现货价低于出厂价，螺纹期现倒挂，板材成本高而价格甚至比建筑钢低，铁矿石价格倒挂，钢企利润不及一年期定存利率，当前钢价面临多种压力。因此，对于近期建筑钢材的反季节上涨，笔者认为市场对保障房建设等利好因素不具有可持续性。

　　从供需层面看，目前的钢铁行业上游资源遭三大寡头统治，港口高库存难解原材料需求，钢铁成本居高不降，钢企资金周转困难，利润惨遭侵蚀，而即便是在拉闸限电和淘汰落后产能的背景下，粗钢产量依旧是连续创出新高，那么钢价上行就只剩下市场对保障房建设的美好憧憬。

　　在市场的计算方式下，1000万套保障房，按每套50平米，每平米用钢50公斤计算，对螺纹钢的需求拉动就达到了2500万吨，占到全年1.3亿吨产量的近1/5。而实际上，这是在1000万套保障房完工的情况下计算得出的结果，真实情况是，如果年底按期完成400万套的建设任务，新增建筑钢需求仅约为1000万吨。此外，据市场监测显示，截至7月15日，全国钢材社会库存量为1479.11万吨，螺纹钢社会库存量为541.43万吨。而6月份国内粗钢、生铁和钢材产量同比分别增长11.9%、11.6%和14.8%；粗钢和钢材日均产量分别为199.8万吨和262.4万吨，环比分别增长2.8%和6.5%，均创历史新高。

　　从盘面上看，上周钢价总体呈现振荡上行，这主要受铁矿石、钢坯价格反弹和保障房开工加速等利好影响。从分合约看，RB1107进入交割，资金持仓主要集中于RB1110和RB1201上，从两合约的持仓上来看，RB1110合约持仓约68万手，RB1201合约持仓约15万手，两者持仓超过80万手，资金参与螺纹钢的热情大大提高，市场波动加大，未来行情趋势性将更明显。从周一走势看，多方继续发力，RB1110合约增仓上行。

　　从RB1201和RB1110价差看，两者价差由上周一的30直线下降至接近-20，对比其价格涨跌幅看，RB1110上涨的点数总是高出RB1201约10—20个点，而在下跌中则是RB1110下跌的点数总是低出RB1201约10—20个点，究其原因，主要是因为主力资金正逐步往1201移仓，但空单介入更多，从而造成两者价差逐步下降。

　　通过对资金的入场迹象分析，我们判断，资金转战布局远月，或将发起”远程攻击“。操作上，多单慎入，空单宜着手布局远月。在期现倒挂格局下，贸易商也可选择利用远月合约构建虚拟库存度过淡季。

      本网视点：和往年建筑业淡季不同，今年7月受到保障房突击开工拉动，近期需求不但没有出现疲软迹象，反而，近两个星期钢价出现了强势反弹。若保障房项目建设速度加快，同时，加上淘汰落后产能的刺激和铁矿石等原材料的助推，今年钢材需求可能会出现淡季不淡。但是，居高不下的粗钢产量钢企资金周转困难等利空消息不段。目前，依托保障房项目拉动的钢材市场出现的上涨行情能否持续还存在争议。