日前国内钢铁巨头宝钢集团大手笔抛售建设银行H股股票，从建行“提走”人民币约34亿元，引发市场关注，建行也再度沦为“提款机”。那么，宝钢集团大幅抛售建设银行的动机是什么?是否与其旗下上市公司宝钢股份回购A股方案有关?

　　套现或与宝钢股份回购无关

　　9月7日，建设银行遭投资者配售8.1亿股，每股价格为5.08港元，相较建行H股当日收盘价折让1.9%，合计共套现41.14亿港元，折合人民币约33.64亿元。而经有关媒体证实，此次大规模减持套现的“幕后主使”正是宝钢集团。

　　建设银行中报显示，宝钢集团作为建行的第三大股东，共持有建行H股28.1亿股，占建行总股本比例为1.12%，持有建行A股3.19亿股，占该行总股本比例为0.13%。据测算，宝钢集团当初入股建行H股的成本约1.2元/股，本次大规模减持将为宝钢集团带来约24亿元的投资收益。而此次已不是宝钢集团首次减持建行H股，资料显示，宝钢集团还曾在去年四季度减持了建行H股4亿股。

　　对于减持的动机，市场猜测纷纷，此前有消息称宝钢集团此次减持或是为子公司宝钢股份此前抛出的金额高达50亿元的A股回购方案筹措资金。对于此观点，接受记者采访的多位分析师均表示不太赞同。因为宝钢集团是宝钢股份的大股东，但宝钢股份才是回购主体，母公司应该不可能将资金给予已经上市的子公司作回购使用。

　　记者致电宝钢股份予以求证，公司证券部的一位工作人员表示不清楚母公司减持建行的动机，并称与公司回购无关：“关于回购，公司的资金目前没有任何问题，公司当初在研究回购方案时就考虑过的资金的因素，有确定的把握才会提出回购计划。”上述工作人员还表示，下周公司将举行股东大会，如果回购方案通过就将开始执行。同时，从宝钢股份的半年报可以看出，尽管行业不景气，公司也处于亏损状态，但截止今年6月，宝钢股份的流动资产为840亿，其中货币资金186.6亿，由此可见，宝钢股份的这次回购“不差钱”，而母公司为子公司筹措资金的可能性也很小。

　　行业低迷“很差钱”

　　从抛售的价格看，建行H股股价目前仍处于较低位。今年以来，建行H股股价整体呈现小幅上涨后一路震荡下行，虽然相比7月份创下的年内低点4.71港元已有所上升，但相比今年年初的高价6.62港元仍有不小差距。那么，为何宝钢集团要选择在这个低价位急急抛出?

　　对此，分析人士表示，宝钢集团在业务发展上可能比较需要钱。首创证券研发中心副总经理王剑辉认为：“宝钢集团短时间内需要钱的可能性比较大。钢铁行业目前库存高、价格低、亏损比较大、产能过剩，整个行业都面临比较大的考验。尽管宝钢集团的情况可能要好一些，但如何渡过难关依然是宝钢集团需要考虑的问题，所以其需要大量资金来做支撑是很有可能的。”

　　资料显示，宝钢集团今年以来多次发债融资。2月20日，宝钢集团发行的36亿元人民币债券在香港交易所成功上市。3月份，宝钢集团又委托中国银行作为牵头行和簿记管理人，在香港成功发行2012年第一期29亿元人民币债券，这些都可是宝钢集团渴求资金的佐证。

　　国都证券钢铁行业分析师王树宝认为：“宝钢集团此次减持也可能与买回宝钢股份的特钢和不锈钢业务有关。”据宝钢股份此前发出的公告，宝钢股份拟向宝钢集团出售宝钢股份持有的宁波宝新不锈钢有限公司 54%股权、上海实达精密不锈钢有限公司 40%股权、日鸿不锈钢(上海)有限公司 20%股权 ，交易基准价格分别为19.57亿元、6.16亿元和0.18亿元，合计 25.91　元人民币。“而且钢行业整体情况仍然很困难，第三季度会比第二季度的情况更糟糕，年底的情况暂时说不好，不过届时计提存货减值准备等各种因素一起涌过来，估计也不会乐观。”王树宝补充说道。