由于美国经济萧条带动全球经济增幅减缓，全球石油需求增幅下降，今年国际油价延续去年10月开始的下跌走势。在9?11事件发生后，国际油价迅速下降，预计2001年布伦特原油价格将下跌15％。鉴于全球经济有望在明年中期步入复苏轨道，OPEC及非OPEC主要产油国有可能在2002年初实现减产，估计布伦特原油价格将维持在18－22美元。 整体下滑的曲线今年世界石油价格以美国9?11事件为分界线呈现较大不同。此前，国际石油市场相对较为平静，油价虽有波动，但波幅不大，与去年相比，基本上处于下行的态势。9?11事件后，国际市场油价产生了剧烈波动，成为1990年―――1991年海湾战争以来震动最大的一次。起先，原油价格在恐慌的气氛下猛涨，作为市场基准价之一的英国北海布伦特原油期货价，一度超过了每桶30美元，达31.05美元，至一年来的最高水平。但随着产油国纷纷承诺确保供应，加上人们担心恐怖袭击事件将导致短期内全球经济受损，从而影响对原油和油品的需求，自9月中旬起，原油价格迅速止涨回落，欧佩克原油平均价降至每桶18美元以下。 从长期来看，1998年的石油价格下跌源于需求主导；1999年的上涨则来自供应主导；到2000年油价的走高与亚太地区从金融危机中完全复苏，世界经济高速增长的强劲支撑是分不开的；另一方面，欧佩克组织对于石油增产和供给存在明显滞后也是重要原因；同时大量投机基金在石油期货市场的兴风作浪也加剧了油价的动荡。 而2001年前三季度，国际石油市场的特征是调整。9?11事件打破了这种平缓调整状态，使得需求主导的油价下降成为未来一段石油市场的主要趋势。虽然前三季度，欧佩克进行了三次减产累计年内减产达到350万桶/日。但仍然表现为供大于求的局面，在这种供求关系的作用下，前三季度国际石油价格整体保持稳定，波动不大。实际上，中期来讲，世界石油供给能力不成问题。因为去年的高油价促使非欧佩克石油产出国产量增加，而今年以来的连续减产则使欧佩克剩余石油产能大增，提高供应的潜力很大，再加上目前石油库存较高这个因素，全球石油供应不成问题。 尽管11月欧佩克再次作出了从明年起的有条件减产决议，但由于对该协议实际能否顺利执行缺乏信心，油价仍然在持续走低。本月初国际能源机构发表的报告表明，11月份，欧佩克10个成员国（不含伊拉克）的原油日产量虽然比上月下降了29万桶，减至2370万桶；但与此同时，非欧佩克产油国的日产量却增加了63万桶，从而抵消了欧佩克的减产。另一方面，下半年以来，世界经济形势面临严峻局面，特别是9?11事件后，对世界经济前景的忧虑进一步加重，对能源的需求增长趋向乏力。 七姊妹演变为五巨头 随着世界石油价格从2000年高点以来的走低，石油公司嗅到了隆冬的滋味。西方石油公司的力量进一步加强以菲利普斯石油公司为例，其第三季度利润比去年同期下降了12％，年内股价则下降了8.9％。经营上的困难和来自更大石油公司的竞争压力促使中型石油公司加入到合并浪潮中来。 由大型石油公司为主角迅速转向中型石油公司为主角的合并成为2001年世界石油公司的合并案的新特点。菲利普斯石油公司和大陆石油公司以股权交易方式进行的对等合并案例使其成为继埃克森美孚和雪佛龙德士古之后的美国第三大石油公司。 越大越强的合并哲学已经被石油公司所普遍接受。随着全球经济在2002年的继续低迷和石油价格的进一步下滑，2002年的石油公司合并案还将继续热烈。阿纳达科石油公司、伯灵顿资源公司、Devon能源公司、Evergreen资源公司、Forest石油公司、Triton能源公司等美国的一些独立能源公司都有可能成为大石油公司的兼并收购对象。追究合并的深刻原因，国际化程度的提高促使石油公司必须作出选择：规模化，上下游一体化能够进一步强化石油公司在世界政治经济形势强烈波动中的抗风险能力。特别是既往的合并案例的成功，带来了巨大的协同效益（石油公司合并所带来的协同效益总额每年超过100亿美元，将节省的成本资本化可以给股东创造近1000亿美元的价值），资本市场和股东对此都十分满意。以BP公司为例，通过一系列的合并收购，每年节省成本58亿美元；埃克森美孚合并后去年节省开支46亿美元，雪佛龙与德士古合并年削减成本20亿美元。 