摩根士丹利预测2013年全球海运铁矿石供应将增加9.1%，这一数字已经远远超过了其需求量;彭博社预测2014年铁矿石市场将出现供大于求的局面，一直到2018年，这一局面将不断扩大，届时矿价预计会降至每吨90美元;高盛集团预测2013年矿价下调3%至139美元/吨，2014、2015年矿价将分别下调11%、9%至115美元/吨、80美元/吨;巴西淡水河谷、FMG矿山预测2013年矿价将在120美元/吨一线波动;力拓集团曾在3月份预计未来18个月矿价将会下跌50%。2013年以来，国际大型矿企和投行纷纷唱空铁矿石。但是，我们应该清醒地看到，眼前的矿价并没有跌势汹汹，且我国今年3月份铁矿石进口量环比增加813万吨，进口均价环比上涨9.23美元/吨。反而3月份的钢铁国内综合钢材价格指数环比跌了3.79%。并且目前的矿价仍处在相当于去年较高水平的位置。进口矿仍在充当整个中国铁矿石市场的领涨者和领跌者。

　　一、铁矿石价格运行规律

　　纵观2012年的矿价和钢价走势，可以得出以下两个规律性的结论：

　　1、进口矿比国产矿活跃度高，领涨者和领跌者均为进口矿

　　在2012年1月4日至2012年12月31日共363天的时间里：

　　青岛港61.5%PB澳粉：峰值出现在2012年3月30日，谷值在2012年9月7日，间隔161天，相差410元，波幅66.1%;

　　唐山65-66%酸性湿基铁精粉：峰值出现在2012年1月30日、谷值在2012年9月7日，间隔221天，相差260元，波幅37.1%。

　　从而可以得出，2012年全年进口矿价波动幅度是国产矿价的1.8倍。

　　在钢市环境不好的时候，国产矿、进口矿价均下跌，但由于两种矿较大的成本差距，成本较高的国产矿跌至边际成本线后，国内矿商只能选择暂时关闭或者减产;而进口矿商极低的开采成本，即使价格下探，其仍存有一定的盈利空间，足可以在弱势环境中与国产矿拼价格，引导报盘继续走低，低于国产矿价的优势赢得钢厂的采购意向，使其保持甚至提高了自己在中国市场的份额。

　　在钢市环境稍现曙光之时，进口矿外盘报价或港口报价瞬间起升，继而领涨整个铁矿石市场，开始一场强有力的反弹。

　　所以，在中国目前的铁矿石市场，领涨者和领跌者均为进口矿。

　　2、与钢价相比，矿价活跃度高，波动幅度大

　　在2012年1月4日至2012年12月31日共计363天的时间里：

　　国内综合价格指数：峰值出现在2012年4月12日、谷值在2012年9月7日，间隔148天，相差37.7点，波幅28%。

　　可以得出，2012年全年进口矿波动幅度是钢价的2.3倍，国产矿波动幅度是钢价的1.3倍。

　　灵活的定价机制，表面上看是钢价的环境决定矿价的涨跌。究其本质，是矿价的涨跌幅度决定着钢企的盈利水平。当大家都在叹息钢企1/3亏损面，个别钢企的巨额亏损数字时;当大家都在把钢铁工业微博利润的矛头指向产能过剩、无序竞争的时候;其实更关键的一个弊端是，不管市场环境好坏，我国钢企的利润一直在向国外矿山输送，源源不断，也许这才是钢企亏损最直接的源头，并且我们一直没有能力解决。

　　二、短期内矿价不会出现一个明显下降的台阶

　　旧的年度定价机制退出历史舞台，而新的指数定价机制更容易受到具有垄断力量的供方控制，主要是其选取的参照标的物不能反映更主流市场的价格波动，常常引起国内钢铁企业的质疑和不满，有时候可能几十万吨的招标价就能做为整个进口矿市场的定价依据，指数定价不公正不透明的牢骚时常出现。但是指数定价从2010年以来一直这样延续至今，在国内铁矿石期货推出之前，可能还没有一个定价机制更能让众多的矿石消费者和供应商主动去接受认可。

　　尽管国内外投资机构频繁曝出未来矿石供应过剩论，矿价暴跌论同样不绝于耳，但我们应该清醒地看到眼前的矿价并没有跌势汹汹，且我国3月份铁矿石进口量环比增加近千万吨，进口均价每吨环比上涨约10美元。反而3月份钢铁国内综合钢价指数环比跌了近4个百分点。对未来的“过剩论”和“暴跌论”，需要有一个清醒的判断。相信矿石必跌论，就是相信未来国外矿山毫无规划、盲目增产，互相打价格战，不惜把矿价卖为白菜价。但那些国外大矿山都是百年跨国企业，他们的警惕风险意识比我们强，利用期货这一避险工具的能力比我们强，未来的投资规划比我们想的远，在未来国际贸易战争中，他们绝不会犯如此低级的错误。

　　全球矿业摆在我们眼前的现实是：矿产品产量稳中有增，进出口贸易依旧活跃，矿产品价格高位震荡，税费有增无减。尽管全球经济不景气，但矿业依然表现出经济发展的中流砥柱作用，成为世界诸多国家非常重视的产业，特别是资源比较丰富的国家，围绕资源税费进行的利益博弈和争夺日趋激烈。

　　所以，短时间内矿价仍将处于高位震荡的调整格局，而不会有太急速的回落，除非我们的钢铁产业有一个合理的退出机制，或者众多分散的钢企有一个共赢意识，不约而同选择停产检修，使得钢产量大幅下降，对矿石的刚性需求有实质性萎缩，矿石过剩才会凸显，矿价才会应声而落。但从目前的情况来看，合理的退出机制与“选择停产”的共赢意识未来几年都将难以产生。