近日，唐山市政府发布通知，决定自5月20日零时起，对未按期完成限期治理任务的首批199家严重污染企业强制采取断电措施，责令严格按照整治标准和时限完成整治任务;5月31日前，对生产动力向烧结机供电装置实施断电，并加装“铅封”。唐钢集团、唐银钢铁、唐山国丰、唐山贝氏体四家钢铁生产企业的多台无脱硫设施烧结机位列其中，周一钢材市场心态一度好转。本次唐山环保突击行动的背景是什么?对唐山市环境治理有何意义?对近期矿石、钢坯及钢材市场又有何影响?笔者试对以上问题作简要分析。

　　一、累累环保债，唐山市压力重重

　　唐山空气质量长期堪忧，3月份排名垫底。根据国家环境保护部最新发布的信息，一季度全国74个城市空气质量综合指数排名倒数十位中有7个城市属于河北省，3月份有6个入榜城市为河北省，唐山市排名垫底。值得注意的是，唐山市空气污染情况稳居全国倒数十位，显示该市空气污染问题长期存在，非季节性因素扰动。

　　钢铁及原燃料开采运输及加工或为唐山市污染首因。3月份十大空气污染城市的空气质量较1月份均出现不同程度改善，而唐山市是河北省6个上榜城市中空气质量改善最为不明显的，这可能与钢铁生产及铁矿石、焦煤等原燃料的开采运输与加工有关。统计局数据显示，今年3月份重点钢企粗钢产量较1月份增2.9%，而非重点企业产量则大幅增长76.9%，今年前三月民营钢企聚集地的唐山市高炉开工率也始终处于90%以上高位运行。

　　图表1 2013年3月份74个城市空气质量综合指数统计表

　　备注：综合指数越高，污染情况越严重

　　资料来源：国家环境保护部

　　二、本轮断电行动与前期“三查”行动一脉相承

　　断电整治行动与近期唐山市环保整治行动一脉相承。首先，空气污染防治是今年河北省环保工作重点， 2013年河北省环境保护三大主要目标中的前两大均与空气污染治理相关;其次，今年一季度全社会对北方大面积雾霾天气关注，给唐山市环境治理压力重重，迫使该市提前环境治理;再者，河北省节能减排十二五规划要求对单台180平方米以上的烧结机建设烟气脱硝示范工程，而本次唐钢北厂单台烧结面积均大于180平方米，加之唐银公司为唐钢合资控股公司，唐山市希望通过加快唐钢集团发展“绿色钢铁”，在省内乃至全国成为示范标兵作用;最后，河北钢铁集团未能入选《钢铁规范生产条件》首批名单，而5月15日又再上全国环保部公布的脱硫设施不正常运行或脱硫数据造假名单，整治行动有利于为河钢集团入选《条件》扫除障碍。

　　前期“三查”行动对钢材市场影响有限。今年一季度，唐山市开展“三查”行动，市内容积300立方米以下高炉全部拆除，40多家钢厂和30多家焦化厂被迫停产整顿。从排查整治主要执行期的3月12日至22日来看，上轮行动对市场产生了以下几点影响：1)3月中上旬，调坯轧材企业生产受到影响，部分企业采取“停一开一”或“各线轮流“的生产策略，调查的48条唐山螺纹钢生产线开工率由3月上旬的62%降至3月中旬的40%，影响产量6万吨/周;2)调坯轧材企业减少外购，钢坯社会库存升至197.6万吨历史新高，消耗速度在之后一个月明显放缓;3)高炉开工率在整顿高峰期后的一至两周从94%下滑至91%，周影响高炉产量从9万吨增至14万吨，影响程度有限;4)3月份期间，唐山三级螺纹钢价格上涨0.5%，而同期全国三级螺纹钢均价下跌2%，环保行动对市场价格形成了弱支撑。

　　图表2 3月份“三查”行动对唐山高炉及钢坯库存的影响

　　三、本次环保检查行动对矿价及钢价影响

　　进口粉矿价格利空。本次唐钢和国丰烧结机影响面积占两公司烧结机总面积的40%和25%，4家钢厂停产的无脱硫设施烧结机合计面积达到1167平方米，预计影响烧结矿产量3万吨/日左右，从绝对量来看影响十分有限。但是，目前我国除90立方米以下即将淘汰的烧结机外，仍有一半烧结机未进行脱硫处理，市场对后期环保检查实施范围及执行力度加强的担忧，可能导致近期粉矿需求减少，对其价格形成利空。

　　块矿价格跌幅可能小于粉矿。从图表3可见，由于春节后块矿市场招标较少，钢厂对块矿港口现货需求增加，导致了近期块矿与粉矿价差已达到了2011年末以来的高点，近期唐山港进口块矿资源“一矿难寻”。而本轮环保行动可能进一步加大市场对块矿需求，在目前粉矿招标价格仍处于阴跌的状况，预计近期块矿可能仍受粉矿下跌拖累而表现低迷，但调整幅度预计弱于粉矿。

　　国产矿价格利好。本轮环保检查行动还对采矿许可证超期的136家采石场实施关闭取缔，停产导致供给减少在短期内有助于对国产矿价格下跌形成支撑;但是随着当进口粉矿价格出现利空后，可能再次传导至国产矿，再次对国产矿价格形成打压。

　　图表3 块矿与粉矿历史价格及价差

　　短期内唐山钢坯存在加速去库存可能。在一季度整治行动中，下游调坯轧材企业生产受到影响，钢坯采购受挫导致唐山钢坯库存创下历史新高。目前调坯轧材开工率已恢复至正常水平，在烧结矿供给量减少情况下，钢坯替代作用可能导致需求短期小幅增加，唐山钢坯去库存速度可能加快;但是，考虑到目前钢坯库存仍远高于去年同期水平，加之目前进口矿价格仍在下跌，库存下降对钢坯价格支撑作用可能有限。