供需决定价格变动的方向，资金决定价格波动的幅度。

　　我们来系统的讲下“黑金”产业的投研框架，掰开了揉碎了看看需要关注哪些道道。

　　今天我们继续挖铁矿，国产矿近几年一直处于“濒死”状态，我们看看它究竟在贸易中占据了多少份额。

　　01

　　全球铁矿石消费状况

　　2015年全球铁矿石20.86亿吨，相比2014年下降2.04%，分国别来看，中国铁矿石消费量下降2.23%，日本消费量下降3.48%，美国下降12.45%，欧洲下降0.91%。主要经济体铁矿石消费量下滑印证了经济走势疲弱，从增长来看，印度铁矿石2105年消费量1.12亿吨，相比2014年的1.09亿吨，增加了2.36%；韩国铁矿石消费量2015年相比于2014年增加了1.58%。

　　中国消费量依然占据世界高位，尽管2015年中国粗钢产量回落带来铁矿石消费量的下滑，但从消费量在世界的占比来看，中国第一的地位不可撼动。根据2015年世界铁矿石消费量情况来看，中国铁矿石消费量占全球铁矿石消费量的60.94%，欧洲占比7.36%，日本占比6.14%，印度占比5.37%。

　　主要国家铁矿石表观消费量占比

　　不仅仅是中国，大多数国家都依赖进口铁矿石，比如日本铁矿石99%靠进口，其中61%源自澳大利亚，21%源自巴西，8%源自印度，4%源自南非。韩国、德国和意大利的铁矿石几乎100%依靠进口，且均主要从澳大利亚和巴西进口；美国50%左右的铁矿石依靠进口，主要从澳大利亚、巴西、印度、南非、以及委内瑞拉等国获得；俄罗斯、乌克兰、印度、和巴西的铁矿石主要来自本国。2015年中国进口的铁矿石中，65.12%源自澳大利亚，20.55%源自巴西，0.22%源自印度，4.87%源自南非。

　　从总体进出口量来看， 世界进口量与出口量基本一致。 世界铁矿石出口总量从2011年的11.4832亿吨，增加至2015年的15.0795亿吨，增加了31.3%，年均增长率7.83%。

　　02

　　我国铁矿石产量消费状况

　　近几年我国钢铁行业高速发展， 对铁矿石的需求大幅度增加， 带动我国铁矿石产量不断增长。

　　2001年我国原矿产量为2.18亿吨，比2000年下降了2.5%，随后逐年增长，到2005年我国铁矿石原矿产量达到了4.2亿吨， 同比增长35.6%， 比2001年产量几乎翻了一番。2015年，我国铁矿石原矿产量13.8亿吨，但折算成世界平均含铁量则只有1.24亿吨。

　　分地区来看，河北、辽宁两省所在的环渤海地区铁矿石原矿产量最大，接近全国总产量的50%， 如果考虑临近环渤海地区的山西及内蒙古两个省份， 则该区域的产量在全国中的比重超过60%。

　　分省份来看，除天津、上海、宁夏和西藏受资源限制，没有进行铁矿石开采外，其他各地区均有生产。2015年，河北、四川产量较多，分别为5.1亿吨、2.0亿吨。另外，辽宁、山西和内蒙古产量也较多，分别为1.76亿吨、6980万吨和8156万吨。河北、辽宁、四川、内蒙、山西五个地区的铁矿石产量占我国总产量的75%左右。河北省产量比重最大，达到37.0%；其次是四川，14.5%；辽宁、 山西和内蒙比重分别为12.8%、5.0%和5.9%。

　　图：中国省市铁矿石产量比例

　　我国铁矿石生产商多为小型矿山企业， 铁矿石生产集中度较低。 前十名的产量合计不足总产量的18%， 这十家铁矿石生产商全部为国有企业。

　　我国铁矿石消费量逐年增加，钢铁企业为铁矿石最终消费者， 钢铁产能分布决定了铁矿石消费格局。2008年，我国生铁产量4.69亿吨，对铁矿石的需求在7.5亿吨左右。到2009年生铁产量上升到5.44亿吨，对铁矿石的需求量在8.7亿吨左右，同比增长15.9%。2014年生铁产量上升到7.12亿，对铁矿石的需求量在11.4亿吨左右。2015年生铁产量略有下降，为6.91亿吨， 对铁矿石的需求量在11.05亿吨左右。 我国铁矿石产量也一直伴随消费量增加而上升。但是进入2010年后，我国铁矿石的消费增长率明显放缓，一方面钢铁产能受限压缩了对铁矿石需求；另一方面，铁矿石价格不断高企，也导致囤积、炒作铁矿石风险加大，抑制了投机需求。

　　图：我国铁矿石需求走势

　　从生铁产量上，河北省生铁产量较多，2015年，河北省钢铁产量1.7亿吨，山东、辽宁、江苏的生铁产量近两年均超过6500万吨，这几个省份为铁矿石主要需求省区。

　　从省市比例来看，近六年中，河北、山东、辽宁、江苏、山西、湖北、河南生铁产量占比基本稳定，比重变化不大，其他省市合计比例略有下降。从总体比例来看，生铁产量排名前七的省市在总量中比重约为67%，表明我国铁矿石需求较为集中。

　　图：各省市铁矿石产量比例

　　从区域来看，河北、山东、辽宁的生铁产量占全国总产量的43%左右；江苏的生铁产量为0.7亿吨，为总产量的10%，但仅为的前三省总量的1/3左右。从需求地域看， 铁矿石的需求也集中在环渤海地区。

　　我国是世界头号钢铁生产大国，但国内铁矿石由于产量、品位等原因，无法满足钢铁生产需求，因此需要大量进口铁矿石，这在上章《黑金 | 追根溯源铁矿石的起底》已经讲过。

　　铁矿石国际贸易基本集中于海运贸易， 通过铁路运输和其他方式运输的比例不足10%。从全球贸易量来看，2015年全球铁矿石贸易量达到13.81亿吨，同比增长1.8%， 增速为自2001年以来最低。

　　国产铁矿石较少跨省长距离运输，一般就近消化，多采用汽车等短途运输方式。进口海运铁矿石，由于接卸地必须在港口，故通过水运、火车等长途运输工具向内地转运。

　　河北、山东、北京、上海、内蒙古富余铁矿石较多，为铁矿石的主要流出地，而山西、河南、湖北、江苏、湖南、云南的铁矿石缺乏，为铁矿石的主要流入地。

　　因此， 可将国内按纬度划分为三个区域：

　　北方地区：指淮河、桐柏山一线以北的地区，此地区还可细分为环渤海及周边地区、东北其他地区、中部地区及西北地区，该地区主要经过环渤海港口接卸国外矿石， 然后经铁路疏运至钢铁厂。

　　长三角地区及长江沿线地区：主要利用长江口附近港口进口矿石， 通过水－水中转将矿石运到长江沿线码头； 另有部分矿石经北仑港或上岸后， 用火车运至内地钢厂。

　　华南地区：指南岭以南，包括广东、广西、云南、海南四省区，在南方沿海港口接卸矿石后， 主要经过铁路将矿石运到钢铁厂。