国内新闻

　　5月四大城市新房价格继续上行

　　国家统计局18日公布的数据显示，5月份北京、上海、广州、深圳等一线城市新建商品住宅价格环比继续上行。但从全国来看，5月份房价回落的城市数量有所增加，二手房价格跌势更为明显。

　　本网视点：上周在5月CPI数据公布后，央行选择了提准而不是加息，对于房地产市场来说，应该是利好的。对于央行选择再提存款准备金率而不加息，最为根本的问题，可能还是央行不希望通过过猛的价格工具加息来刺破国内房地产泡沫。决策者在对待房地产这个泡沫立场上越谨慎，房价就可能会试探性上涨，而后期的调控将会越加艰难。

　　中国热钱席卷全球楼市

　　中国大陆投资者在加拿大温哥华的购房比例已达到29%，越来越多的海外房地产项目意识到了中国购买力的强势“崛起”。中国购买力正在席卷海外房地产市场。

　　本网视点：受国内房地产调控的加强，“限购令”等政策的出台，再加上国内通胀形势严峻，我国很多“有钱人”将投资的目光投向了海外房地产。不过，这种四处“找房子”，排队“买房子”的中国人虽然活跃了国外房地产市场，给当地财政做出了贡献，但是，并不意味着当地国民会感恩，很大可能会引起当地国民的抵触。中国在澳大利亚的矿业收购就是个例子。

　　另外，“前车之鉴乃后世之师”。90年代的日本，经济经历了快速发展，国民手里也有了大量外汇，国内市场已经满足不了日本人的消费，于是很多日本人跑到美国买房子，当时的手笔应该比中国还大。而美国的房地产在日本人的消费下经历过飞跃发展后，很快就迎来大跌，将很多日本人深深套牢。

　　浙江宣布取消有序用电方案

　　记者从浙江省电力公司获悉，由于近期电力供需基本平衡，浙江省省有序用电工作协调小组决定从16日起取消全省有序用电方案。6月15日，浙江电网统调用电最高负荷3496万千瓦，当天统调最大供电能力为3790万千瓦，供大于求，无错避峰。

　　本网视点：“电荒”暂时不来了？目前浙江电力供需已经基本平衡，其他省市的情况也应该差不多。对于钢材市场来说，“电荒”不来，“拉闸限电”的可能性就会降低，虽然目前钢价已经经历了一周的下跌，但是对于钢厂来说，由于铁矿石价格较200美元/吨的高位已经回落了很多，钢厂生产的利润空间仍然可观，在这种情况下，钢厂减产意愿降低，6月份钢材产量和库存仍将保持在高位。而目前市场需求日渐疲软，钢价继续下跌可能增大。

　　中小企业倒闭潮袭击珠三角

　　在佛山南海区大沥镇经营铝材加工已经20多年的梁冠球，连连向记者感叹生存的艰难。“现在从原材料价格、厂房租金到工人工资几乎所有的成本都在上涨，而由于竞争剧烈，生产出来的产品在销售价格方面却又难以消化因成本上升带来的经营困境，融资方面的问题也很让人头痛。”梁冠球说。

　　本网视点：受国际宏观环境急剧变化影响，近3个月来广东工业出口增速呈现逐月下行趋势，尤其是5月的下行幅度比较大，拖缓工业生产的增长速度。今年3月、4月、5月，广东规模以上工业企业出口交货值的单月增速分别为23.5%、17.8%和7.7%。虽说“血汗工厂”的消失很有必要性，但是，在没有做好产业转型准备，没有对“血汗工厂”的未来做好规划时，“血汗工厂”倒闭潮的出现，将会导致更多失业人数的增加，对社会稳定和经济转型都不利。

　　央行货币困局：加息投鼠忌器

　　但“伤不起”的资金交易员和同样“伤不起”的货币市场利率没有迎来央行“一月一提准”的豁免，在6月14日5月宏观数据悉数公布后，央行非但没有像往常那样隔天提准，反而就在当天，并且是在债市和港股都尚未收盘时就宣布了提准的消息。

　　本网视点：虽然市场上“超调”的担忧声不断，但在通胀率出现实质性下降、通胀预期被有效控制之前，货币继续从紧就在情理之中。货币政策中，利率是最强有力的杠杆。加息吸引资金回流银行，比“提准”对控制放贷、遏制通胀更直接有效。央行之所以在加息问题上格外慎重，一是担心在企业融资成本已经很高的情况下，加息会增大企业的融资成本，而紧缩过度将造成经济的严重下滑；还担心更多热钱进来套利，给人民币升值带来压力。

