国内新闻

　　6月份全社会用电量同比增13%

　　6月正式进入迎峰度夏阶段，当月用电量均达到半年来最高水平。国家能源局14日发布的数据显示，6月份全社会用电量3965亿千瓦时，同比增长13%。上半年全社会用电量累计22515亿千瓦时，同比增长12.2%。

　　本网视点：从数据中可以看出，我国第二产业用电量占全社会用电量的比例非常大，重工业增幅较大。而重工业绝大部分是高耗能产业，这与我国当前的经济机构有关，同时，高耗能行业增长过快凸显我国能源消费总量控制任务紧迫而艰巨。随着夏季用电高峰的到来，一些地区已经出现用电紧张的局面，拉闸限电又开始上演，预期后期部分地方不可避免的还会出现“电荒”。

　　中欧协商WTO原材料出口判决

　　7月14日，中欧双方就剑拔弩张的中国原材料出口限制问题分别作出了缓和性表态，并就双边经贸的新协定、双向投资和高技术贸易等问题在第25届中欧混委会上交换了意见。

　　本网视点：对于欧洲来说，中国扮演着一个亦友亦敌的角色，一方面在欧债危机频频爆发之际，欧洲很需要中国庞大的外汇储备，用来援助欧洲走出泥沼；另一方面，由于国家等意识形态不同，中国社会主义国家的角色并不招欧洲人喜欢。所以欧洲人也很为难，一方面偶尔和美国联手，通过各种方式恶心中国，拿捏中国，另一方面，又不得不求助于中国，其实欧洲人不知道该用一种怎样的态度来对待中国。不过，对于中国来说，什么意识形态，什么国家性质，都是浮云，最重要的是如何将国家经济搞好，只要你有用，中国就会伸出援助之手。

　　目前在美欧金融战日渐高潮之际，我们对待美欧矛盾及美元与欧元博弈，可以坚守“围魏救赵”的使用原则：不能补救，但更不能早救和投入过大。过大过早就是代人受兵， 人家未历辛苦也就未必领情。令双方一个精疲一个力竭才是用兵和用计的最佳时机。

　　高耗能产业反弹 拉闸限电再现

　　6月份全社会用电量数据14日公布。在全社会用电量增速加快的同时，各地出现了不同程度的拉闸限电。业内判断，高耗能产业大幅反弹是用电量增速加大和拉闸限电的主要原因，多位专家认为结构调整或成下半年的主要调控方向。

　　本网视点：用电紧张，拉闸限电重现， 这对钢铁行业来说，无疑是一个利好消息。限电将影响钢铁产量，最终支撑钢价上扬。但是，限电对钢铁行业带来的影响或许没有大家预期的那么大。限电对钢铁行业的具体影响视限电政策的落实强度和时间跨度而定。从供给层面来讲对钢铁行业特别是大型钢铁企业属于利好。因为大型的钢企一般都有自己的发电设备，同时，他们也是当地的主要纳税大户，迫于财政压力，当地政府有可能会对他们“网开一面”。而中小钢企或许就没有这么幸运。

　　央企跑马圈地：新疆再现煤炭开发热潮

　　最近，国电平庄煤业年产40亿立方米煤制天然气项目在新疆尼勒克县开工建设，总投资268亿元。与之配套的煤矿项目总产能为1600万吨，总投资63 亿元。“十二五”期间，国电计划在疆投资规模将超过1500亿元。

　　本网视点：哪儿有利润，哪儿就会出现“一哄而上”的工程，这从钢铁产业蜂拥至新疆“扩疆拓土”也能看出。如何避免重复建设，如何减少环境污染等问题应该事先就有所考虑，而不是等将来一切都完工了，才发现产能严重过剩。大家蜂拥而至抢这块“蛋糕”，理所当然，抢的人多了，每个人分到的“蛋糕”就会小了。

　　全国保障性住房新开工超500万套

　　会议指出，截止6月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%。在建保障性住房预计年内建成400万套以上。当前存在的主要问题是：部分城市房价上涨压力仍然较大，有的城市调控力度有所放松。保障性安居工程建设进展不平衡，有的地方开工率较低，社会资金投入保障性住房建设的措施不完善，工程质量、分配管理等方面还有待加强。

