昨天，美联储宣布维持利率不变并且将至少维持到2013年中，虽然其在声明中并未暗示将启动新一轮量化宽松政策(QE3)，但表示经济下滑的风险正在增大。专家普遍认为，美联储长期维持低利率将增加中国的调控难度，但中国经济发展有自己的路径，也不必因此十分悲观。

　　■防范热钱任务更严峻

　　美联储的声明公布后，加息无望令国际汇市美元遭遇抛售，美股大幅反弹，非美货币全线走高，大宗商品开始走强。中国外汇交易中心的最新数据显示，8月10日人民币对美元汇率中间价升破6.42，以6.4167再创汇改以来新高。

　　专家指出，西方主要经济体延续宽松的货币政策会对中国产生两方面的具体影响，一是推高大宗商品价格，增加中国的输入型通胀压力;二是加大热钱流入的压力。

　　交行研究部高级宏观分析师唐建伟指出，中国央行不能不顾这些外部环境的变化而加息。进一步扩大中国和西方主要经济体间的利差，只会加速热钱流入，迫使央行被动调高存款准备金率、利率以对冲流动性。

　　央行货币政策委员会委员夏斌也强调，在美国这种情况下，防热钱流入已是中国要面对的最大问题。夏斌建议，中国可以考虑尽快对外汇交易开征托宾税，以有效遏制热钱流入。

　　■美国很可能还将推出QE3

　　虽然美联储声明并未暗示将启动新一轮量化宽松政策(QE3)，但多家机构仍预测这只是时间的早晚问题。高盛的预测模型显示，2012年底以前，美国失业率将维持在高位，甚至进一步走高。高盛认为，美国经济衰退的几率约为三分之一，如果经济果真衰退，那么美联储定将进一步放松政策。

　　■不必对中国经济过分悲观

　　虽然国际市场不确定性增加，而中国自身的问题也不少，但相当一部分专家仍对中国未来的经济增长表示乐观。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚昨天表示：“目前的全球经济动荡即使发展为二次衰退，对中国经济的影响也仍然是有限的。”

　　对于中国未来的政策方向，他认为，中国的政策制定者将通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度，这也在一定程度上反映出中国政策当局对于美元贬值的担忧，与此同时，中国央行对流动性以及利率政策采取一定的“容忍”，以保证中国经济在面临外部冲击以及金融动荡时的弹性，这样的“有松有放”是相对较好的策略。

　　他预测，人民币兑美元在年内升值5%-6%。如果美联储持续向市场提供美元的流动性，而美国的财政紧缩不能有效实施，经济成长仍然乏力，人民币仍将面临着更快升值的可能。此外，中国经济已经脱离了完全依赖G3需求的经济增长单一模式，因此，即使在经济危机的模式下，中国经济仍应能走出独立增长的道路来。

　　本网视点：美元的趋势性走贬，美国将再次启动“印钞机”。对中国乃至其他国家而言，美元中期走贬，毫无疑问会加大全球的输入型通胀压力，这将令国内通胀回落的预期再度生变。通胀控不住还是小事，中国需要谨防美国为转移危机“收割”其他国家，这其中，当然也包括中国，而且还有可能是大头。因为现在只有中国这么大的经济体和发展规模才可能弥补美国经济的缺血。