经济复苏带动今年全球粗钢产量大幅增长，预计2010年产量将增长14.8%至14亿吨，创历史新高。2011年全球经济增长存在很大不确定性，通胀预期以及经济不平衡复苏可能导致全球经济增速放缓，相应粗钢产量增幅也将下降。预计明年粗钢产量增长6%至14.84亿吨，增长点主要来自发展中国家。

　　一、2010年全球粗钢产量将创历史新高

　　由于经济逐步恢复，今年全球粗钢产量继续延续去年下半年的增长态势。国际钢铁协会（worldsteel）的统计数据表明，1-10月份全球66个主要产钢国和地区的粗钢产量为11.651亿吨，同比增长17.5%，比08年同期增长2.4%。

　　分地区看，今年1-10月份欧美地区的粗钢产量增长最明显，欧盟27国增长29.1%，北美自由贸易区增长42%。欧美地区增长迅速是因为去年的基数较低，今年的增长属于恢复性增长，与2008年同期相比，仍有约17%差距。与2008年相比，只有中东和亚太地区出现增长，中东增长主要受伊朗带动，中国和印度两大发展中国家则带动了亚太地区增长。

　　根据目前的钢材市场状况以及各国钢厂的开工情况，预计今年全球粗钢产量将同比增长14.8%达到14亿吨，创历史新高。

　　二、2011年全球钢材需求增速放缓

　　2011年全球经济增长存在很大不确定性，通胀预期以及经济不平衡复苏可能导致全球经济增速放缓。

　　国际货币基金组织（IMF）在10月份发布的报告中预测，今年全球经济将增长4.8%，明年增长4.2%。发达国家今年增长2.7%，明年增长2.2%。新兴经济体今年增长7.1%，明年增长6.4%。无论发达国家和新兴经济体明年的经济增长速度都将放缓。

　　由于全球经济增速放缓，明年全球钢材需求增速将大幅下降。国际钢协预计明年全球钢材需求量为13.34亿吨，较今年增长5.3%，增速下降7.8个百分点。

　　分地区看，明年欧盟27国的需求增长5.7%至1.474亿吨，增速下降13.2个百分点；独联体的需求增长9.5%%至3140万吨，增速下降个10.6百分点；北美自由贸易区的需求增长8.7%%至1.18亿吨，增速下降个22.6百分点；中南美的需求增长9.1%至4760万吨，增速下降个19.1百分点；非洲的需求增长7.1%至3000万吨，非洲的需求增速是唯一增长的地区；中东的需求增长4.4%至4760万吨，增速下降3.5个百分点；亚太地区的需求增长4.1%至8.67亿吨，增速下降5.1个百分点。

　　实际上，今年欧美等发达地区的经济复苏基本上都是无就业复苏，基础非常不牢固，汽车行业在刺激政策退出后，其产量和销售量就开始萎缩，而房地产行业迟迟不见好转。国际钢协对发达国家的钢材需求预测仍然比较乐观，我们认为明年发达国家钢材需求增速在3-4%。

　　本轮发展中国家的经济增长，主要靠投资拉动，虽然明年信贷面临收紧，但基础建设需求仍将保持较高增速，我们认为明年发展中国家钢材需求增速在6-7%，比国际钢协预测值略高。

　　整体上，我们预测明年全球钢材需求增速在5-6%，需求量为13.36亿-13.49亿吨，需求增量为6360万-7630万吨。参照2009年的平均成材率93.7%，转化为粗钢的需求增量为6788万-8111万吨，中值为7450万吨。

　　三、2011年库存增长放缓

　　2010年国际经济复苏，钢材价格上涨，贸易商和终端用户开始尝试少量的补充库存，各国库存普遍增长。见图2所示，11月份中国社会库存比去年同期增长9.1%，美国增长25.1%，日本增长15.7%，韩国增长42.6%，德国增长11.1%。

　　2011年全球钢材需求将继续增长，相应社会库存也将继续攀升。对比各国库存发现，目前中国的社会库存已经远高于金融危机前水平，韩国和日本的库存已经接近危机前水平，美国和德国库存与危机前相比还有较大差距。因此，预计明年欧美国家的贸易商和终端用户将继续补充库存，亚洲国家补充库存的空间有限，整体上明年全球库存增量要低于今年。

　　四：2011年粗钢产量增速放缓

　　除中国外，2009年全球主要地区的贸易商和终端用户都在削减库存，09年的粗钢产量减量大于需求减量。而今年贸易商和终端用户开始补充库存，其粗钢产量增量大于需求增量。

　　考虑到明年贸易商和终端用户仍然需要补充库存，明年粗钢产量增量仍将大于需求增量。

　　对最近30年来的全球GDP增速和粗钢产量增速进行线性回归分析，参照IMF对明年经济增长的预测，推算出的明年粗钢产量增速为5.5%，对应的增量为7700万吨。

　　综合以上分析，我们预测明年全球粗钢产量增幅为5.5%-6.5%，中值为6%，对应的粗钢产量为14.84亿吨，增长8400万吨。