1、本周总结：本周矿价弱势下行，港口主流品种跌35元左右，截至周五收盘，唐山港口PB粉1000元、天津港口PB粉1010元、山东港口PB粉985元。周五下午铁矿石2405主力合约收941，跌52。期货跌幅大于现货，基差扩大。

2、国际宏观：

美国联邦储备委员会1月31日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示暂时不会降息。美联储维持利率不变符合市场预期，对大宗商品交易所能造成的影响有限。

3、国内宏观：

1月29日，中国恒大在香港高等法院再提讯。法官正式颁令，要求中国恒大清盘。恒大的清盘无疑是对中国房地产的又一记重拳。作为钢铁的主要消化渠道之一，房地产行业的萎靡将会在很大程度上影响钢材需求，从而进一步打击原料市场。

1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。其中钢铁行业PMI来看，2024年1月份为46%，与上月持平。钢铁行业PMI持续位于枯荣线下方，显示出钢铁行业未来预期偏低。

2月1日中指研究院统计，2024年1月，TOP100房企销售总额为2815.3亿元，同比下降33.3%，较去年同期降幅扩大1.6个百分点。其中TOP100房企单月销售额环比下降47.7%。

4、基本面：

本周全国钢厂进口矿库存10823.97万吨，环比增加300.38万吨，库存日耗比39.68天，环比增加1.1天。日均铁水产量223.48万吨，环比微增0.19万吨。眼下钢厂库存充足，且由于近期国内矿价估值偏高，钢厂大量采购美元货，节后短期内铁矿石需求预计难以反弹，矿价承压。供给端，本周全国45港港口铁矿石库存12946.22万吨，环比增加183.82万吨，港口持续累库。

5、技术分析

本周期货大幅下跌，并且从周五的盘面上能够看出，铁矿走势颇为弱势。周五夜盘，黑色系集体反弹，但只有铁矿石主力合约在收盘后依旧下跌。目前来看，钢厂库存消耗到低位之前，矿价预计难以恢复强势，关注下方支撑920附近。压力：960，支撑：920(i2405合约)

6、下周预判：

预计现货价格稳中趋弱，跌幅10-20元。

7、决策建议：

眼下钢厂库存过高，铁水产量反弹力度不及预期，再加上近期大量采购的远期现货，预计节后铁矿石需求将会持续低迷一段时间。建议贸易商谨慎观望，切忌大量囤货。

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(中钢网资讯研究院)