钢市早参

　　随着期货主力合约近日小幅反弹，越来越多的粉丝私信我想了解一下是否可以抄底。

　　我的回答普遍是，现在抄底，无异于火中取栗，收益看似很可观，但风险敞口较大。

　　根据盘面来看，次轮下跌已经跌破之前的最低位，甚至螺纹2301跌破了3400，这也标志着市场看空情绪的增多，对未来行情的不看好。

　　俗话说冰冻三尺非一日之寒，钢材价格单方向的市场非常少，此前期钢价格连续下跌三周，所以适当的小幅回调也是情理之中，为了下一次的探底做准备。

　　而从消息面来看，利空消息仍然多余利好消息。无论是弱需求、美联储加息、油价下跌、铁矿石下跌、疫情其中哪一个因素，都有可能造成钢材价格进一步走低。在面对诸多不确定的因素下，合理避险，熟练地掌握套期保值就显得尤为重要了。

　　因此我的判断是，近期的钢材价格上涨支撑因素不足，涨价可能只是昙花一现，要做好下跌的预防，减少库存给自己带来的压力。

　　一、行情要闻及分析

　　01、钢厂亏损增多，焦煤焦炭偏弱

　　11月3日，唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格下调，湿熄下调100元/吨，干熄下调110元/吨，调整后准一级湿熄2490元/吨，准一级干熄2850元/吨。伴随着焦炭第二轮提降全面落地，下游成材需求转弱叠加钢厂盈利亏损加重，钢厂主动减产比例将进一步扩增。本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2857元/吨，平均钢坯含税成本3717元/吨，与11月2日当前普方坯出厂价格3450元/吨相比，钢厂平均亏损267元/吨。

　　分析师观点：由于近期钢厂亏损增多，对原材料采购信心减弱，随即采取了焦炭第二轮提降，降低成本来缓解压力。但是即使原料价格下降，钢厂目前仍然普遍存在亏损情况，有望调整市场钢材供给来抑制价格下跌，减少损失。钢材价格也有望短期之内小幅回升。

　　02、央行本周实现净回笼7370亿元

　　央行今日进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。央行本周共开展7天期1130亿元逆回购操作，因本周共有8500亿元逆回购到期，当周实现净回笼7370亿元。

　　分析师观点：资金回笼，市场流动资金减少，需求下降，不利于生产和投资。弱需求也将会影响钢材采买，进而利空中期钢材价格。

　　03、比亚迪10月销量再破20万辆，10月新能源汽车同比增长87%

　　11月3日比亚迪公告，10月新能源汽车销量21.78万辆，同比增长168.78%。这也是继9月之后，比亚迪汽车单月销量再度突破20万辆;今年累计销量约140万辆，同比增加233.92%。据乘联会预估数据，10月国内新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比微增1%，同比增长约87%。

　　分析师观点：汽车产销增长，将会加大车企成产力度，新订单将会转化为对钢材等原材料的采买，进而利好中期钢材价格。

　　二、市场概况

　　01、钢厂调价：上涨为主

　　11月4日，据中钢网资讯研究院数据显示(微信公众号：中钢网)，今日共27家钢厂调价，其中：

　　上调18家，占比66.7%，调价幅度10-50元/吨，涨幅最高为长江钢铁盘螺;

　　平稳9家，占比33.3%。

　　期货·钢坯动态

　　11月4日，螺纹主力涨69收于3562，热卷主力涨70收于3648。唐山方面，普方坯涨30，收于3480。

　　11月4日，现货价格涨多跌少(中钢网大数据库提供)

　　分析师说

　　从目前阶段的成交量来看，需求仍然平平，远低于往年同期水平。一方面是突如其来的疫情问题，另一方面是美元走强与大宗商品价格下跌。加之近期气温下降，北方可能提前遭遇寒流影响户外作业与运输。虽然供暖季开启，对焦煤焦炭的价格有一定的提振效果，但价格上涨空间有限。因此，预计周末钢价稳中偏强。

　　02、银河期货策略建议：

　　夜盘螺地区电费上行后电炉日耗已经开始大幅下滑，螺纹后续供给有减量预期，长流程端钢厂利润持续无明显修复，但盘面基本上充分反应减产预期。螺纹减产去库，表需回升略超预期，同比维持双位数增长，表需与水泥混凝土略劈叉;热卷小幅减产但厂库累库，社库去化，表需回升，短期宏观情绪改善后钢价有修复需求。

　　(以上观点由银河期货提供，仅供参考，不作为入市依据。)