国内钢市将呈现“地缘冲突扰动不断、经济环境复杂严峻、外部需求面临走弱、内部需求有待提振”的格局。从供给端来看，由于亏损压力的存在，钢厂产能释放意愿再度走弱，使得供给端呈现小幅下降态势。

中钢协数据显示，2024年1月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1439.45万吨，比上一旬（2023年12月下旬、去年底）增加203.50万吨、增长16.47%；比上月同旬增加28.85万吨、增长2.05%；比去年同旬减少49.22万吨、下降3.31%；比前年同旬增加147.21万吨，增长11.39%。

钢材库存比上月增加，短期钢价承压抑涨；库存比去年同期减少，去年钢价整体比目前高，但钢价下方空间有限。

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从需求端来看，随着季节性天气因素以及春节假期临近的影响，终端需求的淡季效应也不断深入，而钢贸商主动冬储意愿的不足也限制了投机需求的释放。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的小幅下跌，焦炭价格明显下跌，使得生产成本支撑开始转弱。

国内钢材市场在有效需求不足、供给再度下降、主动冬储不多、成本支撑转弱等因素的共同影响下，或将呈现走弱之中寻机的行情。

当前全球经济复杂多变，国外局势不稳定因素增加，国内宏观支撑力度也在减弱，但整体向好没有改变。2023年全年社会融资规模增量累计为35.59万亿元，比上年多3.41万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加22.22万亿元，同比多增1.18万亿元。专家表示，去年，中国货币政策加大逆周期调节，统筹运用好总量和结构、数量和价格工具，更有力地支持了实体经济发展。

宏观支撑产业，产业辐射贸易。从产业链原料供需来看，下游焦价弱势运行，市场情绪偏低，对后市仍较谨慎，考虑短期焦钢利润难以修复，炼焦煤仍有下调预期。临近春节，部分煤矿陆续放假，焦煤供应将有所收窄，同时下游采购谨慎，部分焦企仍有补库计划，焦煤需求将有所好转，焦煤降价频率及降幅有所收窄。

铁矿石季末冲量发运后外矿发运明显回落，其中巴西矿减量较多，到港量则变动不大，预计短期供应维持较高水平；日均铁水产量220.79万吨，环比上周增加2.62万吨。目前矿价维持弱势，钢厂多逢低采购增加，进口矿库存延续上升，港口库存同样持续累库。近期钢厂采购多倾向于中低品粉矿，有一定刚需补库支撑，综合来看，预计短期铁矿石价格震荡偏弱运行。

废钢受期螺盘面连续杀跌后震荡，打压市场信心，钢厂采购价格持续偏弱运行。一方面，经过前段时间钢厂连续拉涨吸货，废钢到货量屡创新高，甚至出现钢厂压车现象，导致部分钢企接连下调收废价格。

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产业端处于供需双弱的走势当中。一方面是今年整体钢厂冬季补库不及预期，另一方面，钢厂持续亏损，导致前期季节性检修增加，需求本身也受到季节性因素的压制，钢价难以有很强上行驱动，对原料价格来说也形成反向压制。

前几日，平顶山煤矿事故、煤矿安检趋严，双焦下跌空间有限，铁矿石库存增加，钢厂冬储补库接近尾声，短期成本端支撑减弱，关注钢厂复产进度。钢材产量增速不大，低价资源采购尚可，整体库存压力不大，延续去库节奏，重点关注政策和成本波动。

中钢网资讯研究院综合分析，元旦之后，随着美国12月就业和CPI数据均超出预期，美联储降息预期开始弱化，美债收益率反弹；国内尽管仍有一些利好出台，但基本都在预期之内，所以对市场的影响开始边际减弱，短期看行情依然是震荡为主。