　　本网视点：截止5月底时，保障房开工量占全年总工量的34%，至6月底全国开工率已经超过全年的50%，开工量达到500万套。短短一个月内，保障房开工量突飞猛进，真是可喜可贺。12日国务院关于保障房开工量的会议有利的回应了，最近关于保障房开工数据“掺水”的质疑。

　　不管数据是真的已经超过全年50%还是“掺水”，人们关注也只是保障房工程给自己带来的切身利益是什么?再大的工程再好的数据到头来给人们带去的利益非常小，也不算是真的有效!保障房开工量，完工量不是数据游戏，是切实利益，是对人民的承诺。

　　楼市调控释放从严信号

　　国务院常务会议强调，目前部分城市房价上涨压力仍然较大，要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，房价上涨过快的二三线城市要采取必要的限购措施。分析人士认为，一年甚至更长时间之内，房地产调控政策放松的可能性几乎没有，“限购令”、约谈问责等调控措施继续从严。

　　本网视点：根据中国指数研究院7月11日发布的最新报告显示，上周其监测的35个城市中，24个城市楼市成交量同比上涨，其中10个城市成交量涨幅在50%以上，厦门、温州、蚌埠和深圳4个城市涨幅超过100%。重点城市中，仅重庆、杭州和上海同比下跌，其余7个城市成交量皆同比上涨，其中深圳涨幅最大，达101.72%。

　　咬定调控不放松，只待房价回归正常，回归到老百姓能够接受的范围内。不过这个梦想实现起来似乎有点难，通过史上最严厉的楼市调控，一些中小房企可能由于资金链断裂而选择“投降”，但是一些大的房企，可以通过海外融资、外资注入等方式继续保持资金链的充裕，同时还可以借这个机会兼并收购一些中小放弃，或许调控过后，将是遍地“鸡毛”，只是这“鸡毛”属于谁，也许会更让我们伤心。

　　外媒、投行、投资大鳄轮番上阵做空中国

　　归根结底，各种做空中国的力量背后的信念都是中国经济的硬着陆。只不过实现方式不同，做空方式也不同。然而，二季度中国经济继续高速增长的数据给做空中国的投资者泼去冷水。短期来看，7月13日开始，A50ETF连续两天上涨，人民币兑美元重拾升值。

　　本网视点：从四月初开始美国人有计划、有步骤、有预谋地唱空中国，且攻击点均放在中国最薄弱的环节上，地方债与中国公司信用。地方债与银行信贷风险敞口是有很大的相关性，惠普、穆迪等评级机构联动下调信用评级，以及淡马锡、索罗斯们的做空，都是相应的组合拳。这些动作都是在为美国在华企业存留利润回流作准备，为美国经济输血，而对赌人民币远期合约贬值则表明了资本做空中国的态度。

　　其实，细究起来，这些唱空中国经济的，最害怕的就是中国的衰退，但是最害怕的事情偏偏要喊出来，这样的事情，你让专家们解读铁定给你扯歪了，但是你随便跟个老农民一说，人家就明白，这个跟夜里过坟场吹口哨或者大声唱歌一样的。一来是为了对外很强悍的宣示自己一点都不怕；二来也是给自己一个不害怕的理由；三来呢也是一个让鬼害怕的侥幸心理。

　　境外信贷暗渡内地

　　香港已不仅是内地客“血拼”奢侈品的地方。今年以来，大批拥有离岸贸易公司、跨境贸易人民币结算资格的内地大型民营企业来香港“血拼”资金。

　　本网视点：当国内银行体系加紧收紧“钱袋子”的同时，那些在外围等待已久的国外资本终于伺机进入我国经济领域中最关键的“输血环节”。会不会等一段时间过后，我们会突然发现这个企业里面的血液全部变成了“新的”?这或许也是为什么我们一直努力在控制通胀，却一直没有很好成效的原因吧。有人放血，有人输血，效果大打折扣。所以，除了考虑控制通胀外，也可以考虑加大对国民的补贴，即使有再高的通胀，只要补贴到位，国民也不会埋怨滴。