通过这一系列合并案，世界石油市场的主角以新的面孔出现在世人面前，七姊妹演变为五巨头（埃克森美孚、壳牌、BP、雪佛龙德士古、道达尔菲纳埃尔夫），超大型石油公司的力量得到进一步加强，在世界石油市场上发言权进一步体现，其对石油资源、勘探开采、加工炼制、终端销售等的全方位控制日益深刻，未来这种局面只会进一步强化。 欧佩克霸主时代已逝去 石油作为一种国际化的商品，其价格离不开供求关系，但是，更主要的这种价格变动来自于各利益主体的政治经济斗争结果。20世纪后半叶的几次石油危机，主要源于欧佩克对国际原油供应的大幅度削减。在第一次石油危机期间（1973－1974年），6个月内国际市场平均每天供应量减少260万桶；第二次石油危机期间（1979－1980年），9个月内国际市场平均每天供应量减少330万至350万桶；伊拉克入侵科威特的3个月内，国际市场平均每天原油供应量减少460万桶。 今天，欧佩克对世界石油市场的控制力已经大大削弱，其产量所占比例不到40％。而在20世纪70年代，该组织占有国际石油市场供应份额的80％。欧佩克组织呼风唤雨的时代恐怕要永远过去了。目前来讲，以40％的市场份额要想左右市场几乎是不可能的，除非欧佩克组织和非欧佩克组织能够达成一致。但从两大产油集团的利益讲，很难达成一致。因为就目前的石油价格来讲，各方利益仍然十分丰厚，限产保价难以取得协同。 据国际能源署最近对当前国际石油成本的分析，中东地区每桶原油的开采成本约2美元左右，处于绝对暴利地位。非欧佩克产油国通过1981－1998年的持续努力，生产成本（发现成本＋开发成本＋开采成本）从21美元/桶下降到9.4美元/桶，如果把融资成本和国际大公司可接受的利润率（15％）考虑进去，其出售石油的最低价格是13美元/桶。在13美元/桶之上，非OPEC能够从容获利，目前价格经过2000年的高位之后也有调整的足够空间，没有限产压力。 另一方面，OPEC对油价的控制将取决于其主要成员国，如沙特阿拉伯、伊朗、委内瑞拉等的国内情况。而事实证明，OPEC作为产油联盟，每当需要限制原油产量时其内部并非能做到全部禁止。例如9月份OPEC提出减产目标，可当月各成员国每天总计产量还是达到了80万桶，远远超过了原先定下的限制目标。另一方面，由于拉登和“9?11”事件的一些直接肇事者都来自沙特阿拉伯，从而使沙特阿拉伯等国政府都面临很大压力，不可想象再将自己放在美国对立面上进行油价斗争。 从中期来讲，世界石油市场面临来自供应方面的压力并不大，相反处于供大于求的格局中。 美国能源专家和学者认为9?11事件以后国际能源形势将发生深刻变化，即：此后两年左右的时间内，全球能源市场会出现一种新的环境，世界虽然仍然使用来自中东的石油，但是石油不会再成为中东左右国际市场的“底牌”，中东国家石油的重要性在下滑。 其根据主要是：石油进口国会加快实施石油进口的多元化，过去靠欧佩克供油，现在可以靠俄罗斯、里海和西非几内亚湾的石油；俄罗斯石油出口所占份额会增加，有可能铺设从中亚经巴基斯坦到印度的新的石油管道；国际大石油公司会在和石油生产者的权力转移中处于优势地位，控制能力加强；推广节约燃油的技术使汽车的燃油量进一步减少；中东产油国会反思自20世纪70年代以来靠拼油田产量、拼石油输出对经济发展的作用是否有限，能否给其带来经济的繁荣。 所有这些因素的作用在两年左右的时间内将使世界出现一种新环境，欧佩克的作用会大大降低。世界石油的消费中心正在悄然发生第二次转移。第一次，由欧洲转移到北美，在20世纪90年代中期，北美取代欧洲成为世界最大的石油消费区。而这一次世界石油消费的中心正在由北美向亚洲新兴市场迅速移动。亚洲的石油消费从80年代中期以来迅猛增长，并成为与北美、欧洲石油消费量基本相当的重要地区。这种快速增长的势头继续下去的话，亚洲终要取代北美成为世界石油消费市场的中心，石油经济学家据此可以大胆预测，亚洲也将成为世界经济新的中心。 石油市场前景难以乐观2001年世界石油在9?11事件之前就已经出现了供大于求的局面，并出现了小幅下滑。从美国宣布打击阿富汗后，油价大幅下跌，这一方面是供需矛盾调节的需要，更深刻的是对世界经济发展未来预期的影响。 