“北国风雪飘，钢筋南下早；避险腊月间，市场冬寒峭。”如此描述今年冬季的钢材行情不知道是否贴切；19日钢市上演大变脸，期货螺纹钢暴跌103元/吨，20日继续阴跌；钢坯等炉料独木难支，继续弱行，一意孤行的板材市场终究是发现大局难改，无奈的走回了“正道”；分析认为，今冬钢价或许由此打开再次探底的通道。

　　据分析报告显示，11月19日至今日，短短两天，国内钢市几乎在进行着全面的弱调，先是上交所期货螺纹钢因空头大量增仓导致期钢主力合约1305暴跌122元/吨，北方钢坯市场也是紧跟建筑钢材弱势下行70~100元/吨不等；现货方面，螺纹钢、高线继续维持20~30元的下跌速度，而板材类钢价意外结束反弹行情，冷板、中厚板等弱稳，涨势最猛的热卷市场大出所料的回落30元/吨左右。

　　钢材市场久候十大大会议后的政策红利基本落空，坊间预计年内包括经济政策在内的相关新政多将以稳定为主，此前寄希望于国家继续推出大规模经济刺激政策的预期完败；笔者认为，在年内钢市基本上难以获得政策面的相关扶持；目前钢铁行业信心逐渐转弱，心态方面给予钢市的强力支撑或将在后期的寒冬中快速磨灭。年内钢材价格可能面临再次探底的可能，为来年钢价的回升腾出空间。

　　钢贸商或存打压钢价意愿

　　时间已经来到11月下旬，全国大部分地区进入寒冷的冬天，北方户外工程用钢基本停止，南方市场虽然还能有一个月左右的缓冲，但需求明显有限；目前现货市场多以低库存操作为主；钢价处于相对高位，然而需求已经不足以继续拉动钢价，加上政策红利落空，商家心态明显转弱，因担心钢价大跌，短期内降价出货意愿十分明显。

　　另外，钢材市场普遍对2013年春季钢市行情抱有较好的预期，钢贸商年前打压钢价下行，为来年钢价上涨腾挪空间的意图逐渐冒头；另外，出于对明年春季行情的看好，已有部分钢贸商生出尽快打压现货钢价下行后适量补库存的想法；笔者认为，一旦在年前钢价跌回到一定程度，淡化钢材冬储行情可能在年末出现温和的回升。

　　其三，钢厂推动现货钢价下行的迹象明显；眼看接近年底，钢厂开始陆续拜访全国各大钢材大户，为2013年的钢材订单组织做前期准备，按照惯例，未来更好的吸引钢贸商下订单，年底前绝大多数钢厂在调价政策上会倾向于钢贸市场，未来剩余的时间内，我们估计钢厂调价政策对钢价走势的影响多以利空为主。

　　原材料支撑力度减弱

　　十八大结束以来，因并未迎来政策红利，铁矿石、钢坯等原材料市场由强转弱，价格进入弱势走低通道。主要是因为临近年底，钢厂在资金层面上再次较为紧张，在回笼资金的压力下，钢坯等原料采购的积极性明显降低，在一定程度上打压原料价格。

　　十月份以来，钢厂粗钢产量上下不停的震荡，让市场摸不着头脑，说明钢厂对后期市场的分析存在争议；加上进口铁矿石等原材料价格的快速回涨，目前钢厂吨钢盈利十分有限，未来降低成本，年底钢厂打压矿价的意图也是十分的明显，在未来的一段时间内，笔者估计钢厂在原材料采购上当维持低位，原料市场整体当震荡下行，对现货钢价的支撑将减弱。

　　年内需求基本面疲软为主

　　时间来到年底，不管是从季节性因素来看，还是从下游行业企业的工程财务管理来看，都难以出现像样的需求释放；在下游行业，除铁路投资有所看头外，其他多以利空为主，房地产行业虽然商品房开发投资微幅增加中，但保障房工程量进一步降低，2013年计划新建保障房600万套，对比此前两年来看，保障房项目拉动钢材需求的预期进一步降低，其他诸如机械制造行业还处在整体的需求疲软期，家电行业的刺激消费政策明年初到期后新政是否接力尚不得知，造船业继续萎靡，仅有汽车行业销售尚可，但独木难支。

　　年内需求基本面应当处于弱势下降的过程，期间建筑钢材会明显弱于板材品种；整体来看，年内钢材市场基本以利空强于利好居多，钢价难有回涨动力，我们判断，钢价可能借助本次期钢暴跌，进入新一轮的下滑探底过程。