　　但应该看到，目前准备金水平已处于历史高位，央行继续上调带来的边际政策效应在逐步减弱，而通胀仍在高位。某些副作用也不容小觑。比如，资金既少且贵，中小企业遭遇双重夹击的窘境尽人皆知。只“提准”不加息，黑市利率畸高，大量存款逃出银行进入“体外循环”，成为助推通胀的重要因素。持续的负利率更是对广大存款人的极大不公。该是让利率发挥更大作用的时候了。

　　未来十年水利总投入将达四万亿

　　记者近日从全国水利系统政务公开培训会议上获悉，根据中央一号文件精神，今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍，总量将达到4万亿元左右。为此，水利部要求重点做好水利工程建设领域突出问题专项治理、水利部门预算等方面的信息公开。同时，要突出做好涉水突发事件的政府信息公开工作。

　　本网视点：在水利建设中，钢材是必不可少的材料。据业内人士分析，直接的水利投资对钢材、建材、建筑施工等上游产业的拉动效应为1.28；对供水、发电、航运、养殖等下游产业的拉动效应为1.03；对房地产、旅游、餐饮服务等其他产业的拉动效应为1.46。按照2011年新增2000亿元水利投资的规模，预测水利建设将分别带动大约2500亿元的上游产业增长。其中，钢材所占的比重最大。

　　水利建设所用的钢材，其中大量为螺纹钢、线材、圆钢等建筑钢材，如水利工程中的水池、水坝等基础建筑，都需要采用高强度的螺纹钢筋。此外，水利工程中的管道用水管，以及水电设备中的各类管道需要耗用大量的各类钢管。 与此同时，水利施工机械装备需求量增加，将促进机械装备业的发展，同样将间接拉动机械工业用钢需求。

　　尽管中央水利建设投资今年预计有较大增长，水利部也正从多方面扩充水利投资的资金来源，但其整体进程仍受资金来源难以落实、地方配套政策“一刀切”、管护资金主体缺位等老大难问题困扰。短时间内对钢材需求不会有任何改善。有媒体戏谑地称：水利投资：中央在“跑”地方在“爬”。

　　开发商猛推新盘输血资金链

　　在市场持续低迷、资金链吃紧的情况下，开发商死扛房价减少推盘量的策略正在逐步瓦解，推盘速度明显加快。

　　本网视点：在央行不断上调存款准备金率、加息预期越发明显、房地产开发商库存高企、资金链紧张的情况下，开发商死扛着的房价开始有些松动。开发商以价换量，增加推盘量能够帮助开发商回笼资金。

　　而近日国家统计局最新发布的70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，5月份，大部分城市房价仍处于上涨通道，京、沪、深、穗一线城市的新建商品住宅价格持续上涨。持续的调控却没有让房价出现实质性的下降。可以预见，为巩固调控效果，国家对楼市的调控不可能一蹴而就，短期内调控也不可能放松。在这种情况下，资金吃紧的房企通过增加推盘量回笼资金可能会成为常态。

　　市场资金利率或持续高企

　　商业银行年内第六次准备金缴款今日正式展开。在此之前，以7天期回购（R007）为代表的市场资金利率刚刚迎来年内第二波峰值。17日7天期回购加权平均利率再度冲高至6.7066%，仅稍低于今年1月末的利率水平。银行间信用拆借与上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，近期资金利率的冲高格局也同样在延续。

　　本网视点：5月份CPI再创新高引出央行年内第6次提高存款准备金率，银行间市场利率上周大幅飙升，意味着临近季度末，市场资金紧张情绪上升，加息预期也再次加强。对于钢材市场来说，传统消费淡季、雨季来临、成本支撑减弱、货币紧缩再加强等等，种种不利因素使钢价承压，本周钢价继续下跌可能性增大。

　　调控陷两难 专家称应再加息两三次

　　目前的货币金融政策陷入了“两难”的境地。在通胀高企的背景下，抑制通胀成为宏观调控的主要目标，但是在调控的过程中，出现了一些让调控部门左右为难的情况。在利率方面，保持负利率不利于控制物价，而加息又会导致热钱流入、相关行业也会受到较大负面影响。在汇率方面，如果要保持人民币币值稳定，央行必须投放基础货币来干预汇率；而如果人民币加速升值，中小企业难以承受、外需可能加速下滑。此外，银根紧缩也有导致经济超调的风险。

