【25日钢材新闻连连看】钢价底部震荡 中间商资金短缺

　　产量库存齐降 钢市为何总阴霾不散　　基本面开始转好 年底钢价或企稳

　　钢材价格继续左右矿价　　利空牵制 年前铁矿石风光难续

　　矿石进一步现货化 矿企钢厂单独议价增多

　　10月下旬以来，国内钢材产品价格呈现一轮反攻行情，以热卷及线螺为代表的品种价格反弹幅度普遍达到200元/吨左右，但随即又陷入胶着状态，整体行情不容乐观。在10月粗钢产量降至年内的次低谷、钢材主要品种库存量下降以及铁矿石价格止跌回升的背景之下，国内钢材行情又将如何演绎?

　　近两个月来，部分钢厂检修效果逐步显现，据中钢协数据显示，我国10月份粗钢产量降至8个月来的低谷为5468万吨;日均产量更是跌破180万吨关口，创年内新低。10月我国钢材出口同步萎缩，当月出口量仅为382万吨，环比减少39万吨;当月进口钢材及钢坯分别为120万吨和5万吨，当月折合粗钢净出口273万吨，环比下降29万吨。扣除当月粗钢净出口量，10月我国粗钢表观消费量为5194万吨，环比降幅仅为3.22%，粗钢表观消费量仍处于高速运行阶段。

　　在年初攀至历史峰值水平之后，国内钢材库存量进入漫长的消耗阶段。近期，国内钢材社会库存量连降六周，线螺、冷热轧及中板等主要品种的库存量合计1316万吨左右，库存量降至年内的冰点。“金九银十”暴跌行情极大挫伤了市场信心，代理商纷纷减持新资源的订货量，加之部分钢厂加强检修力度，以减缓新资源的释放力度，从而推动国内钢材市场库存量的持续走低。在市场行情并不乐观的情况下，经销商基本操作多以“快进快出”为主，中间需求受到极大的压制，市场心态脆弱，市场价格上行缺乏有效的幕后推手;终端用户方面在“买涨不买跌”心理作用的影响下，也无意打破按需采购的步伐，市场需求疲软依旧。目前北方大部分市场相继步入冬季，户外施工明显减少，后期需求将会进一步减弱。

　　近期宏观面频频传出信贷政策逐步宽松的信号，但是随着年末的临近，部分商户面临还款的压力，因此资金紧张的态势并没有得到实质性的缓解。资金不充裕的问题也是造成需求孱弱的原因之一，年末能否重现往年的冬储盛景尚难下定论。此外，近几个月来部分钢厂厂内库存积压较为明显，一旦此类资源大批量入市，势必对原本疲惫不堪的市场形成新的冲击。近期国内钢材库存的下降并未促使市场供需关系的回归，有效需求不足仍是价格回暖的软肋。

　　经过前期的下跌之后，铁矿石价格连涨三周，日前63.5%印度铁精粉价格已经回升至153-155美元/吨(CRF)的水平。国内重点钢企12月份的价格政策却以下跌示人。以热轧卷板为例，宝钢、鞍钢及武钢等钢厂税前下调幅度普遍在200元/吨之上，并对前期的价格给予相应幅度的追补。热轧卷板订货价格与现货市场价格之间的价差进一步收窄，首钢等个别钢厂的资源近几个月首度低于市场价格，代理商暂停亏损格局。钢厂继续调低出厂价格一方面在于随着年末的临近，新一年度的合同组织工作即将展开，为赢得代理商的继续合作，势必会在年末时分在政策上面给予代理商更多的优惠。矿价止跌上涨将稳定成本线下移预期，不过当前重点钢企订货价格与现货市场价格之间的价差进一步收窄，这也可能在一定程度上削减价格上行的动力。

　　粗钢产量及社会库存量的回落似乎给国内钢市带来一丝喘息之机，但纵观当前的市场环境，欧债危机阴云不散，房地产市场持续低迷，市场需求一如既往般低迷，而且随着天气的转冷，需求弱势的格局恐难改观，钢材价格难现突破性上涨行情。近期宏观面上频频释放出政策微调的信号，一旦货币流动性有所放松，市场“抄底”操作将会刺激市场需求的释放，届时国内钢材市场有望逐步走出阴霾行情。

　　本网视点：虽然钢厂产量和库存已经连续下滑，但是钢价似乎并没有多大动静，依然在震荡中反复。造成这种情况最主要的原因还是需求疲软，再加上年底钢贸企业一般面临回款压力，手中资金比较紧张，也在一定程度上造成市场清淡。至于钢价什么时候能回暖，有专家认为是明年春天，有专家认为年底前还会有一波行情，市场对未来走势也较为迷茫，市场观望居多。