目前中国钢铁企业利润水平低下，很多企业出现亏损，表明钢材市场销售价格被市场“低估”。如果考虑到很大部分环保成本尚未涵盖的“隐性低估”，中国钢材市场销售价格被低估情况更为严重。钢铁产能过快膨胀，企业恶性竞争，是价格被低估的主要因素。因此，严格现有环保执法，逼迫钢铁企业大幅增加环保支出，使其“隐性成本”浮出水面，可以有效遏制落后产能，改善供求关系，推动钢材价格向合理水平回归。

　　一、钢铁行业利润水平低下，反映钢材价格被市场“低估”

　　一般而言，商品价格受到成本与供求关系共同影响，由此产生其市场销售价格。商品的市场销售价格，多数情况下并不一定反映其合理水平，或者说，不一定反映其应该的水平，即成本加社会平均利润。有时候商品市场销售价格高出其合理水平，我们称之为“溢价”。比如，目前国际市场石油价格，因为前期极度宽松货币政策与地缘政治关系紧张影响，存在不少于20美元/桶的“溢价”。有时候商品市场销售价格低于其合理水平，即所谓价格被“低估”。很不幸，目前中国钢材价格就属于这种情况。

　　现阶段中国钢材价格被低估，可以从钢铁行业实现利润情况得到证明。根据有关资料，2013年上半年中钢协会员企业实现利润22.67亿元(人民币)，平均销售利润率仅0.13%，为全国工业行业最低。如果剔除投资收益和营业外收支净额，钢铁主业有较多亏损。按照一些说法，2013年中国吨钢利润只够买“一冰棍”，或者“一盘小炒肉”。这么低的利润水平，与社会平均利润水平差距甚远，反映中国钢材价格确实被市场低估了，而且其低估程度不小，估计可能在10%以上。据此粗略推算，目前上海螺纹钢主力合约价格，应该比现有水平高出300元/吨，甚至更高。

　　二、未能全部涵盖环保成本，中国钢材价格还被“隐性低估”

　　钢铁企业钢材产品利润低下，所反映的还只是其“显性低估”部分。此外，中国钢材价格还存在较为严重的“隐性”低估情况。价格“隐性”低估，主要是因为环保标准不高、环保执法不严等因素影响，中国钢材生产过程中所必须的环保费用支出没有达到应有水平，这就人为地降低了钢材环保成本，致使钢材价格扭曲，未能涵盖其全部环保成本，可能也就是占据应该环保成本的一半左右。正是因为如此，现在钢铁行业已经成为国内环境污染的重要源头，尤其是一些环保设施及运行低下的中小企业，二氧化硫、烟尘、粉尘等大量超标排放，导致钢铁行业集中地区雾霾笼罩。

　　据有关资料，现阶段我国钢铁企业与韩国、日本同行比较，在环保设备投资与环保设施运行费用方面均存在很大差距。后者吨钢环保投资在70元人民币左右，吨钢环保设施运行费用超过130元人民币，而我国钢铁行业环保设施吨钢平均运行成本不足60元。 由于环保费用支出没有达到必须水平，这就使得中国钢材生产成本被人为降低，大大掩盖了中国钢材价格被“低估”程度。粗略估算，在严格环保标准，严格环保执法的情况下，中国吨钢平均环保成本至少增加100元(人民币，下同)。要是考虑到国内焦炭、矿石所应增加的环保成本，全部钢材产业链最后累积到钢材上的环保成本还应增加更多，可能超过200元/吨、300元/吨，甚至是500元/吨。按照2013年中国粗钢实际产量8亿吨(包括未纳入统计的产量)计算，现阶段中国钢材环保费用比应有水平，可能少支出了2000到4000亿元。要是这部分环保成本浮出水面，全部进入钢材财务成本，在现有市场销售价格水平之下，中国钢铁企业利润水平势必进一步萎缩，并且会出现全行业严重亏损局面。这就表明，中国钢材价格实际被“低估”程度，比账面所显示的情况要严重得多。据此粗略估算，目前上海螺纹钢主力合约价格，应该比现有水平再高出300元/吨。也就是说，上述“显性低估”与“隐性低估”两项因素相加，上海螺纹钢主力合约的合理价格应该在4000元/吨以上，比现有价格水平应当高出500元/吨。螺纹钢价格如此，其它品种钢材也大致如此。这就从一个侧面表明，我国目前大量出口钢材及耗钢产品，从其价格被“低估”角度来看，是多么的不合算。根据前8个月的数据测算，2013年中国直接与间接出口相加，折算粗钢出口量预计将接近或者达到1亿吨，只此价格被“低估”一项，中国实际损失，主要是环境损失(不是账面损失)将超过500亿元人民币。

