近日财政部公布了2013年1-2月国有及国有控股企业的经济运行情况，数据显示前两月国企累计营收同比增长11.3%，实现利润同比增长9.7%，走出了上年负增长的低迷状态，数据称，国内钢铁行业也开始扭亏为盈。笔者认为，钢铁行业盈利可以说多亏了低成本的帮忙。但是，随着需求的释放，钢厂会加大采购量，外矿商很有可能会趁机抬价，因此我们预计铁矿石市场很有可能会以上涨行情迎接清明需求小旺季。

　　从当前普氏指数来看，62%PB粉报135美元左右，目前国内钢价仍然还在弱稳，钢厂延续按需采购、谨慎观望的采购态度，市场未有明显波动。不过港口铁矿石库存方面，却已经连续两月维持7000万吨以下了。数据显示，全国31个主要港口铁矿石库存此前亿吨压港的盛况不复存在，目前已连续两个月维持在7000万吨以下的水平了。

　　对于港口铁矿石库存持续维持在较低水平，我们认为这一方面与外矿商减少向中国市场输货有关，另一方面钢厂为规避风险，刻意保持低采购也占有很大一部分原因。我们知道，年后至今，国内钢材市场一直处于弱势运行的状态，就算2周前钢价出现回暖，但也没有维持多久，钢价始终小幅偏弱调整。所以从去年末至今，在这段时间内，很多钢厂为了保证流动资金充足和规避矿价波动风险，长期以低采购政策为主。需求不是很乐观，外矿商在这个阶段也采取了减少向中国市场输货的政策，于是国内各大港口铁矿石库存也就保持在较低状态了。

　　也许是因为这种维持铁矿石低库存策略确实有用，钢厂的谨慎采购和低库存政策让国内矿石连续两个月保持弱势的格局，低成本让钢厂终于得以扭亏为盈。但是这真的就是一种只赚不赔的政策吗?那也未必。

　　按照惯例，清明节前后将会是钢市春季需求释放的高峰期，想必大家都知道，钢厂前期保持低较低的铁矿石储存量可能会让钢厂出现不够料的情况。从当下来看，截止上周末，国内钢材库存已经开始出现下降的趋势了，尤其是建材方面，库存下降尤其明显，而近两个月来我国粗钢还是保持在较高的位置上，如此的情况库存还会下降，这说明下游户外工程项目已经开始启动了，并对钢材产生了较大的需求，而我们认为后期这种需求还会有继续扩大的趋势。

　　为了迎接需求高峰期，钢厂应该会加大生产，但是由于长期以来执行低采购或0采购政策，所以恐怕钢厂会遭遇“无米之炊”的忧愁，因此，加大采购量会成为近期钢厂的一个主要动向。面对这种较为集中的采购，铁矿石市场也将迎来自己的旺季，因此，我们不排除外矿商会借低库存时机而拉涨矿价，导致钢厂成本再度上升。

　　毕竟以前也出现过类似的情况，所以说钢厂为了规避暂时的风险，而保持低采购铁矿石的政策也并不是十全十美的，因为总会有潜在的威胁存在，所以钢厂需要谨慎才是，一旦外矿商抬高矿价，而需求又四起，为了备货，钢厂就只能采购高价或相对高价原料了。

　　综合来看，目前铁矿石市场已经持续低库存状态多时了，如果后期钢市真的迎来了需求高峰期，那么铁矿石价格被人为拉涨的可能性会很大，原材料价格被推高，如果钢价上涨的幅度又有限，那么钢厂的利润空间就有又要受到限制了。