上周党的“十八大”胜利闭幕，但并没有重大的有利于经济、股市、钢市的政策出台，因此对市场影响较为有限。建筑钢材、板材延续了前期的走势，弱者依旧弱，强者继续强。但从本周板材价格走势来看，其上涨之势已经是强弩之末，继续上涨动力明显不足。如今，十八大已闭幕，美国大选也结束了，除了维稳的气氛还在萦绕，一些正在酝酿的政策是否将为这冬日落寞的市场增添了些许力量呢?

　　一、钢市一周回顾

　　(一)现货市场走势维持异化

　　上周国内钢材市场继续维持差异化走势，建筑钢材价格弱势下行，板材价格继续冲高，但总体价格涨幅与前两周相比有所减弱。截至11月16日，建筑钢材：国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为3720元，比上周同期跌18元；Φ25mm三级螺纹钢均价为3814元，周跌15元；Φ6.5mm高线均价为3673元，周跌26元；热轧板卷：5.5mm热轧卷板平均价格为3950元，周涨48元；冷轧板卷：1.0mm冷轧板卷平均价格为4569元，周涨17元；中厚板：20mm中板价格为3761元，周涨41元；型材：国内主要城市25#工字钢平均价为3921元/吨，周跌7元；管材：108*4.5mm无缝管平均价格4557元/吨，周涨9元。

　　(二)期货电子盘震荡盘整

　　上周螺纹钢期货市场震荡盘整，但总体价格重心在缓慢的上移。周收盘价较上周上涨3点，行情依旧处于缓慢上升行情之中。截止上周五，上期所螺纹钢主力合约1305以3643开盘，震荡运行，午后出现下滑。全日最高达3658，最低3635，收盘时较前一日下跌0.14%。今日成交量1044984(手)，持仓量1003076(手)。

　　(三)库存仍降 1-10月粗钢产量上涨

　　库存方面：11月16日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1196.49万吨，比上周下降31.47万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为96.81万吨，降3.61%；螺纹钢为443.60万吨，降1.91%；盘螺为26.17万吨，降1.06%；热轧卷板为334.22万吨，降3.26%；冷轧卷板为156.15万吨，降1.54%；中厚板为139.55万吨，降3.61%。

　　粗钢方面：据统计，1-10月份我国粗钢和钢材产量分别为60223万吨和78945万吨，同比增长2.1%和6.3%。其中，10月份粗钢和钢材日均产量分别为190.63万吨和263.90万吨，较9月份环比分别下降1.3%和1.6%。据悉，今年我国粗钢产能可能突破10亿吨，今年全年产量约7.2亿吨，产能利用率仅为70%。可见在粗钢产能过剩严重的情况下，一旦钢铁企业利润好转，钢厂增产的意愿将趋于强烈。

　　(四)原料市场价格先跌后稳

　　钢坯市场：上周河北地区钢坯价格周二前下跌，周三以后基本企稳，累计较上周末跌幅达70元/吨。当前价格钢坯厂家很难盈利，部分商家少量采购，另有部分南方贸易商近期也有意介入采购，近期钢坯价格继续下跌空间不大。目前唐山国义、兴隆等普碳方坯含税出厂3190元/吨(松汀送到价3210)，低合金3310元/吨，经销商普碳裸价3090元/吨；昌黎含税送到唐山3210元/吨。

　　铁矿石市场：上周河北地区铁精粉价格基本平稳，钢厂库存仍维持在10天左右。国内铁精粉市场整体成交较为清淡，钢厂对后市看法并不乐观，采购原料也较为谨慎。外盘63.5%印粉外盘报价在123美元/吨，涨1美元/吨；62%品位铁矿石普氏指数为124.25美元/吨，上涨0.5美元/吨；现港口铁矿石方面，日照63.5%印度粉矿860元，62%印度粉矿810元，61%印度粉矿790元。青岛63.5%印度粉矿860元，63%印度粉矿850元。湛江64.5%巴西粗粉850元，66%南非粉矿860元。国内铁精粉方面，本溪65%酸铁精粉报价660-680元，鞍山65%酸铁精粉报价680-700元。唐山迁安66%铁精粉报价810-820元。

　　(五)主导钢厂板材调升，建材稳中有降

　　12日，沙钢11月中旬螺纹钢价、高线、盘螺价格维持平稳；

　　14日，马钢11月份上旬螺纹合肥地区退补70元/吨，线材合肥地区退补270元，盘螺退补140元；热轧退补60元，SPHC退补60元，冷轧退补130元，中板退补70元，镀锌退补100元，彩涂退补100元，硅钢退补150元，角钢退补120元，槽钢退补120元，小H型钢退补150元，大H型钢退补50元；

　　15日，首钢12月份热卷普碳、低合金、花纹板及号钢上调220元；低合金加价130元/吨；冷轧板卷华北上调50元，华东上调50元，华南上调100元；冷硬卷华北地区上调150元，华东地区上调250元，华南地区上调220元，镀锌板卷华北维持平稳，华东上调100元/吨，华南上调50元，所有中板品种基价不变；太钢12月份普碳热轧卷板上调50元，SPHC热卷上调50元；

