一、“双雄”再发力，澳巴占魁首

　　长期以来，澳大利亚和巴西凭借优质和丰富的铁矿石资源，一直占据着中国进口铁矿石市场的较大份额，牢牢把持着“状元”和“榜眼”的位置。今年，在铁矿石价格出现断崖式下跌的不利形势下，“双雄”仍然对中国市场“咬定青山不放松”，其发货量节节攀升。

　　2014年1-9月份全国及巴西和澳大利亚铁矿石进口情况 单位：万吨

　　从以上数据可以看出，澳大利亚和巴西，实际上是中国铁矿石进口量大幅增长的终极推手;两国进口增量之巨大，甚至完全填补了部分中高成本非主流矿退出中国市场后遗留的空缺。而从下图更可以直观的看出，澳大利亚和巴西在中国市场的份额不断扩大，尤其是前者，在某种程度上已经形成了一定规模的“垄断”，不仅挤压着国内矿山的生存空间，也将南非、伊朗等原本大有可为的潜在竞争对手压制的喘不过气来。资本总归是逐利的，在占据如此巨大的市场份额与竞争优势的条件下，很难想象这两大巨头会马放南山，偃旗息鼓，在四季度放那些在其阴影下苦苦支撑的“小兄弟”一条生路!

　　二、“四大名捕”势滔滔，冬季产量恐再高

　　淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG，可称为全球矿山领域的“四大名捕”(捕的自然是其他矿山同行与下游钢厂)，多年来独霸江湖，且地位日渐稳固，无论是独树一帜的中国矿山，还是南非、伊朗等后起之秀，都难以撼动其巍然之势。从历年来“四大名捕”各季度的生产情况来看，淡水河谷这位老大哥，除在2012年的四季度产量环比略有增长外，其余年份都呈下降态势，似乎给了其他对手一线生机，虽是“无情”却“有情”。老二力拓，则与大哥相反，除2012年四季度产量略有下滑外，其余年份则均呈上升之势，真真可谓之“冷血”。老三必和必拓，历年四季度产量都呈环比增长势头，意志颇为坚定，“铁手”之称可谓名副其实。老四FMG，近年来产量暴增，颇有后来居上之势， “追”索着其他竞争对手的“命”，虽然其近年来四季度产量始终会出现小幅下滑，但由于其整体规模较小，因此影响并不大。

　　而从今年三季度“四大名捕”的运营情况来看，仅有FMG产量出现环比下降之势，其他矿山产量均保持环比增长状态。淡水河谷旗下卡拉加斯矿区的产量达到空前的3220万吨，同比增9.8%，环比增7.9%，是推高其整体产量的主要因素。力拓旗下皮尔巴拉矿区扩产项目在三季度达产，使其产量大幅增长，且其达产的影响将可能延续至四季度。必和必拓旗下津布巴项目提前完成配套供应链体系的改善，且该公司制定了2015财年(2014年7月-2015年6月)达产2.45亿吨这一雄心勃勃的计划，恐难想象其会在关键的2014年四季度减少产量。作为小兄弟，FMG三季度以来尽管产量有所下滑，但环比仅减少不足百万吨，即使冬季继续这一趋势，也无碍大局。

　　综上所述，四季度“四大名捕”不会放松对其他竞争对手的“追捕”，纵是FMG产量略有走低，但也不妨碍整体产量的继续增长，供应压力依然巨大。

　　2013和2014年三季度四大矿山产量情况

　　单位：百万吨

　　三、不畏飓风与罢工，冬季发货也轻松

　　笔者对近年来影响四大矿山发货的事件进行了粗略的梳理，发现飓风、强降雨等极端恶劣天气多发生于澳大利亚的一季度，四季度天气则整体良好，基本不存在影响发货的气候因素;而巴西极少遭遇飓风等恶劣天气，整体发货量较为正常。“天灾”不济事，“人祸”也难起效。从历年来澳巴两国发生的罢工事件来看，多集中在二季度和三季度，四季度则较少。

　　近年来澳大利亚和巴西影响矿山发货事件概览

　　而从近年来矿山实际发货量情况来看，2012年至今，澳大利亚三大矿山仅在1季度出现发货量减少的情况， 3-4季度则基本呈增长态势，并在一定程度形成惯性。

　　2012年以来RIO、FMG和BHP各季度发货量情况

　　综上所述，预计四季度基本不存在影响澳大利亚和巴西矿山发货的自然或人为因素，四大矿山依然会保持高产量和发货量，继续扮演“追猎”其他矿山的“名捕”角色。