　　新一轮楼市限购令或密集出台

　　国务院常务会议指出，房价上涨过快的二三线城市要采取必要的限购措施。这意味着房地产市场宏观层面的调控政策不但不会放松，还可能迎来新一轮限购令。

　　本网视点：对于现在的中国来说，房地产调控已经不再是行政手段或者市场手段的纠结，而是一种民心工程。房价降，则民心稳；房价涨，则民心怒。而且，中国经济的转型，肯定要将渐渐使地方脱离“土地财政”，所以后期房地产调控会逐渐加剧，保障房建设也会加快速度，从而加大在房地产市场中的投放额度。

　　上半年中国实际使用外资608.91亿美元

　　商务部15日发布数据，上半年中国实际使用外资608.91亿美元，同比增长18.4%。6月份当月实际使用外资128.63亿美元，同比增长2.83%。

　　下半年加息压力或将逐渐减轻

　　6月CPI很可能是年内最高值，三、四季度可望逐级回落。如在上述经济运行态势下，央行既没有因为经济过热而需要抑制总需求的压力，又没有CPI增速上升而带来的控通胀压力，虽然实际利率仍然为负，但负实际利率差额也在逐渐缩小，维持稳定或将是更好的选择。

　　本网视点：目前关于“控通胀”与“保增长”的取舍，主要取决于央行货币政策走向。在货币政策不可能放松的背景下，央行继续收紧货币口袋，还是将调控工具“刀枪入库”，是一个尚待揭示的谜。唯一可以确定的是，在通胀高企的情况下，调控还将继续，而通胀走向将会成为央行的重要参考。

　　同时，在应对通胀的手段上，是继续采用数量型工具还是价格型工具或者是公开市场操作?市场上分歧很大。一些人士认为，货币政策过于注重总量控制，会导致结构性矛盾的产生，一是贷款利率上浮，存款负利率；二是大、中、小型企业受到影响不同，中小企业受到主要冲击。因此，加息抗击通胀应该成为下半年调控的主要手段；而另一些人士则认为，如果下半年外汇占款增加，提高存款准备金率仍将是主要手段，而加息对地方债务及房地产的影响较大，因此，加息不能成为主要手段；同时，还有部分人士认为，公开市场操作在收紧流动性上有很大优势，他们偏向于公开市场操作。

　　央行9周来首次净回笼

　　在持续净投放资金后，本周央行公开市场操作净回笼资金860亿元，实现了9周来的首次净回笼。分析人士认为，央行公开市场操作力度的加大显示出央行继续收紧银行体系流动性的意图。在公开市场发挥回笼作用后，7月央行再度上调存款准备金率的可能性降低。

　　本网视点：净回笼广义的讲货币回笼是指国民经济各部门向银行存入现金的过程和结果。通常指现金的回笼，即银行现金收入大于现金支出，意味着减少流通过程原有的现金数量。积极组织现金回笼，可以收回流通中过多的货币量，保证市场现金流通量同消费品供应量相适应，有利于货币流通的稳定。另外，如果把活期存款也作为货币时，货币回笼则指流通中减少的现金和活期存款。

　　货币政策紧缩力度或趋缓

　　2011年上半年人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元。市场分析认为，下半年，在防通胀和稳经济之间，央行仍会以前者为首要目标，但调控步伐会有所放缓，力度有所减弱。

　　本网视点：虽然半年经济数据显示我国经济已经“软着陆”，有力地回击了外界对中国经济的唱空，认为中国经济将“硬着陆”的调调。但是如果未来货币政策继续紧缩的话，对中国经济的打击也将非常大。目前货币政策的紧缩空间已经非常小，接下来存款准备金率最多两次上调和利率最多一次上调，央行会特别谨慎，要观察下半年数据再动，因此正常情况下，货币政策利空在下半年将出清，通胀的根本治理之道是合理货币供给、加大商品供给，因此短期看要用货币政策，长期看要通过经济结构转型，因此更紧的货币政策应慎用，更强的产业政策和社会资源重配的措施应坚决。

