今日钢材盘面呈现期现分化、多空因素交织的行情，期螺2505合约盘面强势拉升，收3339，涨1.24%。期货价格虽有上涨，但现货市场部分地区价格下跌，出现期现分化的情况。期货方面，市场受政策预期支撑或将会延续震荡偏强，今日黑色系呈分化上行态势，主力螺纹收3339涨41，涨幅1.24%；热卷收3432涨40，涨幅1.18%；焦煤收1088.0跌6.0，跌幅0.55%；焦炭收1665.5跌16，跌幅0.95%；铁矿收812.0，跌8.0，跌幅0.98%；现货方面，钢价仍需等待需求实质性回暖，建议关注本周终端复工进度及宏观政策信号。

明天钢价会持续反弹吗？让我们一探究竟... ... 

行业要闻解读

特朗普研究对铜征关税

当地时间 2 月 25 日，美国总统特朗普签署了一项新的行政命令，指示美国商务部长霍华德卢特尼克对铜业进行调查，研究外国铜产品的生产和进口是否会对美国经济和国家安全构成风险，这可能意味着特朗普政府将对所有进口到美国的铜加征新关税。

解读：特朗普研究对铜征关税这一举措，虽然不会直接影响钢材市场，但在需求恢复缓慢，市场信心不足的情况下，会让市场增加对未来贸易环境的不确定性，导致全球贸易摩擦进一步加剧；无论是钢材生产企业还是贸易商，都会对市场前景感到担忧，从而在钢材交易等方面会更加谨慎，多为观望为主，加剧市场需求恢复缓慢，利空钢价走势。

全球粗钢产量同比减少

世界钢铁协会：2025年1月全球粗钢产量同比减少4.4%至1.514亿吨；1月中国钢铁产量同比减少5.6%。

解读：全球粗钢产量的下降，背后是全球经济增长放缓、复苏不均衡、市场需求疲软、使得市场对钢材的需求缺乏强劲动力，许多国家和地区房市场低迷，新开工项目减少，对钢材的需求大幅下滑。在基建领域，部分国家受财政预算限制，基础设施建设项目推进缓慢，导致钢材需求难以提振；而制造业方面，汽车、机械制造等行业的发展也面临压力，对工业用钢需求同样疲软。这一系列因素共同导致了全球钢材市场需求端表现乏力，进而促使粗钢产量下降；利空钢价走势。

周环比重点钢材品种数据均增加

截止2月26日，全国重点钢材品种产量1169.65万吨，周环比增加36.10万吨，厂库947.22万吨，周环比增加0.80万吨，社库1600.05万吨，周环比增加20.81万吨，总库存2547.27万吨，周环比增加21.61万吨，表需1148.04万吨，周环比增加129.45万吨。

解读：重点钢材品种数据周环比增加，预示着钢材市场呈现供需双增的局面，需求恢复较为明显，预计短期内钢材价格将受到供需双增的推动，以及去库拐点将至的预期，价格走势可能维持震荡偏强的格局。但部分地区仍受资金紧张和项目较少等因素影响，需求恢复的节奏可能有所波动，库存去化仍面临一定挑战，市场仍需关注后续供需关系的变化以及宏观经济政策等因素的影响；综合看来环比增加，利好钢价走势。

现货市场

全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3399元/吨,较上个交易日下调2元/吨；热轧板卷平均价格3417元/吨,较上个交易日下调2元/吨；普中板平均价格3513元/吨,较上个交易日下调6元/吨。

中钢网资讯研究院数据显示，今日共20家钢厂调价，其中： 

下跌13家，调价幅度20-50元/吨；

上涨4家，调价幅度10-40元/吨；

平稳3家；

今日钢材现货成交整体偏好，盘面大幅上涨，上午低价成交火爆，现货报价跟随盘面持续上调，投机/终端/期现均有增量，市场预期好转。

26日唐山迁安地区普方坯资源涨40，出厂含税价格3090。

明日钢价预测

目前下游工地复工进度偏慢，工程需求量环比下降18%，需求PMI仅为49，当需求 PMI 低于 50% 时，则表示市场需求出现萎缩态势；而越南、韩国对中国钢材加征反倾销税，叠加美国可能对铜进口征税，市场开始对出口前景担忧，尽管短期需求承压，但两会利好政策预期及成本端韧性可能推动钢价震荡反弹，接下来预测两会利好预期增强，市场乐观情绪提振钢材价格，预测下周钢价可能延续上涨。

综合上述因素，预计明日钢价将维持震荡偏强的运行态势。