　　16日，鞍钢12月份热轧板卷普碳上调160元，SPHC低碳钢，冷轧板卷上调70元，冷轧轧硬上调130元，热轧酸洗上调130元，镀锌上调50元，彩涂不变，中厚板上调50元，电工钢上调50元；

　　本周国内板材龙头企业宝钢出台了12月份出厂价格，年内第二次全面上调出厂价格，对冷轧、热轧等全面上调80-120元/吨，反映出板材市场形势趋于好转。建筑钢材中以旬定价的沙钢、永钢、申特线材、螺纹、盘螺均保持不变。

　　(六)宏观形势

　　10月钢材出口小降 铁矿石进口大幅减少：据海关最新统计，10月份我国钢材进出口双双回落，铁矿石进口量大幅回落。数据显示，10月份出口钢材484万吨，较9月份减少31万吨，与去年同期相比增长26.7%。1-10月累计出口4578万吨，同比增长11.8%。 10月份我国进口钢材103万吨，较9月份减少17万吨，比去年同期下降14.2%。10月外贸出口继续加快 贸易顺差320亿美元：海关总署发布今年前10个月外贸进出口情况。海关统计显示，10月份，我国进出口总值为3191.5亿美元，增长7.3%。其中，出口1755.7亿美元，增长 11.6%；进口1435.8亿美元，增长2.4%。10月份我国外贸进出口总值同比增速比9月份回升1个百分点，其中出口回升1.7个百分点，进口增速与9月份持平。当月贸易顺差319.9亿美元。钢铁行业利润或再被矿石吞噬: 就在钢材市场刚刚回暖之际，国内钢厂加足马力“复产”让本已脆弱的钢材市场再度蒙上“阴影”。随着钢材价格的回暖，原本受到控制的钢厂产能再度释放，产量不断攀升。令人担忧的是，“复产潮” 让低迷多时的铁矿石价格再度反弹，从最低点每吨80美元飙升至124美元，且三大矿山主导的现货招标也开始增加，一些高品位矿石甚至出现紧缺。不少业内人士担忧，钢铁行业利润将再度被矿石“吃掉”，继续深陷产能过剩引发的亏损怪圈。10月外贸出口继续加快 贸易顺差320亿美元：海关总署发布今年前10个月外贸进出口情况。据海关统计，1至10 月，我国进出口总值31615.7亿美元，比去年同期(下同)增长6.3%。其中，出口16709亿美元，增长7.8%；进口14906.7亿美元，增长 4.6%；贸易顺差1802.3亿美元海关统计显示，10月份，我国进出口总值为3191.5亿美元，增长7.3%。其中，出口1755.7亿美元，增长 11.6%；进口1435.8亿美元，增长2.4%。明年铁路投资初定5300亿: 铁路建设加速背景下，中国高铁网的主骨架有望在明年基本建成。数位铁路系统人士证实，铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元，略高于2012年年初计划的5160亿元规模。消息人士说，这 5300亿投资计划制定综合考虑了当前的施工能力，所涉及的建设资金也都有保障。中钢协：钢铁业产能将突破10亿吨：目前钢铁行业的过剩已经远远超出了合理竞争的范围，因此导致国内钢铁行业出现议价能力弱，上游铁矿石等原料涨价不能通过价格传导到下游，整个市场争相定价、恶性竞争的局面。中钢协最近专门到各地调研，发现去年底形成的炼钢能力就有 9.7亿吨，今年全年产能可能突破10亿吨。据估算，如果按照日产粗钢量193万吨算，今年全年产量约7.2亿吨，即使市场钢材供应已经“供过于求”的情 况下，产能利用率也仅为70%。

　　二、本周走势注意的要点

　　1、宏观政策面偏向稳定

　　党的“十八大”胜利闭幕了，在会议上并未传出有实质性的、有利于经济复苏、股市上涨的政策，因此资本市场较为失望。外盘也受美国“财政悬崖”不确定性的影响而下跌，对国内股市形成了较大的压力。但新一届中央领导机构正式确立，政策面维稳的信号比较明确。短期来看政策面仍偏向稳定，对市场影响或不大。

　　2、板材或面临回落压力

　　近期，国内板材、尤其是热轧板卷由于资源紧张的影响持续走高，各大钢厂出厂价格也跟随上调。随之而来的将是各钢厂生产力度的加码、产量的回升。首钢、唐钢等钢厂检修结束、已经复产，天铁前期检修的高炉也将在本月下旬复产，这将在很大程度上缓解近期国内热轧资源紧张的局面，对市场价格形成打压。上周国内板材的价格走势来看，涨势已经放缓，后期将面临回落的压力。

　　3、原材料支撑有待考验

　　目前成本走势出现分化。就原料市场而言，目前钢厂开工率仍处高位，对原料需求较为强劲，从而支撑矿价持续坚挺；相对钢材而言，铁矿石价格表现偏强，但市场供求矛盾依然存在，目前钢材价格持稳不前，势必造成铁矿石内需减弱，且钢企利润缩水以及市场需求乏力，后期原材料对钢价的支撑作用或面临考验。

　　4、本周国内市场或维持小幅盘整

　　综合来看，北方地区已经入冬季，北货南下使得南方市场供应压力逐渐显现，长材市场受季节性因素影响较为明显，而板材市场在制造业逐步企稳的环境中逐步向好。预计短期国内钢材市场将维持小幅波动盘整的局面。