钢市在历经2012年的腥风雪雨洗礼后，迎来开门红。各钢厂2013年1月出厂价基本以稳中上行为主，这与笔者上月的预判基本一致。由于近期钢市仍处于上升通道，宝钢本月提前开出涨盘，那么2月份其它钢厂出厂价会如何出呢?笔者将对此进行浅析，仅供参考。

　　一、钢厂主要品种出厂价与现货价差对比

　　各主流钢厂2013年1月份出厂价(挂牌)基本保持稳中小幅上行态势，2012年12月板材类各品种期现价差均有所扩大。虽2012年宝钢上调次数屈指可数，但近期其连续三个月开出涨盘，且涨幅逐步扩大，上涨的品种也逐渐增加。一方面反应出其有意传导上游成本压力;另一方面也反应出其对后市较为看好;再次其作为市场风向标，其动向对市场也有推波助澜的作用。

　　分品种来看，在宝钢出台2月份价格政策前，市场普遍预期其将大幅上涨。随后宝钢提前开出涨盘，但宝钢中厚板2月份并未延续1月份涨势。究其原因，市场人士认为其1月份涨价时已经近为勉强，结合优惠来看，则表现为明升暗降，抓大放小。另据我网最新调查数据显示，2013年1月6日，中厚板产能利用率仅为69%，为各品种中最低，侧面反应出其上月涨价基础并不牢靠。而对于之前市场盛传其拟于2013年对彩涂、镀锌采取季度定价政策，也并未实行，尤其呼声甚高的彩涂，也仍维持双月定价政策，可见其虽看好后市，但并不想提前透支涨幅。

　　图表1：2012年至今主流钢厂部分品种调价对比

　　2012年12月份长材受板材上涨带动，表现为先抑后扬态势。沙钢2013年1月1日出台上旬价格政策，二级螺纹出厂价为3850元/吨，较上一旬大幅上涨150元/吨，较同期上海市场现货价格高出260元/吨，较去年同期低530元/吨。

　　长材此轮上涨，主要原因有以下几点：一是成本支撑;二是受板材上涨带动;三是近期房价有所回暖，旺季可期;四是不少业内人士看好小阳春行情，囤货待涨。从季节性因素方面来看，预计螺纹钢中旬仍将维持涨势，但是幅度或将小于上期。

　　图表2：沙钢出厂价与上海现货市场对比

　　二、近期宏观、供需及成本分析

　　1、国内外宏观经济形势

　　美国经济缓慢复苏，多项数据好于预期;欧元区经济形势继续恶化;新兴经济体经济企稳。国内宏观经济形势继续向好，PMI、工业增加值、用电量和消费等多项指标继续回升，预计四季度经济触底回升将是大概率事件。

　　2、供需对比

　　粗钢产量旬环比有所减少。中钢协公布的最新数据显示，2012年12月下旬全国预估日产量为190万吨，较上月同期环比减少3%。12月下旬重点大中型钢铁企业旬末钢材库存量达946万吨，较中旬大幅减少13%，较上月同期减少9%。

　　图表3：全国粗钢分旬日均产量及重点钢企旬末库存对比

　　钢材社会库存有所增加。2013年1月4日，重点城市钢材社会库存总量为1362.9万吨，较上周增加174.9万吨，较上月同期增加174.4万吨，较去年同期增加28.6万吨。

　　下游需求尚可。房地产投资增速加快，销售继续回升，新开工降幅收窄。汽车、机械和家电等行业均较前期有所好转。

　　结论

　　近期受国内外宏观利好提振及进口矿疯涨支撑，钢材市场涨势依旧。总体来看，2012年12月钢材各品种除彩涂外小跌外均出现上涨，其中焊管(月环比上涨5.5%)、热轧、中板、螺纹等品种涨幅较大。原材料各品种则明显上涨，且幅度远大于钢价涨幅，其中澳矿PB粉现货(61.5%)月环比涨幅为27%。钢企盈利空间环比有所扩大，不过部分品种仍表现为亏损态势。12月下旬钢协预估全国日均粗钢产量环比上月同期减少约3%，而重点企业钢材2012年12月下旬旬末库存量月环比减少9%，社会库存总量月环比也有所增加;下游需求尚可。

　　综上所述，供需矛盾有所缓解，结合春节因素影响，我们认为主流钢厂2013年2月份出厂价格(挂牌)或将延续稳中上行态势。分品种来看，主流钢厂板材类调价或将维持上涨态势，其它钢厂则将跟随调整。长材类产品中旬或将跟随上市，但是幅度应该小于上期。具体调价幅度如下：

　　图表4：各品种涨幅对比