今年以来，全国大范围的雾霾天气引发了公众对于大气污染的担忧，业界普遍预计国家将出台更为严厉的环保政策。日前，河北省率先重拳出击，于3月25日下发了《关于深入开展“三查”行动加强钢铁行业监管的通知》，提出对擅自新建生产设备及扩大(扩容)增加产能的钢铁、烧结企业，要立即责令停止建设;对不符合产业政策及落后的生产设施，要报请当地政府，按省政府统一要求坚决予以关停取缔。此次河北省出台环保政策意味着什么?后期环保政策的实施将对我国钢铁行业及铁矿石市场产生怎样的影响?笔者对此进行简要分析。

　　我国大气污染已到了不得不治的地步

　　河北省此次出台环保政策并非偶然。今年以来，我国各地PM2.5日平均浓度值频频“爆表”，从全球PM2.5分布情况(如图1所示)来看，我国华北和华东部分地区，处于高度污染区间。据观测，今年1月12日、13日，北京多个地区PM2.5浓度达到700微克/立方米以上，远远超过我国PM2.5的标准值(24小时平均浓度小于75微克/立方米)，而从1月27日起的连续3天，北京的空气质量被定义为6级，也就是最严重的空气污染级别。不仅仅是北京，其他中东部城市的情况也并不乐观，1月15日，在全国74个监测城市中，有33个城市空气质量指数都超过了300，意味着这些城市的空气质量已经达到了严重污染级别，这将直接威胁到公众的健康。PM2.5是指粒径小于2.5μm的空气中的悬浮物，由于这样的颗粒物直径不到人头发丝的1/20 大小，被吸入人体后会直接进入支气管，干扰肺部的气体交换，容易引发包括哮喘、支气管炎和心血管等方面的疾病。广州的一项调查显示，每当PM2.5的日均浓度上升10微克/立方米时，居民日均总死亡率将增加0.9%，心血管疾病死亡率将增加1.22%，呼吸系统死亡率将增加0.97%。有研究称，2012 年，北京、上海、广州、西安这四座城市，因为PM2.5引发多种疾病造成的过早死亡的人数达到8500多人。

　　图1 全球PM2.5分布情况

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　　“两会”期间，环保问题一度成为代表们热议的焦点。环保部新闻发布会重点解读了由雾霾引起的大气污染问题，强调“将突出重点地抓好重污染地区的大气污染治理。从今年开始在重污染区域，对火电、钢铁、石化、水泥、有色、化工等六大行业实施大气污染物特别排放限值”，这是迄今为止我国污染治理史上最严厉的一项措施。紧接着，3月15日，环保部副部长吴晓青在“两会”专题新闻发布会上再次表示“今年要重点抓好重污染地区的大气污染治理，针对重污染地区‘出重拳、用猛药’，而且还要打组合拳，加强治理。”一边是持续不断的雾霾天气，一边是公众及企业环保意识不断崛起，从政府和国家的屡次表态来看，出台环保政策、大力整治大气污染，已是箭在弦上，不得不发。

　　PM2.5治理对于钢铁行业的影响

　　氧化物、氮的氧化物等是形成PM2.5的首要因素，钢铁、烧煤的火电、水泥、玻璃是造成大气污染的主要行业，占到了二氧化硫大气污染的73%。钢铁行业二氧化硫排放量占到全国的11%，粉尘排放量占到全国的15%，氮氧化物排放量占到全国的7%，二噁英排放量占30%，可见，钢铁行业是重点排污企业，对节能环保起到举足轻重的作用。据测算，一座高炉停产，每年可减少排放二氧化硫48吨，减少有组织粉尘排放100吨，无组织粉尘排放84吨，这对于环保的贡献将是非常可观的。在钢铁“十二五”规划中，对于治理大气污染，就明确规定了相关的减排指标(如表1所示)，“规划”要求“十二五”期间，我国钢铁行业二氧化硫、二氧化碳等的排放量应累计减少10%-18%不等，吨钢二氧化硫排放量更应降低39%以上，减排目标不可谓不艰巨，而随着环境的恶化和人们环保意识的增强，环保力度越来越大、减排指标越来越严格将是大势所趋。

　　表1 “十二五”规划中大气污染相关减排指标

　　加强环保治理，有利于缓解钢材市场供需矛盾。近年来，钢铁行业因产能过剩和污染严重而多次受到政府限产调控。从历次节能减排政策实施的情况来看，政策实施后，粗钢产量均会出现明显的下降(如图2所示)，以2010年8~10月期间为完成“十一五”节能减排目标而实施限产为例，河北省粗钢产量由日均39.3万吨，一度降至34.3万吨，降幅高达29%，产能减少超过30%。2011年限电期间，河北省产量由52.6万吨降至48.8万吨，下降幅度也达到了7%左右。若严格落实“通知”，以20%的高炉被关停计算，影响产量将在380万吨左右，若减排力度可达到2010年的水准，则产量下降将更为明显，这将在一定程度上缓解钢材市场的供需矛盾。

