数据显示，今年1月~7月份，扣除出口和库存的增加后，粗钢绝对消费量同比下降了3.6%。然而，今年1月~7月份我国累计粗钢产量同比增长2.1%。生产的增长和需求的下滑使得钢材价格一降再降。到8月份，钢材价格比年初每吨下降约1000元。

　　如何消化产能，是摆在企业面前的一道待解难题。

　　钢企普遍感到需求不足主要源于房地产调控

　　2012年的钢铁市场让全行业企业都感觉到了明显的需求不足，甚至超过了2008年金融危机爆发时。其主要原因是国家对于房地产行业的调控。

　　钢铁业的最大“饭碗”是房地产行业。2004年以来，我国房地产业投资年平均增速保持在26.02%，为钢铁业的高增长提供了强力支撑。但是2011年下半年开始，房地产业投资真正进入了增速下降阶段，2012年1~7月，房地产投资累计增速为20.9%，比2011年同期下降12.5个百分点，比2010年下降14.3个百分点。

　　房地产是一条产业链的核心环节。这条产业链的前端有钢铁、水泥、建材、铝合金，后面还有家具、家电等，其带动的有十几个产业。房地产增速下降，这些产业的产能和产量必须相应地降下来，才能保证各产业发展的均衡。

　　但事实是，房地产行业已经收缩了，但钢铁仍然在“冲锋”。

　　经过多轮调控，房地产商对于宏观调控的应对已经非常自如。当政策趋紧时，他们就最大限度地回笼资金，停止拿地扩张，剩下一些库存捂盘等待，并通过地产信托基金融资缓解。通过一系列组合拳，房地产商可以将绝大部分压力都转移出去。

　　在这样的背景下，地方财政、部分商业银行、前端产业所面临的压力不断增加。约有50%产品为建筑钢材的钢铁行业，是这条产业链上最难受的行业之一。去年下半年以来，部分有资金的钢贸商为房地产商、建筑企业垫资，使资金风险迅速膨胀，部分钢贸商开始退出行业，又将这种风险传导给了钢铁企业。在需求减弱和资金风险膨胀的情况下，建筑钢材产量仍在增长。1月~8月份，我国钢筋产量同比增长12.9%，盘条产量增长10.9%。加上其他下游行业用钢需求的减速，钢铁行业陷入了当前的困难局面。

　　钢铁生产高位主要源于对政策和投资的惯性依赖

　　我们不禁要问，为什么在钢价下跌的时候，钢铁的高生产却仍在继续?

　　一是多数企业更看重政策效应，对市场策略重视不够。2005年以来，钢铁产能不断增长，如今已超过需求30%以上，属于严重的产能过剩行业。但为了GDP的增长，这些过剩产能还在生产。这种持续的高生产，其风险最终体现在不断升高的负债率上。据中国钢铁工业协会统计，截至2010年末，我国钢铁行业的平均资产负债率为64.03%，其中大型钢企负债率普遍不低于60%。2011年年报，12家上市钢铁公司的负债率超过了68%。近几年钢企主要通过发行新股、增发、发行企业债券、发行票据、银行贷款和延期支付来解决债务问题，并通过延期支付应付账款减轻付款压力。但是说到底，这些只是权宜之计，究竟能在多长时间内保证钢铁企业业务的正常运转还是个疑问。不断提高的债务会引发钢铁企业的更大困难，所以，钢铁企业要想方设法提高盈利水平。

　　相对而言，部分钢铁企业由于采取了灵活的限产措施和销售策略，踏着市场的节奏进行产量调节和原料购销，债务水平相对较低。这说明，钢铁企业如果在当前的市场下能够进行科学决策并采取有效措施，还是可以遏制债务情况的进一步恶化的。

　　二是钢铁企业对投资型经济已经形成惯性依赖。过去，在经济快速增长的时代，许多产能严重过剩的产业，库存消化起来并不是很难。比如钢铁业，当前宏观库存总量大约为3600万吨，相当于18天的产量。只要国家基建需求保持稳定，库存很快就会被消化。但是，我们看到，目前这个经验已经被打破，面临低迷的全球经济，面临财政支出的加速扩大和财政收入增速下降，我国经济依靠高投资获取高增长的模式已经开始改变。缓步宽松将是未来1年~2年内主要的政策取向。

　　在这种情况下，仍然维持高生产的钢铁行业，库存消化非常缓慢。在今年初需求明显减弱的情况下，钢材社会库存迅速增加。2月底，全国26个主要钢材市场、5种钢材社会库存量较去年年底上升46.8%，之后虽逐月下降，但下降速度缓慢，直至8月份仍然比去年末的水平高出11.1%。

　　消化产能要选对目标打持久战

　　由于宽松政策的谨慎，我国经济的减速周期仍未结束。8月份制造业PMI指数跌到了49.2%，今年以来首度跌破50%的临界线；钢铁业PMI指数降到39.9%，降至2008年12月以来的最低点。

　　2008年~2011年，我国GDP增速为9.6%、9.2%、10.3%、9.2%，2012年二季度GDP增速为7.8%，增速较2009年和2011年下降了1.4个百分点，但企业的感受却与2009年相去甚远，其真实原因并非当前的经济增速偏低，而是之前的经济增速数据可能高于真实情况。巴克莱资本近日发布报告称：2010年、2011年中国经济平均增长11%，而2012年第二季度涨幅仅为7%~7.3%。这个降幅更接近于企业的实际感受。

　　如何解决当前的困难，最重要的是逐步消化钢铁业的产能过剩压力。

　　首先，从需求的角度来看，中国经济只是处于减速周期，由高速增长转为中速增长，需求并非由升转降。近期，螺纹钢、热轧板价格出现明显回升，是对近期包括投资批复等稳增长的宏观政策利好、QE3出台等全球经济复苏利好、下游行业增速回升等产业利好，以及社会库存逐渐回落等市场利好的综合体现，是钢价的一次合理回归。随着上述利好进一步反映到实际需求上，钢铁行业面临的供需基本面可能好转。尤其从国内需求的角度来看，当前房地产调控虽然仍在延续，但楼市有逐渐回暖的迹象，保障房的不断开工建设也可以带来一定量的需求；城镇化仍在继续，城市基础配套设施和耐用消费品市场将稳步扩大；中西部地区建设加速，《国务院关于大力实施促进中部地区崛起战略的若干意见》对中部发展进行了立体式规划，重点包括：工业化城镇化、公铁路交通网、高精尖装备集群、城市群建设、农村水利建设等，西部地区的建设则在新一轮西部大开发的带动下进一步加快。

　　其次，从供给的角度来看，要以消化现有产能为主，加速淘汰落后产能，遏制新增产能冲动。这就需要通过宏观调控使市场导向以防止过度竞争和过度投资为主方向。而对钢铁企业来说，虽然面对来自政策层面的利好，但更重要的是围绕市场下更多功夫：一方面要根据不同品种的市场情况进行产能调整，另一方面要在数量最大、使用最广的建筑钢材方面进行市场竞争，控制成本和建立销售渠道。一个高度可控的直接客户群要比变幻莫测的市场对钢铁企业更有帮助。