今日房地产带动指数冲高,此外郑州实行商转公贷款，更多城市加入放开限购行列，刺激政策逐步推进；行业内，反向开票引发市场出货恐慌，产业静待产量控制政策。用钢需求能否实质好转？节后钢价能否进一步抬升？

现货方面

今日钢材现货持稳偏弱，幅度回调10-20元/吨，整体市场偏安静。铁矿市场亦是如此，临近五一，内地钢厂采购后原料运不回厂子，需求锐减，中午山东PB粉873成交，较上周五价格维稳。

宏观产业方面

4月26日税务总局发布公告明确资源回收企业“反向开票”实施办法。此公告发布后，市场反应较为激烈，情绪上略有恐慌，各地钢企、户头以及废钢基地纷纷通知暂停收货，具体时间待定。随着反向开票的实行，市场出货收货节奏被打乱，在短期到货激增下价格承压行。从产业来看，短期废钢到货激增，价格下调是短期趋势，但随着铁废价差的缩小，电炉利润回升，废钢需求存在回升预期。“反向开票”旨在推动大规模设备更新和消费品以旧换新，短期价格下跌市场存在恐慌情绪，但中长期对废钢产业的规范性、流通性是有实质提升的。

4月29日，上证指数在房地产行业带动下突破今年高点，其中三个板块房地产服务、房地产开发以及房屋建设分别上涨9.3%、6.41%、1.71%。另外万科A盘中涨停，成交额超32亿元。近几年房地产下行是市场基本共识，今年房地产数据依旧较差，新开工面积以及销售面积并未好转，企业暴雷、资金紧缺，导致大家对一季度的用钢需求普遍不看好，因此年后钢材价格持续下跌。房地产的本次普涨也预示着资金政策正在导向，短期内有将改善市场年后的悲观的心态，重拾用钢需求信心。

4月26日，中国钢铁工业协会召开经济运行座谈会。一致认为我国钢材供强需弱态势将长期存在，要做好长期过“紧日子”准备，要尽快尽早出台产量控制政策，加强行业自律。从当前情况来看，靠产业自下而上的行业自律是行不通的，钢厂近几年可以忍受长时间的苦日子，可一但有利润，大家都心照不宣的开始增产，以快速抢占市场份额。目前钢厂高炉盈利率来到50%以上，中长期谨防利润收缩后，新一轮的负反馈。

产业数据方面

钢银数据显示，上周建材库存继续稳定去库，环比下降3.62%，热卷小幅去库，本期库存273.04万吨，较上周下降4.44万吨，环比去库1.6%，中厚板和冷轧整体库存变化不大。在建材去库带动下，整体表内品种还是处于稳定去库中。

铁矿方面，本周实际到港下降411.1万吨，其中巴西到港224.1万吨，下降128.7万，澳洲到港1454.4万吨，下降188.1万吨。前期发运的下降本周在到港上继续显现，整体铁矿供给压力暂时有所缓解。发运上本周全球铁矿石发运增加144.1万吨，其中澳巴增加141.6万吨，非主流维持稳定，发运连续三周回升762.2万吨，全球铁矿供给端依旧偏宽松，铁矿供给端压力后续将逐步体现。

综合来看，宏观与产业有所分化，宏观基本面稳中向好，一季度各省GDP大多数超过5%，各种新增债、地方债正在加紧推进。产业面，在整体钢材供强需弱下，利润收缩是必然的，中长期谨防利润收缩后，新一轮的负反馈。短期内，黑色产业基本面依旧呈现偏强态势，钢材库存持续下降，铁矿供应压力暂不明显，煤炭低产低库维持强势，原料继续带动钢价上涨，但要警惕节后需求恢复不及时，供需反向错配。现货操作建议，五一前陷入区间震荡行情，可操作性逐步降低，节后第一周，可以适量降低库存。但总体下跌空间有限，高位按需拿货为主，注意量便可。