美国经济发生衰退，并非仅是商业周期之过，美国经济同样存在着需要进行痛苦调整的结构性问题。然而，目前这种结构性调整远不充分，可以断言的是，美国经济复苏不会很快到来。美林证券预测，明年第二季度，美国经济才可能摆脱衰退期，2002年下半年美国GDP增长率将达到5％，全年达到0.9％。国际货币基金组织预测，今明两年世界经济都将增长2.4％，比该组织9月底的预测分别下调了0.2和1.1个百分点，明年年中世界经济有望复苏。世界银行也预计，明年将是多年来全球经济增长最为困难的一年，保持较好的增长速度要期望2003年的到来。 所以从总体上看，世界石油消费的未来预期将不容乐观，油价下滑成为较长期的趋势。而且现在美国经济衰退对全球石油需要的影响还没有充分表现出来，甚至对欧洲和亚洲经济的影响也才刚刚开始，今后这种影响会进一步扩大，明年相当长的一段时间内石油需求要比今年疲软。根据国际能源机构预测，今年第四季度世界市场对原有日需求量将下调100多万桶，降到7620万桶，比去年同期减少60万桶。2002年一季度世界石油需求量将从一年前的7690万桶/日降到7660万桶/日，二季度则从今年同期的7520万桶/日下降到7510万桶/日。 9?11事件引发了世界对恐怖主义的担心。而目前国际上主要的恐怖力量来自中东和伊斯兰国家，当然这与美国插手中东事务，引起阿拉伯国家和伊斯兰世界不满有关，但由此引发的对世界产油中心的恐怖威胁令人担忧。分析认为，恐怖分子对中东石油的破坏要比造成美国9?11事件容易得多，相反引起的全球性的能源危机，经济和政治恐慌要大的多。恐怖活动成为对世界石油的重要威胁之一。 美国向拉登宣战，但其通过阿富汗战争，将一脚踏进中亚腹地，并可能实现其长期以来梦想主导欧亚大陆事务，控制中亚油气资源的野心。这一点，从美俄在中亚油气资源争夺的日益激烈可见一斑。未来，中亚能源如果因为美国介入走西进道路将对整个东亚地区的能源供应产生深刻影响。目前来讲，由于阿富汗战争没有进一步扩及到产油国，所以战争后与事前的普遍预期不同，油价反而跌破了20美元。但中东局势的动荡，美国是否确定对伊拉克进行打击都可能因为触动国际石油生产中心的神经而导致国际油价大幅度上升。总的来讲，如果美国不在海湾地区实施更大规模的军事打击，国际油价就不会出现大幅盘升的局面。 全球经济的低迷，恐怖主义的威胁，战争的动荡，美国的单边主义逻辑等等这些都进一步加剧了世界油价未来走势的不确定性。OPEC组织和非OPEC的世界产油国，北美、欧洲和亚洲等世界石油消费国，BP、SHELL等世界石油巨头都要在石油争夺战中寻求自己的利益。尽管从产油国的利益考虑油价需要维持一定高位，但石油从来都是政治商品，其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。9?11事件以后，许多国家争相和美国改善关系，而不是加强反霸斗争，这是导致此次油价大幅下跌后欧佩克没有及时启动“油价自动平衡机制”的一个重要原因。从长远利益考虑，无论是欧佩克还是非欧佩克国家，都不愿轻易在美国经济衰退时再雪上加霜。在这种形势下，明年油价上扬的可能性大大减少。 根据多家机构研究的综合结果，人们认为2002年油价将继续下滑。按照美国西德克萨斯中质油（WTI）标准，2002年世界石油价格将比2001年总体平均继续下滑约13％。对产油国仍不是一个好年景，2002年欧佩克产油国石油收入预计将减少到1670亿美元，比今年下降14％。但是产油国、石油公司和消费国等多方面斗争的结果将是有利于促进世界经济的早日恢复，又照顾到各方利益的综合平衡。 路透社在10月中旬就2002年国际原油价格对全球一些主要机构作了调查。这些机构对明年油价的预测高低不一，布伦特原油价格从16美元/桶到26美元/桶不等。总的来说，分析家们认为，布伦特原油价格将从今年的26美元/桶下降到大约21美元/桶。决定国际油价的变数较多，2002年国际油价主要取决于全球经济复苏的进程和OPEC减产效果。鉴于全球经济有望在明年中期步入复苏轨道，OPEC及非OPEC主要产油国有可能在2002年初实现减产，估计布伦特原油价格将维持在18－22美元。