本期观点：矿石弱势下跌 焦炭持稳观望

　　时间：2021-8-2—2021-8-6

　　● 市场回顾——进口矿价弱势下跌，焦炭市场持稳观望；

　　● 成本分析——矿石下跌焦炭持稳，钢价成本继续下移；

　　● 库存分析——焦炭供应相对宽松，矿石港口止增微降；

　　● 综合观点——高炉开工继续下降，原料品种表现各异。

　　一、本周国内原料市场回顾

　　本周国内主要原料品种表现各异，其中，进口矿价弱势下跌，钢坯行情继续探涨，国产矿小幅下跌，焦炭市场持续运行，废钢市场涨跌互现，具体分品种来看：

　　钢坯方面：本周国内钢坯行情震荡走高，截止发稿，唐山普方坯含税价报5270元/吨，较上周末上涨70元/吨，较上月末上涨360元/吨。库存方面，7月30日早8点，唐山象屿正丰库钢坯库存18.92万吨，海翼宏润库存量为26.67万吨，物产震翔库存量为5.05万吨，三个主要仓库钢坯合计为50.64万吨，较昨日增加1.07万吨。市场方面：近期唐山地区轧钢企业27日至31日夜间仍执行限产，影响钢坯采购需求，主要仓库库存持续增量，但成品材盘面震荡攀高，增强钢市信心，钢坯厂商继续挺价，尤其在成品材现货继续上涨情况下，钢坯报价继续小幅探涨。考虑，唐山限产常态化，库存持续增加等，预计，下周国内钢坯行情震荡调整为主。

　　铁矿石方面：本周进口矿市场行情明显下跌，截止7月29日，普氏62%铁矿石指数195美元/吨，周环比下跌6.5美元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12815万吨，周环比下降34万吨。供应来看，上周澳洲巴西铁矿发运总量2357万吨，环比减少72万吨；本周国内45港口到港量2438万吨，环比下降95万吨，日均疏港量下降，在港船舶待卸增加18条至170条。需求来看，本周高炉开工率74.35%，环比上周下降1.3%，同比去年下降16.8%。多地减产政策公布，产线减产检修增加，钢厂采购需求下降，尤其铁矿合约大跌影响下，部分商家急于低价促销，钢企也趁机打压，市场交投不活跃，预计，下周国内进口矿价仍将震荡偏弱为主。

　　焦煤方面：本周国内焦煤行情继续偏强上涨，部分煤矿主产地受暴雨影响，复产不及预期，炼焦煤供应持续紧张。同时，焦企库存普遍偏低，对原煤采购积极，支撑肥煤及主焦煤价格上涨，其中，山西临汾、吕梁等地低硫主焦煤大涨150-250元/吨，乌海地区肥煤普涨50-80元/吨。考虑，焦煤供应紧张，但焦企成本承压，预计，下周国内焦煤市场高位盘整运行。现柳林主焦煤S0.7，G85报2450元/吨，S1.3，G75报2000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1730元/吨；河南平顶山主焦煤主流品种车板价1680元/吨，1/3焦煤车板价1550元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1550元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1800元/吨；山东泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18出厂含税报1580元/吨。

　　焦炭方面：本周国内焦炭市场持稳运行，当前主产地环保检查趋严，部分焦企限产力度加大，供应逐步收紧；叠加上游焦煤价格持续大幅上涨，部分焦企出现亏损，提价意愿较为迫切，本周山西部分焦企开始提涨120元/吨。下游钢企盈利水平继续提升，焦炭厂内库存下降，备货开始积极，打压焦价意愿降低。另外，焦炭盘面整体走强，投机商信心恢复，港口准一级焦炭现货报价拉涨至2790元/吨。考虑，焦炭市场供需好转，焦企成本压力增加，预计，下周焦炭市场稳中偏强运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2650-2850元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为2550-2700元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为2450-2600元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为2450-2600元/吨。

　　废钢方面：本周国内废钢市场涨跌互现，具体来看，华东地区主要钢企持稳为主，部分钢企先跌后涨。华北地区废钢供需双弱，收废价格下调20-50元/吨，部分中小钢企因收废困难拉涨30-50元/吨。华南地区钢企受预期减产30-40%，部分钢企收废大幅下调100-200元/吨，带动废钢市场整体回落50-100元/吨。西南、东北钢企减产预期较弱，废钢价格上涨50-100元/吨。预计，下周国内废钢市场维持高位整理运行为主。现华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3100-3450元/吨；华中地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3350-3500元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3300-3600元/吨；华南地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3250-3350元/吨；东北地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3250-3450元/吨。

　　二、综合观点

　　河南重大水灾抗洪尚未结束，“烟花”逞威华东多地强风暴雨，南京疫情爆发扩散多个省市，受暴雨天气及疫情影响，终端施工及交通运输受限，下游采购需求放缓，同时，高炉开工率持续下降，成品材供应减少，钢市供需表现均弱。具体到原料市场来看，焦煤供应持续紧张，肥煤及主焦煤价格大涨，焦炭成本压力陡增，部分焦企已现亏损，山西焦企提涨意愿迫切；铁矿盘面空头打压强劲，部分钢企趁机压价，市场交投明显锐减；废钢市场涨跌互现，钢坯市场小幅探涨。考虑，雨水过后还有高温，钢企减产原料受限，预计，下周进口矿震荡偏弱，焦煤涨幅放缓，焦炭稳中偏强，废钢高位整理，钢坯行情震荡调整为主。