开帷幕。

　　螺纹钢持仓成交暴增

　　周四，上海螺纹钢平开高走，收盘整体上涨。收盘各主要合约共成交369.99万手，持仓增6.93万手至143.84万手。主力合约RB1001以3679元，高开1元，当日最高价3758元，当日最低价3678元，收盘于3756元，上涨78元，持仓增9.64万手至103.03万手，成交345.58万手。

　　期市分析三要素，除价格外，成交量和持仓量也是大家研究的焦点，往往能从成交与持仓的变动看出市场主力的态度和意向。国庆节后短短四个交易日，RB1001持仓和成交均暴增。10月9日，RB1001持仓量为44.7万手，到10月15日就突破100万手，这是螺纹钢期货合约自上市交易以来，首次出现单个合约持仓超过100万手的历史纪录。成交量也维持在相对高位，连续四天，日成交量都超过百万手，在所有期货品种中，是最活跃的。

　　瑞达期货研究员熊凭告诉记者：“螺纹钢与铜同样是大宗商品，从目前情况看，螺纹钢的群众参与度更广，活跃度更高。这与参与门槛高低有关系，铜保证金每手上万，螺纹钢3000多元就可开一手，吸引了更多的散户。螺纹钢的日波动也大，主力合约日波动达到1.5％、2％、3％很常见，这也能吸引资金积极参与。”

　　多空巨大分歧

　　在巨量增仓的背后，隐含着多空双方对钢价未来走势的巨大分歧。

　　作为空头主力的大陆期货，其官网首页上就挂着一份看空钢价的分析报告，题目为《螺纹钢期货快速增仓诱发市场无限猜想》。该文观点为看空钢价。文章提到，“问题关键在于，当前钢材市场产量增加明显，消费恢复的速度远小于产量增加速度，并最终导致库存居高不下。部分抄底做多的投资者在钢价尚未探底，仅凭成本因素就大胆买入操作也违背了期市顺势而为的原则”，报告末尾写道，“4季度基本面能否给予抄底者利多支持，我们深表怀疑。”

　　瑞达期货从库存压力出发，也不看好钢价的上行走势。熊凭认为，目前国内钢材现货面临巨大的库存压力，这是当前钢价逐波走低最直接的原因，也成为空头主力横冲直闯的尚方宝剑。统计显示，2009年8月份，粗钢产量5，233万吨，同比增长22％，环比增长3.3％；钢材产量6，198万吨，同比增长28.9％，环比增长1.8％。全国26个大中城市5类钢材库存总量已连续两个月呈上升态势。8月末库存达到1094万吨，比7月末

　　增加150万吨。

　　市场亦有看多观点。中金公司研究部钢铁行业分析员罗炜则发表了“维持推荐”的分析意见。其认为“钢价正在经历最后一跌，且下跌空间已不大。预计四季度在产量得到控制，库存见顶回落后，钢价有望见底回升”。国信证券积极看多钢价，预计钢铁价格短期内仍将在底部震荡，随着地产等下游需求在国庆节后的项目逐渐开工使4季度的回升态势逐步确立，以及明年一季度环比资金进入大量放贷周期，扩大内需的力度将逐渐加大，钢材价格有望在10月下旬开始反弹。

　　公说公有理，婆说婆有理，时间会验证大陆期货看空的观点是否客观，中金公司、国信证券看多的论调能否正确。市场就是在严重的分歧中前行，上演精彩的多空大战，也才能发挥期货市场作为对冲风险的大场所，它的规避风险和套期保值能力得以完美展现。

　　空头实力略占上风

　　如果从持仓量分析，在目前形势下，空头略占上风。

　　昨天收盘后，我们从上海期货交易所发布“10月15日螺纹钢已公布成交及持仓龙虎榜”中看到，主力空头是上海大陆期货、国泰君安和五矿海勤，主力多头是广发期货和浙江新世纪期货。暂时来看，空方持仓比较集中，1001合约前20名空方共持有仓位368743手，多方共持有241543手。

　　从我们实际接触的钢材现货商情况看，空方所持的看空理由似乎能在现货市场上得到支持。目前，市场上螺纹钢的现货价在3300元-3400元/吨之间，上海市场三级螺纹主流成交价格3340-3390元/吨。现货批发商为手中积压的钢材头疼不已，心头着急，一方面是需求不旺盛、走货不畅，而另一方面他们的进价成本为4000多，进货成本高出市场价一大截。

　　期钢已经形成反弹格局

　　期货界资深操盘手苏文告诉媒体，从技术上看，钢材期货的反弹格局已经形成，能看到短期反弹走势。RB1001自4900多元的高价逐波下跌，跌至3700元一带，小五浪下跌形态构建完好，短期内该合约跌不动，期货现货价格倒挂1000多元的泡沫也清洗干净，可反弹到20日均线3850元附近。4000元是前期的密集成交区，要根据后期多头的量能情况，才能确定是否能突破4000元。