1、本周总结：

截止到3月1日，进口铁矿石港口主流品种大幅下跌50元左右，唐山港口PB粉900元跌50元、天津港口PB粉905元跌55元、山东港口PB粉890元跌50元。3月1日铁矿石2405主力合约收于871.5，跌27.5。现货跌幅大于期货，基差收窄。

2、国际宏观：

美国1月PCE物价指数同比2.8%，与预期相同，较前值下降0.1%。美国通胀数据稳步下行，向着2%的目标值靠近。如果物价指数能够保持目前的降速，那么预计美联储将在今年的5、6月份开始进行降息操作。

3、国内宏观：

中央财经委员会第四次会议强调推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，包括实行大规模设备更新和消费品以旧换新，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新等。在房地产行业低迷的当下，制造业用钢占比快速增加，汽车、家电等以旧换新，促进钢材消费，利多原料端价格。

中指研究院发布的报告显示，2024年1—2月，TOP100房企销售总额为4762.4亿元，同比下降51.6%。其中TOP100房企2月单月销售额环比下降29.3%。头部房企销售额腰斩，房市已入寒冬，利空黑色系。

3月1日，国家统计局发布数据显示，2月官方制造业PMI为49.1，比上月下降0.1个百分点。PMI连续5个月位于枯荣线下方，市场未来预期悲观，黑色系承压。

4、基本面：

供给端，据机构统计，本周全国45港进口铁矿石库存13892.68万吨，环比增加289.29万吨。港口持续累库，供给走强。

需求端，本周铁水产量再次小幅走低，环比减少0.66万吨至222.86万吨。与此同时，全国主要港口平均每日成交进口铁矿石77.8万吨，环比增加26.9%;港口疏港量293.07万吨，环比增加23.42万吨。铁水产量降低，但成交量和疏港量却不降反增，说明钢厂补库需求正在增强。另外本周成品五大材总产量增加，钢厂盈利情况好转，铁水有触底反弹预期。

综上所述，铁矿需求回暖，并且预期偏强，利好矿价。

5、技术分析：

本周铁矿石主力合约呈宽幅震荡走势，周五尾盘大幅跳水约23个点，再次跌穿890附近支撑位。新的支撑位于860附近，一旦矿价跌破该位置，预计将会下探到布林线下轨。但考虑到目前的时间节点，以及周五夜盘小幅反弹的走势，笔者认为，矿价继续下行的可能性不大。压力：920，支撑：860(i2405)

6、下周预判：

预计矿价震荡偏强，涨幅30-50元。

7、决策建议：

作为钢铁行业的重要原材料，一直以来矿价多表现出易涨难跌的特性，眼下铁矿需求出现回暖迹象，加上海外矿山发运减少的预期，矿价不具备大幅下跌条件。下周重要会议召开，在情绪面的带动下，预计价格会出现反弹，但能否稳住依然要看具体的政策内容以及执行情况。建议商家逢低补库，可保持4-5成库存。