9月份热轧市场经历了“过山车”式的行情，整体成交明显回暖，但贸易商心态却仍现分歧，悲观者认为需求未见回暖，新一轮的暴跌或将来临；乐观者则认为此次反弹或是结束前期漫长跌势的拐点。那么，“双节”过后，热轧市场是否会再度暴跌?笔者对此略作分析。

　　粗钢产量环比下降。中国钢铁工业协会最新发布的数据显示，2012年9月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.27万吨，旬环比下降2.73%；预估9月中旬全国粗钢日均产量为185.65万吨，旬环比下降2.01%。市场普遍预计9月份国内钢价的超跌反弹或降低钢厂减产的意愿，但是9月中下旬正值集中还款高峰期，资金压力加大也制约着部分钢厂复产的步伐，粗钢产量环比下降也就预示着后期资源供给压力也相对减轻。

　　商家挺价意愿颇强。经历了上涨的行情后，贸易商的心理出现了变化，其中抗跌情绪较为明显，电子盘飘红时，乐观的商家多愿意小幅拉涨，即使出货状况不佳，也只是略微回调，市场整体维持平稳的态势，而当远期大幅走低时，市场大幅跟跌的操作也并不多，贸易商基本是采取谨慎维稳报价，实际出货可小幅让价的操作，因此相对于前期来说，目前贸易商挺价的意愿尚较强烈，市价基本呈现一个稳中盘整的局面。

　　需求回暖迹象略显。国家统计局发布的数据显示，今年1至8月全国房地产开发投资同比名义增长15.6%，增速比1至7月提高0.2个百分点，这是房地产投资增速等指标年内首次出现回升。并且6月份以后，房地产企业已开始积极拿地，9月份万科、中海、华润、绿地等巨头在短短的几天内，累计新增储备土地达百亿元。而房地产开工方面，新开工面积122940万平方米，下降6.8%，降幅比1至7月份缩小3个百分点。以上数据表明，房地产回暖已现端倪，除非国家再度加码调控政策，否则钢价可能不会出现前期的暴跌。此外，基建投资力度也在逐步加大，届时用钢需求将会有少量提升，这对钢价也起到一定的支撑作用。

　　综合来看，基于当前房地产开发投资正在缓慢回升，且基建投资也在逐步好转，下游需求或有一定的回升，而钢厂供给压力略有减弱，出厂价上调使得成本支撑力度趋强，商家降价意愿明显降低，贸易商心态尚稳，预计节后热轧市价整体或将呈现稳中窄幅盘整格局，部分资源偏紧地区不排除会出现惯性拉高的可能性。