6月3日至7日全国钢材市场走势预测报告

　　上周(5.27~5.31)钢市回顾：钢价全线暴跌 成交明显减弱

　　上一周，国内钢材市场进入全面下跌过程，钢材价格走势创下今年以来最大周跌幅，整体下跌近200元/吨;与此同时，原材料市场也是进一步走跌，成本支撑愈发乏力，尽管钢贸商在月底主动降价幅度扩大，但下游成交情况还是呈现继续走弱的趋势，月末的钢材市场实行“以价换量”操作并未能达到预期效果。分析师认为，上一周为5月份最后一个交易周，市场在月底存在较大的资金回笼压力，因行情较差，主动大幅降价出货的过程中因市场竞争加剧导致钢材价格跌势放大。在低价位资源增多的情况下，终端采购观望意愿更加强烈，导致成交情况亦是相继疲软。

　　当前钢材市场供求严重过剩矛盾依然激烈，短期内政策、成本、需求三个方面难有支撑，加上资本市场逐渐紧张，我们认为本周国内钢材价格或将继续向3000点大关探底。

　　[钢材市场]：从上表可知，这一周国内钢材市场走势呈现直线下跌走势，其中热轧市场走势明显弱于其他钢种。分地区来看，呈现“北强南弱”格局，以建筑钢材为例，因为继续受到唐山环保停产影响，北方线螺报价这一周主流较为坚挺，下半周才有小幅松动;而在南方市场，因为持续阴雨天气影响，下游采购需求相应减少，钢价跌幅明显扩大，主导市场上海地区螺纹钢价格一周跌幅近200元。

　　[钢铁炉料]：如上表显示，钢铁原材料市场跌幅继续扩大，特别是钢坯市场及进口铁矿石市场跌势明显，钢坯报价较上周下跌180元/吨，正式进入“2”时代;进口矿业已跌近110美元/吨左右，并且有进一步下行的趋势;下游钢企在行业低迷，亏损加剧的情况下，进一步打压原材料市场的情绪较重，钢厂采购报价不断下降的同时，采购量也在相应减少。

　　据市场监测显示，截止到5月底，钢坯主导市场唐山地区钢坯库存下降至101万吨上下，钢坯库存降至相对低位水平，价值价格大幅下挫，部分贸易商存在补库的意愿，可能对未来的钢坯报价有一定的支撑。主要港口铁矿石库存量依旧维持在7000万吨以上高位;钢厂连续打压原料市场，其内部原料库存有限，加之未见明显减产，预计本周开始，钢厂也存在补库存的需求，矿价有望超跌后窄幅反弹调整。

　　本周(6.03~6.07)钢市预测：成本、需求双降，政策面弱势 钢价或继续探底

　　总体而言，在月底商家回笼资金压力下，整个钢材市场从上到下跌跌不休，加上期钢市场在跌破3500点大关后一路下行，大有继续冲破3400点大关的迹象，给现货市场造成极大的心理负担，对后市信心明显减弱，不过最新消息显示，武钢将在2013年计划增产钢229万吨，在钢铁业“寒意”仍未散去之际，武钢这一“反转”的主动力来自对新型城镇化预期不减，反应钢厂在生产方面依旧维持较高的积极性，关于6月份即将大规模减产的传言或将落空。对于本周国内主要钢材市场走势的判断，笔者认为主要可以从以下几个方面进行探讨。

　　1、钢材供应因素分析。5月份钢铁行业PMI升至46.8%，较4月上升1.7个百分点，连续第二个月出现回升，但已连续三个月保持在50%的荣枯线以下。主要分项指数中，新订单、新出口订单指数明显回升;生产指数、产成品库存指数回升以及购进价格指数持续下滑，预示后期供应压力继续加大、成本支撑力度还有可能减弱。

　　粗钢产量持续维持高位，是造成当前国内钢材市场供应压力过剩的主要矛盾;今年2月份以来，中钢协统计的全国粗钢产量日均都在210万吨以上高位水平;尽管5月中旬产量有所回落，但降幅几乎可以忽略不计。当前随着原材料市场的进一步大跌，短期内指望钢厂限产的可能性微乎其微，钢厂继续保持较高的生产热情会给后期钢市供应造成更大的压力。

　　2、下游需求因素分析。从上一周以来，因全国范围内的高温多雨天气蔓延，国内钢材市场成交量有一个走软趋势。其中热轧、中厚板库存全面回升，冷轧库存意外下滑，而螺纹钢库存降幅继续扩大，线材成交小幅放缓。据库存统计数据显示，截止到上周五(5月31日)主要市场五大钢种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)社会库存总量为1819.76万吨，较上一周同期减少41.7万吨，降速较前一周小幅回落3.25万吨，为连续第十二周实现去库存化。

　　本周全国范围内的高温雨水天气可能继续加剧，加上全国高考也集中在本周内，届时必然对钢材运输、下游行业施工造成较大的影响。因此，整体来看本周国内钢市用钢需求可能呈现下降趋势。

　　3、原材料成本因素分析。目前钢厂的主体思路依旧是积极生产，除部分钢厂正常检修外，暂未见有明显的限产行动，钢厂对进口矿等原材料市场价格采取的联合打压的意愿尚未见改变;短期内钢厂内部原料库存依旧较为充足，集中补库存的现象不太可能发生。虽然5月底的最后一周，进口铁矿石、钢坯等主要原料价格加速下跌，但现货钢材价格跌势亦十分的明显;钢厂盈利能力正在随着钢价的恐慌性大跌而继续减弱;但短期内因此而减产的可能性不大;我们认为，钢厂刻意打压原料市场的意愿犹在，本周内主要原材料市场继续走跌的可能性较大，但经过前期的大跌后，后市继续下行的空间有限。

　　4、宏观及市场心态因素分析。5月份经济数据再现国内外打架情况，汇丰中国5月制造业初值显示经济回暖压力增大;而最新中国官方公布的5月制造业PMI指数却意外会升至50.8%，差异十分的明显。国家高层密集表态“等经济刺激政策、靠政府项目投资”的可能性已经不大。国务院高层转而将治理产能过剩作为今年推动结构调整的主要途径，是否通过更加严厉的环保政策来抑制过剩产能，给市场留下了诸多的遐想空间。但就短期内而言，是乎是可能性不大。从资金方面来看，数据显示国内钢铁行业连续5个季度处于亏损阶段，整个钢铁行业负债情况较为明显，加上银行依旧未对钢铁行业松绑，特别是钢贸企业贷款难度较大，这点从上周商家大规模降价套现可见一斑，钢铁行业内部资金相对较为紧张;这两个方面将进一步刺激市场心态的转弱。

　　综上所述，笔者认为，国内主要钢材价格在经过前两周的连续大跌之后，继续加速下行的可能性相对较低。但需求基本面进一步走弱，政策面短期难见利好，尽管商家对资金的需求暂时减弱，主动降价出货的意愿降低，但是在原材料成本支撑减弱的情况下，钢材价格整体下行的格局不会改变，跌幅收窄的可能性较大。