特别关注

1月份中国大宗商品指数为101.1%，较上月回升0.4%。其中，供应量、销售量及库存量均呈上升走势，其中供应量升幅扩大，销售量升幅有所收窄，库存量转降为升。

据中国天气网，北方大部降雪基本结束，大部气温开始回升。今明两天，南方雨雪天气继续，部分有雨夹雪或雪，9日开始，南方降水有望结束，除夕之前气温仍然低迷。

PART 01 行业要闻及分析

01 降准正式落地

央行行长潘功胜1月24日宣布，于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。目前央行降准正式落地，为央行年内首次，也是2022年4月以来，连续四次降准0.25个百分点后，首次扩大至0.5个百分点。

分析师观点：本次降准时点和规模均较大超出市场预期，体现央行明确支持实体经济修复目标。1月现金需求季节性抬升的环境下流动性缺口较大，预计流动性环境将进一步改善。更好满足春节期间资金需求，利好钢价走势。

02 1月信贷增速或小幅下行

今年在把握好新增信贷均衡投放基调下，机构人士预测，1月新增信贷4.5万亿元到4.7万亿元区间，弱于去年1月单月历史新高“4.9万亿元”，有望成为单月新增信贷数额第二高点。

分析师观点：1月制造业PMI修复放缓，非制造业PMI边际略有回暖，经济压力仍逐步加大。高基数下，1月贷款或同比少增，但企业中长期贷款有望成为结构性亮点。增叠加政府债发行放缓，社融增速也将小幅回落，整体利空钢价走势。

03 鲍威尔淡化3月降息可能

美国经济数据依然强劲，显示通胀正在下降。美联储主席鲍威尔表示，自去年12月以来，FOMC利率预测可能没有太大变化，政策制定者可能会等到3月之后才降息，并暗示仍预计今年将降息三次，每次约25个基点。

分析师观点：美联储1月议息会议宣布联邦基金利率目标维持在5.25%-5.5%不变，符合市场预期。目前美联储确定利率达峰，整体仍预计年内将降息，实际降息仍需时间，进一步打压大宗商品价格走势。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个跌

2月5日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共15家钢厂调价，其中：

下调2家，占比13.3%，调价幅度10元/吨；

持平13家，占比86.7%。

PART 03 期货·钢坯动态

2月5日，黑色系震荡下跌，螺纹收3833跌3，热卷收3971跌4，焦炭收2332.5跌4.5，铁矿收943跌6。

2月5日，唐山迁安部分普方坯资源稳3550元含税出厂。

2月5日，主稳个跌（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观预期支撑继续减弱，上证指数跌破4年新低。本周钢材成本指数回落，盘面价格偏弱运行。北方钢材需求停滞，钢厂试图稳价，南方现货部分跟跌。目前市场需求逐步走弱，钢材自身供需两弱，预计今日钢价持稳个跌。