　　本网视点：首先，加息和提准的区别在于：加息增加企业贷款成本，提准增加企业贷款难度；其次，加息除对企业产生较大的成本压力外，还增加了地方债务利息，可能刺破房地产这个泡沫；再次，关于加息与否的决策，在目前的情况下，还是比较艰难的。决策者需要兼顾经济增长、民众情绪和地方政府利益，权衡利弊、协调好各方利益之后才可能做出决定。

　　经济增速放缓 货币政策或进入观察期

　　近期国内外经济增速出现放缓的迹象，欧美等主权债务危机亦不断升级，发达经济体宽松货币政策退出步伐放缓。综合来看，预计国内货币政策或将进入观察期，未来（比如7月份）还有可能加息1次。但除非物价出现持续超预期飙升，短期内进一步大幅加息的空间已经较为有限。

　　本网视点：在通胀依然高企、国内经济出现增速放缓的情况下，抑制通胀仍然是宏观调控的主要任务。但是，从近期调控的成效来看，调控的同时也出现了一些让调控部门左右为难的情况。例如，保持负利率不利于控制物价，而加息又会导致热钱流入、相关行业也会受到较大负面影响。另外，连续上调存款准备金率致使银行信贷收紧，中小企业融资困难，甚至出现倒闭潮。

　　近期，关于央行该采取何种措施抗击通胀的问题，市场上出现很大分歧。一部分人认为上调存款准备金率是正确之举，而另一部分人认为，此种情况下加息是最好的措施，并且质疑央行为何害怕加息。可以预见，今后央行的调控措施将会越来越谨慎，调控难度也会增加。

　　国内钢市

　　钢价普跌 商家苦不堪言

　　从“高位盘整”到品种间的分化行情，再到价格的普跌，国内钢材现货市场经历了一个“小小的三部曲”。最新市场报告，前期的高位盘整已让商家“苦不堪言”，钢价实质性下跌可能对“出尽风险”有一些好处。

　　本网视点：在四五月份的时候，受保障房建设提振，钢铁需求上来，建材开始走俏，而板材却仍然清淡。而目前的六七月份是钢材需求的传统淡季，需求比较弱，但螺纹和线材受基础建设影响，可能会在下跌过程中重新寻找支撑位，如果保障房建设能再有强劲的好消息的话，不排除建材价格重新步入上涨通道。

　　涟钢巨亏来由：高管里应外合瓜分唐僧肉

　　仅靠运动式的强力反腐，以及以单月计的冲业绩行动难有长期积极效果，还需企业在股权层面重新设计公司治理结构，在管理层面则通过授权、激励与监督惩罚并举，才可能将“病入膏肓”的涟钢重新拉回正轨。

　　本网视点：唐僧一路西行，路遇无数妖精。因为什么？因为“唐僧肉”的诱惑足够大，所以值得冒险。再加上这些妖精还都是“佛祖”“菩萨”家的家宠，更有得天独厚的“天时地利人和”的优势。在这样一种环境的影响下，就会造成“不想吃唐僧肉的妖精不是好妖精”，说不定连那些本来不是“妖精”的人，在这样环境的熏陶下，也会成为“想吃 唐僧肉的妖精”。

　　淡季钢市迎来降价潮

　　日前，继中国龙头钢企宝钢股份之后，身处消费淡季的大型钢企中的武钢、鞍钢及首钢先后调低了钢材产品的出厂价，这与今年过年之后市场上曾出现的“无量上涨”格局形成了鲜明对比。对此，相关分析师在接受记者采访时指出，大型钢企轮番降价进一步确定了市场上的短期下行趋势，同时，国内其他中小钢铁企业或也将跟风出台降价措施。

　　本网视点：目前市场虽有高现货成本的支撑，但随着消费淡季的到来，原料松动，需求短期难有亮点，再加上宏观面利空重重，周边市场也不容乐观，钢价短期向下突破的可能性较大。未来一段时间，建筑钢材库存下降幅度明显放缓，消费淡季的来临使得市场各方信心有所趋弱。

　　钢市价格“倒挂”加剧

　　分析师称，上周（6月13日-17日）上海持续雨水天气，加之“买涨不买跌”心理使得终端用户观望氛围浓厚，市场整体成交与前周相比更显清淡，成交的低迷对市场价格走势形成明显的抑制影响。继宝钢下调7月钢价之后，上周，鞍钢、武钢也对7月份板材出厂价格普遍下调70-200元/吨，板材厂家利润空间进一步收窄。

