11月钢产量小幅下降，钢价指数连续五周上涨，钢价继续被市场看好。受此消息影响，昨日早盘，钢铁板块表现强势，安阳钢铁一度涨停，收盘涨9.84％，包钢、宝钢等钢铁股均出现3％以上的涨幅。在大盘跳水情况下，钢铁板块整体仍有0.88％涨幅。

　　短期面临补涨

　　经过近期连续的反弹，许多板块已实现了较大的升幅，比如化工板块、电力板块、低碳经济新能源板块、医药板块等，这些板块中的许多品种阶段性技术指标已经高企，短期调整或操作性已面临较大的追高风险。从板块阶段性机会而言，对比市场前期股价，钢铁板块却反弹较少，其离前期对应高点还有相当大的距离，近阶段面临补涨或品种表现的机会较大。比如武钢、宝钢、杭钢等这些品种离今年高点均有30％左右的偏离，其反弹并未切入密集压力区域。

　　钢价持续反弹

　　从钢铁板块近期的基本面来看，目前国内钢价继续反弹的趋势比较明显。继宝钢和武钢分别调高12月份的钢材出厂价后，鞍钢11月16日发布12月调价政策，所有产品价格均向上浮动。相关市场信息显示：在刚过去的一周内，全国共有55家螺纹钢生产企业和49家线材生产企业调整了出厂价格，小幅上调出厂价仍是钢厂的主流。因近期钢价连续反弹，且市场对明年铁矿石涨价预期看法较为一致，因此国内钢材价格继续上涨的可能性较大。随着钢价探底回升格局逐渐明朗，钢铁行业有望再次进入低成本、高钢价时代。

　　业绩明显好转

　　从钢铁板块三季度财务报告来看，前三季度，A股48家钢铁上市公司合计营业收入同比降29.43％；归属于母公司净利润同比下降92.34％，综合毛利率同比下滑5.78个百分点，至6.77％。第三季度营业收入环比增长16.53％；归属于母公司净利润环比扭亏为盈，综合毛利率环比提升4.51个百分点，至10.58％。很明显，第三季度许多公司业绩开始出现明显好转，而绝大部分钢铁上市公司基本都实现扭亏为盈。一些品种从PB估值的角度也面临较好的投资价值，比如杭钢、邯郸钢铁、安阳钢铁等公司的PB均在1至1.5倍之间。

　　并购重组预期

　　从目前钢铁板块的重组动力来看，国家大力支持钢铁行业重组并购的政策比较明显。在目前我国钢铁行业投资过热的情况下，新建可能加剧产能过剩所引起的市场波动，增加国际贸易摩擦，加重环境和资源的压力，而并购有利于减少竞争对手，一方面是通过并购使没有竞争实力的企业退出市场，另一方面是通过吸收合并和新设合并的方式，将竞争对手变为合作伙伴。在此政策背景下，一些钢铁企业股票也可能产生较好的波动性表现。（钟建）