　　三、目前钢价“低估”，都是过去“暴利”惹的祸

　　当前中国钢材价格所以会被“低估”，其实都是前段时期暴利“惹的祸”。从历史上看，中国钢材价格并非一直被“低估”，也曾出现过高度“溢价”。曾几何时，中国钢材价格与铁矿石价格轮番上涨，互为推动，频繁上调出厂价格。显著“溢价”之下，全国钢铁行业(重点大中型企业)全年实现利润过千亿元，利润率超过20%，在国内5大利润行业中排名老二，占据整个工业利润比重1成以上。有观点戏称钢铁企业为“印钞机”，完完全全一个暴利行业。为此下游企业叫苦不迭。这种价格高估局面曾经长达多年。

　　正是历史上的钢材市场高度“溢价”，全行业持续性暴利，才引发了全社会钢铁投资热潮，致使钢材产能急剧膨胀，10年之内，便由2004年的3亿吨粗钢产能扩大到2012年末的10亿吨，增长将近2倍。由此可见，今天中国钢铁产能的所谓过剩，价格“低估”，其实都是过去暴利，或者是暴利预期惹的祸，是对以前过度“溢价”的报复性修正。

　　四、促其“隐性成本”浮出水面，是扭转钢价“低估”的重要手段

　　钢材价格被“低估”，钢铁行业利润水平低下，甚至出现亏损，虽然使得钢铁行业陷入困境，部分企业破产倒闭，但也有其积极意义，主要是可以借此抑制钢铁产能过度膨胀，强制平衡供求关系。否则，钢铁行业继续获取高额利润，全社会涌入到钢铁行业来的资金还会更多，产能膨胀速度将更快。

　　从目前情况进行分析，中国钢铁行业还只是处于“秋天”，尚未进入“寒冬”。因为现在钢铁行业还有利润，即便有些企业亏损，但亏损也不严重，几乎所有企业都能维持下去。相反还由于价格触底回升而利润增长，或者是政府补贴增加，行业财务状况趋向好转。在这种情况下，所谓落后企业破产倒闭，全行业优胜劣汰，兼并重组，抑制产能、产量过快增加局面将始终无法实现。只要这种局面一天存在，中国钢材价格就会一直被市场“低估”，永远回归不到合理水平。因此，加大落后企业、落后产能亏损程度，达到这些企业、产能混不下去，地方政府补贴不起的“赔钱”程度，才能真正产生“寒冬”环境，倒逼落后企业、落后产能退出市场，推动行业兼并重组，平衡供求关系，扭转钢材价格被“低估”局面。

　　要达到上述目标，一个重要方面，是要提高环保标准，严格环保执法，促其“隐性成本”浮出水面。如上所述，目前情况下，即便不提高环保标准，只要严格现有环保执法，就可以使得中国钢材全产业链生产成本提高300元/吨到500元/吨，甚至更多。这个力度，足以使得很大部分落后产能退出市场，推动钢材价格回归到合理水平。

　　严格环保执法，除了污染企业法人需承担刑事责任外，还必须将各地的环保质量，与各级政府领导的任免去留结合起来，实行环保质量“一票否决制”。为此，要定期公布各地环保质量，进行名次排序。这是解决所有上述问题的关键所在。