　　图2 历次节能减排期间钢产量均出现明显下降

　　环保政策实施将有助于提高钢铁行业集中度。数据显示，每生产一吨钢大约需要增加130元~150元环保成本，可以预期，随着企业环保支出大幅增加和环保门槛大幅提高，现有企业扩大产能的意愿将被削弱。潜在进入者要么被严苛的环保准入门槛拒之门外，要么对高昂的环保支出望而却步，这将在一定程度上减缓钢铁行业产能的增长。在新型城镇化过程中，环保趋紧、约束高耗能高污染行业的投资是大势所趋，“十二五”规划提出“到2015年，前10大钢铁企业的产能占比由目前的约50%上升至60%”，通过提高行业标准和准入门槛对部分中小企业进行限制，必将有助于进一步提高钢铁行业的集中度。

　　短期有助于价格的上行，中期仍取决于减产力度。环保政策的推出，短期内将利好钢材市场。由图3可以看出，2010年政府实施节能减排以及2011年限电政策的发布均推动了当时钢价的上行，成为了市场价格止跌反弹的诱因。不过今年的情况与往年有所不同，统计局数据显示，2013年2月份全国日均粗钢产量达到了220.8万吨，创下历史最高值，可见目前钢材市场面临的供应压力比以往要大得多(2010年节能减排政策实施时，产量为166.6万吨，2011年为196.8万吨)，在产能过剩如此严重的情况下，即使产量下降10-15%，市场仍然是供大于求的，如果产量下降不到位，同时，由于钢铁行业对铁矿石的需求下降，铁矿石价格将被拉低，随着成本的下移，钢材价格可能反而出现下降。不过，如果环保力度持续对产能形成压力，随着减产力度逐步扩大，达到20-30%，一旦出现供需偏紧的局面，将有望明显推动钢价和矿价的上行。

　　图3 历次节能减排期间钢价和矿价的变化情况

　　有望拉动环保用钢需求的增长。近期的污染事件及治污政策也推动了环保需求的加速释放，2月份，国电清新、桑德环境、碧水源等多家环保公司业绩亮眼，以国电清新为例，其2013 年一季度预增90%-120%，据报道，某款空气净化器因为可消除99%的PM2.5颗粒，今年1月份在华销量达到了上年同期的3倍。PM2.5治理全产业链涉及众多细分领域，无论是前端的油品质量改造(生产线提升)、清洁能源替代(LNG 替代燃煤)、清洁生产、脱硫脱硝，中端的监测设备，还是后端的尾气处理技术装置以及生活抗污仪器(家用除尘器)等多个设备都需要消耗钢材，这些设备的热销势必带动板材需求的大幅增加。

　　后期扩围城市猜想

　　众所周知，河北是我国最大的钢铁生产省，去年粗钢产量达到了1.8亿吨，占全国粗钢总产量的24.8%，又由于其靠近首都北京，其环境治理情况和北京的空气质量息息相关，这也使得此次河北省出台的“三查”通知备受关注。在目前国家环保从严的政策背景下，继河北省之后，其他省市也极有可能相继推出环保政策，那么后期哪些省市最有可能成为环保政策“青睐”的下一个目标呢?笔者对比了空气质量最差排名前二十城市的污染情况(如表2所示)，令人意外的是污染最为严重的城市并非来自产钢第一大省，而是来自山东，同时，污染排名前二十的城市中山东占了四分之一;河北和河南紧随其后，各有4个城市入围;陕西、辽宁、吉林的污染程度也较高，笔者认为未来这几个省极有可能成为后期环保整治的重点。江苏省虽然占到全国粗钢产量的10.4%，仅次于河北省，但在污染名单中却没有找到江苏省的影子，可见，环境污染的程度和产量高低并没有必然的联系。

　　表2 空气质量最差前二十的城市污染情况及其粗钢产量对比

　　实施效果有待观察

　　若环保政策严格落实，无疑将有利于钢铁行业的发展，但我们依然不能忽视政策实施过程中所面临的困难。众所周知，环保治理将大大增加钢企的成本，据统计，韩国、日本部分钢铁企业吨钢环保投资少则近70元，多则上百元，而我国“十一五”期间重点统计钢铁企业吨钢环保投资仅为25.21元，同时，每生产一吨钢还需要增加130元~150元环保设施运行成本。我国钢铁行业污染物排放要达到国际先进水平，吨钢环保投资和吨钢环保设施运行成本将增加1倍以上。由于我国钢材品种质量整体水平不高，企业盈利能力不强，缺乏足够的利润空间来支撑环保投入，许多钢企为了节约成本，不愿意投资进行环保治理设施的改造，导致淘汰落后产能困难重重。国务院《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》中曾明确提出，2011年底前，400立方米及以下高炉、30吨及以下转(电)炉必须全部淘汰，但据不完全统计，我国钢铁行业目前仍有约2500万吨的落后产能还未按期淘汰。

　　另一方面，由于我国钢铁项目国家审批制度目前还缺乏有效监管手段，造成了谁先上、谁快上就能得益的怪现象。为了尽快收回投资、产生效益，这些违规项目中有相当一部分选择的是规模较小、污染较重的生产装备，而且环保设施能不上就不上，即便上了也能不开就不开，以求最大限度降低环保成本，如此以来，合法企业的生存和发展空间反而受到挤占。同时，我国的环保法律法规和考核制度还不够严格，企业环境违法成本过低。再加上钢铁企业对地方财政贡献巨大，在地方保护主义等因素影响下，受环保部门的有效监管不足，甚至个别地方政府还成了这些违法排污企业的保护伞，这也造成了历次减排效果大打折扣。因此，要使政策切实落实，还需要政府完善环保法律法规，提高环境违法成本，并下大力气加强监管，唯有如此才能真正达到预期的效果。