　　国内钢市

　　钢铁业“十二五”将加快兼并重组

　　在7月14日召开的第三届中国钢铁企业发展战略研讨会上，国家工业和信息化部原材料司司长贾银松表示，“十二五”期间，我国钢铁业将加快兼并重组，支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组，并鼓励各省、自治区、直辖市人民政府推动本地区钢铁企业的兼并重组。

　　本网视点：兼并重组能够增加行业集中度、淘汰落后产能，优化行业结构，实现规模效益。钢铁业兼并重组虽然在政府的主导下，但是，难度还是不小，尤其是跨区域兼并重组。

　　钢铁业存在一个怪圈，每年都说产能过剩，每年的产能在增加，同时落后产能的总量也在扩大。同样，兼并重组也“喊”了多次，但是，每年还会照“喊”不误。无论怎么多，淘汰落后产能、兼并重组都将给钢市带来的一定的利好，只是这种利好最后要取决于执行的时间及力度。

　　东北特钢大连基地竣工投产

　　东北特钢集团大连基地环保搬迁项目历时四年，总投资156亿元。该项目整体规划建设包括钢水冶炼优化生产线、合金钢高速线材生产线在内的10条特殊钢精品生产线。投产后，形成年产钢300万吨、钢材255万吨的生产能力，年销售收入可达500亿元。

　　二三线楼市支撑钢价 钢贸商看淡下半年

　　做了多年建筑钢材生意的张先生，主要的客户就是工地上的建筑商和开发商，最近几天，长期在陕西发展业务的他，把业务做到了河南新乡，因为经常从他这里订购钢材的中国建筑，在新乡开始了新的房产项目建设。

　　本网视点：昨天国务院称，房地产调控不放松，限购令将扩展至二三线城市。被业内人士称作最具杀伤性的“限购性”可能将在更多的城市实施，将直接影响后期楼市走向。紧缩的财政政策不断加码，开发商融资难度加大，如果限购令再蔓延至二三线城市，那么中小开发商融资难度更大，最终也将影响开发商在二三线城市的开发进度。被现在钢铁行业称为“需求较大的二三线城市”或许会因为“限购令”而减少开发项目。而从目前来看，二三线城市仍然是支撑钢价的主要因素。

　　下半年，保障房项目无疑是钢市的“支撑项目”。三、四季度大规模保障房建设将会为钢材的需求提供保障。按照行业统计，住房建设钢材使用量约占国内钢铁消费总量的20%，因此在其他因素变动不大背景下，建筑钢材的需求突增必然推动钢价重心上移。从这个层面讲，钢材市场或许没有钢贸商看的那么冷淡。

　　中国需求旺盛 国际煤价仍将高位盘整

　　尽管今年上半年国内煤炭进口出现11.8%的降幅，但是对于下半年煤炭进口，贸易商积极性仍很高。在印度、日本等国煤炭需求同样旺盛的局面下，下半年国际煤炭价格仍将继续走高，并带动国内煤炭价格上升。

　　本网视点：虽然上半年，作为澳大利亚煤炭的最大购买国和世界最大的动力煤消费国的日本，因受地震和海啸灾难影响，对澳大利亚煤炭需求有所下降，受此牵连，目前澳大利亚热煤价格已下跌7%。但强劲的中国需求依然是国际大宗商品价格高位震荡的重要原因，也是各方唱高大宗价格的绝对“砝码”。另外，中长期来看，受全球经济恢复的影响，国际大宗商品价格在摆脱这种震荡格局后，继续向上的可能性非常大。

　　宁波钢铁上半年利润超四亿元

　　今年上半年，宁波钢铁热卷销量达223万吨，实现利润超过4亿元，完成全年利润指标的67%。目前，宁波钢铁已形成400万吨钢产能，2010全年产钢387万吨，营业收入156亿元，实现利润4亿元。宁钢董事长及宝钢股份公司副总经理崔健曾表示，按集团要求，未来2到3年，宁钢要达到600万吨的产能。