8月开始，广东各大港口钢铁进货量明显增多，行业回暖特征明显;从沪深两市大型钢企的中报业绩来看，近七成企业盈利，现金流动充裕，经营效率稳定，为下半年行业业绩增长创造了良好的基础。业内人士认为，钢铁企业整体仍在低谷，龙头股才值得价值投资。

　　业绩：盈利企业有所增加

　　至昨日，35家钢铁上市公司中，已有22家公布了中期业绩，其中7家亏损，15家盈利，后者约为前者的两倍，预计最后所有企业公布业绩后的结果与之类似;对比一季度、2012年报多家企业亏损的情况，中报业绩有所好转，回暖迹象比较明显。

　　以龙头股宝钢股份为例，2013年的实际营业收入为963亿元，完成年度预算的56%;实现合并利润总额依然有51.8亿元，虽然同比减少58%，但依然有较高的数额;每股收益为0.22元。武钢股份、凌钢股份与之类似。而鞍钢、韶钢两家企业，中报已经有所盈利，对比去年年末扭亏为盈。

　　亮点一：现金流充裕

　　钢铁企业的现金流数据表现好转。其中，凌钢股份的中报现金流高达0.8288元;宝钢股份的每股现金达0.3979元;八一钢铁的2013年中报每股现金达到了1.2467元，去年同期为0.07元;韶钢松山的中报每股现金流也在0.8元以上。企业拥有真金白银的现金流，无疑会利于下半年的生产经营;即使铁矿石价格出现上涨，也可游刃有余应对。

　　记者分别致电了武钢与宝钢的中层管理人士，他们告诉记者：“因为"冬储"量过大，年初各企业都亏了很多钱，之后的经营态度就谨慎起来;既没有大量生产、囤货，也没有加大投资、增加项目，反映到现金流方面有一些积累。”

　　亮点二：净资产收益率不低

　　对于反映企业经营效率的净资产收益率数据，钢铁企业中报的水平并不算低，至少不如多数业内机构预期的那么低，部分企业的该数据甚至出现了回升的趋势。

　　其中，宝钢股份的中报净资产收益率达3.41%;八一钢铁的净资产收益率达到1.64%;武钢股份的净资产收益率为1.28%。表示100元的净资产，还是能赚得1~4元钱，对于大型工业企业来说，属于一个比较稳定的数值。

　　当然，与现金流数据整体向暖比较，部分企业的净资产收益率确实低至1%以下，经营效率不高，经营水平有待提高，比如韶钢松山，中报净资产收益率只有0.26元，100元的资产，连1元钱也没有赚到。

　　操作建议

　　选龙头股投资

　　对于钢铁企业后市，多数业内人士认为，后市不确定性较强，应保持谨慎投资的态度。其中，“我的钢铁网”分析师冼少娟认为：虽然8月之后回暖气息明显，但主要是受“金九银十”旺季需求增长的推动而形成的，无论是国内钢材价格还是国际铁矿石价格，仍处在不稳定波动期;国内环保政策在各个地区的落实情况仍存在变数，对于钢铁企业后市均有较大影响。很多企业在2012末~2013年初的行业寒流中元气大伤，需要更长的修复期，整个行业仍没有完全走出低谷期，不能过于乐观看待后市。

　　中投证券陈伟元认为：企业财务数据向好变化并非一概“货真价实”，武钢等企业的“营业外收入”项目中，地方政府的补助功劳非常大;还有部分企业，在“钱荒”问题环节，应收账款的数额减低，现金流就此增加，并不说明企业的盈利能力有什么提高。为此，投资者买钢铁股，态度应谨慎，几只龙头股是首选。

　　中国钢材网观点：无怪乎钢铁企业不愿意减产，原来还是有利可赚的。那么，一些钢铁企业抱怨：“目前一吨钢的利润买不起一瓶饮料，甚至还买不到一根冰棒。”，原来也是在哭穷?笔者认为，饿死的骆驼比马壮，即便目前，钢铁企业多么的悲催，估计仍好于很多钢贸商。