近期多次被传的房贷利率下调政策终于“官宣”。央行主要负责人9月24日宣布，在房贷方面，将降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例。

　　分析人士告诉财联社，因存量房贷还款人群与家居消费人群有一定程度重合，叠加以旧换新正在如火如荼地实施，预计前述政策将进一步促进家居消费。另有家电行业人士告诉，目前看，补贴政策在部分地方的刺激效果显著，不过也应该关注需求释放的节奏。

　　政策加码存量房贷利率下调利好家电消费

　　国务院新闻办公室今日上午9时举行新闻发布会，宣布在房贷方面，将降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近。央行主要负责人表示，此次存量房贷利率下调预期平均降幅0.5个百分点，预计惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右。

　　据中原地产首席分析师张大伟测算，当前存量房贷平均利率大约3.92%，此次降低50个基点，如以商贷额度100万元、贷款30年还款方式计算，每月月供减少大约280元，30年可减少利息支出共10万元。

　　有分析认为，存量房贷利率的下调，有助于居民提升消费意愿，减少提前还贷现象。

　　家电行业分析师张彦斌告诉，当存量房贷利率下调与家电以旧换新政策集中在一个时间节点上，或许会有叠加效应。

　　“具体而言，一方面存量房贷利率下调，是减轻了有房贷人的还贷压力，使他们可以腾出一部分资金来进行消费，特别是那些买了房需要装修的人；另一方面，不论是中央还是地方，都在以旧换新方面不断加码，可以算得上有史以来力度最大的补贴，对于刺激消费的意义重大。这两个方面叠加，必然会使消费得到大幅提升，其中家电行业受益匪浅。”张彦斌表示。

　　以旧换新效果显著需求释放节奏值得关注

　　自7月家电以旧换新政策加码以来，各地的政策细则陆续出台。仅9月以来，就有广州、上海、厦门、山西、山东等多个省市发布以旧换新政策细则。

　　那么政策施行效果如何？

　　美的集团在接受财联社采访时表示，以旧换新以来，空冰洗大电品类增长较明显。截至目前，美的已与国内30多个政府部门合作，开展了包括城市巡展、下乡助农、社区换新体验等多种形式的惠民活动，并与多个电商平台深入合作，共同推动以旧换新计划。

　　不过，美的集团也透露，以旧换新的过程中，很多用户在不理解整体换新链路情况下，会遇到回收难、安装难和估价不透明等诸多问题。针对以上情况，美的借助“美的智慧家”平台等解决消费者痛点。

　　创维集团向财联社表示，2024年4月，创维率先在宁夏、新疆、甘肃、青海四个省（自治区）开展以旧换新活动，电视收旧认筹1800余台，全月累计成交金额1491万。5月，该活动在全国复制，助力国家政策落地，切实让利于民。近日，各地政府响应中央号召，出台能效补贴政策，进一步加大消费品更新换代补贴力度，创维电视积极响应，补贴再升级。

　　创维方面表示，以旧换新政策加码前后，家电市场表现有明显变化。“整体来说，消费者更多地认为以旧换新活动是品牌方市场推广行为，参与度相对较低。而此次能效补贴政策的落地，消费者普遍认识到这是政府实实在在的给予补贴，切实拉动了具有一级、二级能效的中高端产品销售。”

　　渠道方面，苏宁易购告诉财联社，活动启动以来，首批苏宁以旧换新城市销售倍增，其中，北京苏宁以旧换新销售同比增长7倍。近期在高温影响下，川渝地区空调以旧换新销量同比增长超2倍。参与以旧换新的消费者多为“老旧家电换新、新房装修换购家电、家电升级换新”等人群。

　　有研究机构统计，以湖北为例，新一轮以旧换新政策效果显著。2024年1-7月，湖北限额以上家电音像类商品零售额500.19亿元，同比增长16.6%。以旧换新活动后，2024年8月10日-8月18日，湖北省工贸家电整体销售额同比增长50.4%。

　　奥维云网（AVC）大家电事业部副总经理裴东敏向财联社表示，目前看，补贴政策在部分地方的刺激效果显著。政策对市场销售的提振作用主要体现在对存量需求释放的刺激，通过补贴来干预产品换新周期，加速产品迭代。

　　不过他同时也表示，依赖于补贴政策的增长显然存在持续性的问题，这在前期家电下乡、节能补贴时期就已经呈现出相应的市场规律。尽管补贴政策的比例经过严密的测算，行业供需节奏会被影响，但不会被彻底改变。从长期看，政策的刺激作用必然会减弱，尤其是24Q4的需求被广泛释放，25Q1的市场将面临更大的压力。

　　从提振范围和效果来看，伴随全国政策陆续落地，以及不同品类销费旺季的到来，预计洗衣机、冰箱将成为提振效果较为突出的品类，干衣机、洗碗机等品质需求的类目在部分地区也会受到积极正向的推动。