特别关注

9月份全球制造业PMI为48.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月环比上升，但指数水平仍在50%以下。三季度以来，全球经济恢复力度仍有待提升，受美联储加息、需求收缩和通胀压力影响，全球制造业订单下滑，经济复苏缓慢，制约钢材需求和钢材价格。

调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利11元/吨；山西准一级焦平均盈利-23元/吨，山东准一级焦平均盈利12元/吨，内蒙二级焦平均盈利22元/吨，河北准一级焦平均盈利24元/吨。

行情要闻及分析

01 五大品种钢材总库存增超100万吨

截至目前，全国五大品种钢材周产量923.41万吨，环比节前减少6.86万吨。总库存1612.6万吨，环比节前增加101.71万吨。其中，钢厂库存484.22万吨，环比节前增加52.56万吨；社会库存1128.38万吨，环比节前增加49.15万吨。

分析师观点：受假期因素影响，近期钢材市场价格变化不大，总库存虽整体回升，但产量环比缩减，供应压力有所减轻。由于节前铁水维持高位，需求支撑下，上涨动能仍嫌不足，顶部特征明显。部分贸易商对于节后行情偏悲观，存在一定恐慌释放情绪，短期钢价将出现小幅回调，整体下行空间有限。

02 四季度焦炭易涨难跌

由于焦炭整体产能过剩，山西省计划今年全面关停退出炭化室高度4.3米焦炉。截至目前，仍有4.3米产能超过2000万吨，大多数于10月中旬完成淘汰，少部分由于保供热任务将延迟至12月，预计政策执行力度偏严格。

分析师观点：山西省集中性淘汰落后产能有可能造成阶段性供需错配，如节后终端需求不及预期，或粗钢平控提前执行，造成铁水下滑，双焦价格将会跟随回落。由于冬储及年底宏观利好继续出台，双焦大跌概率不大，支撑依然较强。

03 美国9月就业数据大幅超预期

9月美国非农就业人数增长35.6万人，显著高于8月份的22.7万人和7月份的23.6万人，仅次于1月份的42.2万人，为2023年1月以来最大增幅。美国9月非农数据远超预期，表明美国当前的就业市场仍然韧性十足。

分析师观点：虽然美联储大幅加息一年多，但美国经济并没有显示出衰退的迹象。美国高通胀仍然徘徊于高位，考虑到强劲的非农数据，美联储在11月议息会议上继续加息25个基点的可能性增加。数据公布后，美元指数冲高回落，大宗商品不跌反涨，显示美元上涨动能不足，对大宗商品价格压制作用减弱。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个调

10月7日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共20家钢厂调价，其中：

上调1家，占比5%，调价幅度10元/吨；

下调7家，占比35%，调价幅度10-90元/吨；

持平12家，占比60%。

PART 04 钢价预测

宏观方面，海外商品期货多数下跌，市场空头情绪蔓延。国内方面，地产仍是一头未被完全控制的灰犀牛，9月新房成交同比依旧处于下滑状态。目前左右行情方向的核心，依然在与政策利好程度及10月需求释放。市场多空消息交织，短期钢价持稳个跌运行。