　　本网视点：钢企轮番降价的政策实际上是目前市场行情和市场对未来预期的真实写照。因为，目前各主导钢厂出厂价格与市场价格处于明显倒挂状况。而价格的持续“倒挂”，对于国内钢材市场价格的稳定是很不利的、比如说，在钢材市场刚出现“倒挂”迹象时，一些贸易商为了因“倒挂”而减少损失，便降价销售，避免更大的“倒挂”，这就带动了其他钢贸商，也都纷纷降价销售。预示，你也降价出货，我也低价销售，很快整个市场会出现恐慌性抛货，导致市场价格不断下滑，“倒挂”日趋加大。

　　武钢收购澳矿功亏一篑

　　6月17日，力拓宣布，将全面收购Riversdale矿业有限公司，这意味着武钢集团于2010年6月发起的对Riversdale矿业有限公司收购行动以失败告终。

　　本网视点：“横刀夺爱”显然是力拓的爱好，“惯三”也许是力拓的又一称呼。不过，我们也不得不佩服力拓布局和收购的功夫。从日渐开始“供大于求”的铁矿石战场到煤炭市场，力拓的眼光和手段，都如此的老辣。

　　基建火热 新疆钢市紧俏

　　到处都在搞基建：挖坑、建楼、修路……近期到新疆调研的中信证券钢铁行业分析师李宏亮发现，新疆投资并没有停留在概念上，钢材在当地也成为一项较为紧俏的资源，多数品种建筑用钢相比其他省区价格每吨高400元左右。

　　本网视点：东西部产业转移、西部大开发、西电东输等等，都将对钢材产生巨大的需求。所以，从八一钢厂到西钢，宝钢的西部布局步伐也在不断加快。数据显示，随着西部基础建设的壮大，西部市场钢材将“供求失衡”。据西北各省区已经公布的“十二五”发展规划目标，到2015年，西北地区的钢材年消费总量将达到6000万吨。而截至到2010年底的数据显示，西北地区的钢铁总产量为2000万吨左右。也就是说，“十二五”期间，西北地区钢产量将由2010年末的2000万增长到“十二五”末的近6000万吨水平，净增4000万吨。

　　螺纹钢破位下行

　　由于市场对货币政策进一步收紧或将累及大宗商品需求的忧虑不断加深，国内商品市场整体承压。上周，国内大宗商品期市多数品种延续震荡收跌走势，螺钢大幅下挫。与此相反，沪胶、郑糖等品种则逆市收涨，表现不俗。

　　本网视点：在多种因素作用下，本周上期所螺纹主力合约可能会在下跌中重新寻找支撑位。不过，近期利空作用明显，期钢在短暂的抵抗后，下跌的可能性比较大。

　　保障房推动钢价上涨 中钢协力挺板材期货

　　按照住房和城乡建设部的预算，将用于进行住房保障建设的投资约9000亿元，其中对廉租房投资2150亿元；棚户区改造投资1015亿元；经济适用房投资6000亿元，综合约9000亿元，这轮以扩大内需为基础的新型经济刺激计划让国内钢厂看到了新的增长点。

　　本网视点：持续的房地产市场调控让商品房开发受到抑制，而央行不断收紧的货币政策让很多钢铁下游行业疲软。在这种情况下，保障房几乎已经成为下半年钢材市场的唯一一根“救命稻草”。保障房项目11月底前必须全面开工，将会刺激建筑用钢需求，预计下半年钢材需求将大幅增长，从而支撑今年钢市呈现淡季不淡的态势。

　　工信部批准鞍钢与三钢重组方案

　　2011年6月15日，工业和信息化部正式函复福建省人民政府和鞍山钢铁集团公司，原则同意鞍山钢铁集团公司与福建省三钢（集团）有限责任公司联合重组方案。

　　本网视点：福建是全国少数几个钢材供不应求的省份，省内内每年将近有500多万的钢材缺口。对于一直头上悬着一把产能过剩的剑的鞍钢来说，这一市场的诱惑力无疑不小。再加上福建的海峡西岸经济区规划已获得国务院批准，未来将对钢材产生更大的需求。而福建的钢材自给率还不到70%。所以，虽然全国范围内钢铁产能过剩，但福建钢铁业还有较大发展空间。

　　海通期货：期钢“跌跌”不休

　　RB1110上周连续跌破震荡区间，中阴线跌破 4760附近（自3月22日至5月3日幅度61.8%，同时又是平台的支撑位），空头理应在此顺势加仓。下方支撑4630附近。

　　钢铁业“绿贷指南”发布 60分以下拒贷

　　国家环境保护部、中国银监会、中国钢铁工业协会、商道纵横等今天上午在京联合发布了《信贷指南》，这是国家层面出台的首个涉及钢铁行业的信贷的指南。