▷疫情拉动需求提升，冰箱冷柜产销行情火爆

　　对于冰箱冷柜整机以及上游压缩机等行业来说，2020年是一个跌宕起伏的特殊年份，受疫情影响从年初的大幅下滑到现在的异常火爆，整个产业链上下游也跟着不断波动。产业在线统计1-10月冰箱冷柜整机行业出货达9673万台，同比增长11.2%，而上游全封活塞压缩机行业出货16907万台，同比增长10.6%。

　　2020年1-10月冰箱冷柜及压缩机出货量及同比增长

　　整体来说，全球范围内疫情的长期蔓延在一定程度上推动了消费者储存食物的需求，需求不断提升但生产情况却不尽如人意，综合来看全球后疫情时代，除了中国产业链完备，生产迅速恢复，交货能力较好，国外绝大部分地区不论是整机还是上游生产恢复情况都相对较差，最终导致全球大部分订单都集中到了中国。目前来看不仅整机订单爆满，包括压缩机在内的零部件也是供不应求。

　　▷先抑后扬一路走高

　　2020年冰箱冷柜行业季节特征呈现出先抑后扬，一路走高的趋势。新年伊始，先是春节放假，接着新冠来袭，全国上下居家隔离，交通停滞，物流紧张，招工困难等一系列的因素都让整个产业陷入了迷茫之中，产能恢复不甚理想。具体来看，一季度整机生产大幅下滑超过20%，不到1900万的产量可以说是近十年来行业最低水平。

　　二季度，生产开始逐渐恢复。随着武汉的解封，冰箱冷柜产业链上各个企业的生产基地基本已经恢复正常运作，内需的疫情后消费回补现象以及前期出口订单的推迟使得企业排产大增，部分企业甚至达到了满产状态，虽然整个过程中随着海外疫情的变化出现了不断反复的情况，但总体来说行业增长势头明显，二季度生产同比增幅超过10%。

　　三季度冰箱冷柜行业订单追加以及新增情况骤增，其中大多为出口订单，部分企业订单爆满，连以往淡季停机检修计划都已经后延，少数企业还出现了人手不够招工难的情况，直接的表现是三季度整机生产同比增长超过30%。

　　四季度，就产业在线目前了解的情况，冰箱冷柜行业生产依旧处于旺盛的状态，其中十一月份生产有望创今年以来单月生产新高。

　　2020年冰箱冷柜及压缩机产量月度走势

　　上游压缩机生产趋势基本和整机企业趋势接近，不同之处在于增长幅度略低于整机，主要是因为海外二季度以来复产情况较差，导致压缩机出口受到很大影响，后期随着海外整机工厂陆续复工以及海外压缩机复产较差，我国压缩机出口相继恢复一定的增长。

　　▷内需回暖，出口暴增，美国增长迅速

　　近五年来冰箱冷柜行业一直处于内需震荡调整，出口稳步增长的态势，这一情况一直持续到2019年底。2020年初，受疫情影响，冰箱冷柜内外销双双回落，其中内销下降最多，一季度下降超过25%；二季度需求反弹开始回暖，出口在海外需求增长以及生产供给严重萎缩的双重影响下一路走高；三季度内外销增幅均超过两位数，同时出口更是暴增，增幅甚至超过50%，这也导致出口占比从去年三季度的51%提高到58%，同比增长了整整7个百分点。四季度内外销依然双旺，特别是出口，从出口订单情况来看，同比增长有望继续提高，接近70%。受整机影响压缩机内销增长趋势和整机基本一致，出口则因为海外生产恢复较差出现了倒V行情。

　　2020年冰箱冷柜及压缩机内外销同比增长变化

　　内销方面，今年冰箱冷柜行业发展的一个很大的特点就是社交电商、直播带货等线上渠道发展进一步增长。据悉，仅上半年家电领域直播场次超百万场，达成交易额逾千亿，相比较之前家电类直播带货的转化率大幅提升，“6.18”、“双十一”等大面积强力度的促销活动也在一定程度上促进了后疫情时代的消费。受疫情影响，大容量、健康除菌、精细储鲜等功能的产品倍受消费者青睐。

　　出口方面，海外疫情持续蔓延，随着北半球冬季来临，疫情在多地出现反复，部分国家地区再次实施居家防控等措施，这在刺激欧美等地需求上升的同时海外工厂生产节奏也不断被打乱，以上都进一步驱动全球订单向中国集中，再加上圣诞季等因素，冰箱冷柜企业都开足马力生产，不少企业订单都已经排满到明年一季度，部分企业订单甚至持续到明年年中，但目前出口企业面临一个很大的难题就是出港难，货柜难抢、运输费用激增，货运周期不断加长。

　　1-10月冰箱冷柜及压缩机出口细分洲别表观对比

　　目前冰箱冷柜整机出口相对分散，与全球市场需求分布基本一致，其中欧洲规模最大，其次是北美和亚洲，而前三季度出口增长方面，除了非洲略有下降，其他区域均有不同程度的增长，北美和大洋洲地区暴涨，增幅分别高达75%和45%，这两个地区增长的主要驱动国家是美国和澳大利亚，除了美国因为贸易关税因素去年同期下降较多导致基数降低外，2020年由于疫情导致美国澳洲等地用于非日常消费可用资金增加，新房价格下降和贷款利率创新低导致购房需求增加，以及隔离宅家导致储存食物需求增长，都拉动了冰箱冷柜需求的上升。

　　亚洲方面，一个新的区域也非常值得关注，2020年11月15日，东盟十国以及韩国、日本、澳大利亚、新西兰、中国“区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)正式签署”。根据RCEP协议，要求15个成员国均承诺降低关税、开放市场、减少标准壁垒，如果协议得以实施，将大大降低各国间的流通和运营成本，成为区域内经贸规则的“整合器”，拉动区域内消费市场扩容升级，推动区域内产业链、供应链和价值链进一步发展。因此RCEP营造了更好的区域营商环境，为中国家电品牌出口创造了重大市场机会。2020年1-10月中国出口RCEP成员国家冰箱冷柜超821万台，同比增长23%，占出口全球份额的15.6%，协议实施后会带来一定的提升空间，此外，对于未来中国企业全球生产布局，转移部分低端制造产业链都有很大意义。

　　上游压缩机的出口区域分布跟整机差异较大，主要是受海外产地因素驱动，因此出口亚洲规模最大，其次是欧洲，其他地区相对较少，1-10月份出口增长较多的是南美和非洲，导致这一现象的原因主要是巴西的压缩机生产受疫情影响较大，当地整机生产厂家不得不从中国拓展新的供应渠道，另外下半年非洲部分地区需求有所回升，当地组装工厂订单增长。

　　▷冷柜、变频稳步增长，商用增速放缓

　　冰箱冷柜行业中，冰箱出货比重较大，一般都在七八成左右，近几年由于冰箱的高保有率以及轻商柜行业的快速成长，冷柜出货比重逐年加大，2020年受疫情囤积食物思维影响，作为冰箱产品补充的小型家用冷柜产品备受国内外欢迎，冷柜出货份额已经增长至近三成。

　　2016年国内冰箱新能效实施以来，变频产品快速成长，加上上游变频压缩机产能逐步释放，进一步降低了变频产品的成本，变频产品也不断向中小容积产品渗透。除了国内变频市场成长迅速，2020年的一个新现象是受我国出口大冰箱的份额提升影响，变频出口也在快速发展，并且预计随着欧盟等地区新能效的实施，变频出口有望进一步增长。

　　2016-2020年1-10月度产品出货趋势变化（含内外销）

　　（冰箱冷柜/定变频/家商用）

　　家用产品一直是冰箱冷柜行业的主力，基本占据九成左右的份额，近几年总量上波动较小，反而是轻商类产品随着便利店、餐饮等行业的发展快速成长，但在2020年因为疫情冲击旅游餐饮等受影响较大，轻商类产品发展滞涨，家用产品则逆势向上成绩喜人。

　　不过因为疫情的关系有一类轻商产品值得关注，那就是医用冷柜。近期“辉瑞新冠疫苗需-70℃储存，美国各地抢购冷藏设备”的新闻在朋友圈刷屏，预计未来低温疫苗柜等产品会迎来一波增长。但这类产品门槛较高，国内有资质生产的企业不多，基于看好此类产品的原因，近期有不少家电企业专门成立了生物医疗事业部准备进军这一领域。

　　▷品牌集中度进一步提升，行业竞争加剧

　　2020年疫情反向刺激冰箱冷柜以及上游压缩机行业都有大幅增长，这对于产业链上的企业来说，既是机遇，也面临挑战，大中小企业发挥各自的优势抢市场，价格战、渠道战并没有因为高速增长而减弱太多，行业洗牌仍在继续，品牌集中度也在进一步提升。产业在线数据显示，上游品牌的集中度要远高于整机品牌，并且在大白电产品中，冰箱冷柜的品牌集中度也是相对偏低的，未来集中度仍有很大可能继续上行。

　　2016-2020年1-10月TOP5品牌集中度变化（含内外销）

　　除了竞争加剧，成本上涨也为企业带来了压力，各制造商在订单暴涨与成本暴增之间，备受煎熬。不光原材料涨价，人民币升值，连房租、人工以及物流成本也在上涨，出口货柜、仓位也都十分紧张。产业在线了解到，受上述因素影响，不少企业已经开始涨价，10月份开始内外销都有上涨，也有部分企业表示会在2021年新订单中开始涨价，部分企业涨价幅度或将在8个点左右。在订单爆满的背后，中国企业需与国内外客户共克时艰。不论如何，企业都已经做好了充足的准备来迎接挑战。各企业通过提升产能、革新技术、拓宽渠道，并积极推进智能制造，来重新缩短订单周期、增加利润。

　　▷预计2020冰箱冷柜产销增长超16%

　　随着下半年形式的好转，相对于上半年的担心订单不足、订单积压和毁单的情况，目前企业更多的是担心订单太多，加班加点也做不过来。从产业在线对企业调研情况来看，大部分企业四季度订单保持充足的状态，综合前三季情况，产业在线预计冰箱冷柜2020财年产销累计将超过16%的增长，其中出口作为主要拉动因素增幅有望超过30%。

　　产业链上游核心部件全封活塞压缩机方面，产业在线预计2020财年销售累计将达到14%左右的增长，主要是国内整机市场需求增长拉动全封活塞压缩机内销量增长，预计内销将达到18%左右的增长；出口市场方面，四季度海外整机企业生产恢复情况较以前略有提升但仍未能完全恢复正常，据产业在线了解，其中出口美国地区的压缩机受关税豁免到期的影响，有9、10月份提前出口的情况，预计全年压缩机出口增长8%左右。

　　火爆的行情还能持续多久呢？产业在线了解到，受出口影响，订单暴增的情况将会持续到明年春节前，更有部分企业增长势头将会一直持续到2021年上半年，并且已经有不少企业计划缩短春节假期，开足马力生产。在这种情况下，冰箱冷柜上游企业，包括压缩机、发泡料以及其他零部件等供应链企业也都反应迅速，为冰箱冷柜企业提供了极大的支持。

　　2021年上半年形式乐观，下半年情况现在还有待观望，海外方面需求也可能随着疫苗、汇率、经济、贸易政策等形势变化而变化，国内方面则传出利好消息，11月18日召开的国务院常务会议指出要促进家电家具家装消费。鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴，还要提振餐饮消费，以扩大县域乡镇消费为抓手带动农村消费，以上措施预计均将对国内冰箱冷柜市场起到一定的提振作用。中国冰箱冷柜制造企业在抓紧生产的同时也需要随时关注及时调整相关策略。

　　注明：本文章所有冰箱冷柜产品均指使用全封活塞压缩机的制冷产品，不包括电子式和半导体制冷的产品。