今年二季度，俄罗斯新利佩茨克钢铁集团(NLMK，以下简称俄新钢)粗钢产能利用率环比和同比均增长6个百分点至100%。由于下属钢厂均实现增产以及利佩茨克钢厂生产设备完成检修，二季度俄新钢粗钢产量环比和同比分别增长5.8%和4.4%至423万吨，创季度产量新高。俄新钢二季度钢材销量为395万吨(其中高附加值钢材128万吨)，环比和同比分别下滑4.6%和1.5%，这主要是由于该公司成品材销量虽保持相对稳定，但商品板坯销量却环比和同比分别下滑15.5%和10.2%至111万吨。二季度，俄新钢钢材产品内销比例为51%，环比下降1个百分点，同比下滑2个百分点;出口占比为32%;销往俄新钢比利时控股公司(NBH)的产品占比为17%。

　　上半年，俄新钢粗钢产能利用率同比增长3个百分点至97%，粗钢产量同比增长3.8%至822万吨。同期，俄新钢钢材销量同比小幅增长1.6%至810万吨，这主要得益于板材销量同比增长9.7%至417万吨，但同期商品板坯和长材销量均出现下滑。

　　二季度，俄新钢虽然钢材销量环比小幅下滑，但其在主要市场的钢材平均销售价格均持续回升，特别是在欧盟和美国市场，以美元计价的钢材销售均价环比上涨30%-40%，俄罗斯国内市场销售均价也出现季节性复苏。受上述利好因素推动，俄新钢二季度销售收入环比大幅增长18.5%至18.69亿美元，但同比依然下滑12.7%。其中，俄罗斯国内销售收入占比由一季度的37%增加至39%，欧洲市场占比小幅下滑至19%，北美市场占比增加至19%，中东(包括土耳其)市场占比增加至9%，其他市场占比降至14%。

　　受益于成品钢材与炼钢原料价格差扩大以及通过提高生产效率降低生产成本，二季度俄新钢营业利润环比激增83.1%至3.46亿美元，同比增长8.5%。二季度，卢布兑美元升值以及铁矿石成本增加使俄新钢板坯现金成本环比增长21.4%至193美元/吨，但俄新钢依然是全球板坯现金成本最低的企业之一。俄新钢二季度息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)环比显著增长58.6%至4.60亿美元，同比仍小幅下滑4.0%;EBITDA率由一季度的18%升至25%，高于去年同期的22%;净利润环比激增224.6%至1.85亿美元，同比增长14.2%。

　　二季度，俄新钢资本支出总额为1.60亿美元(含8100万美元维护检修费用)，较一季度的1.21亿美元增长32.2%。资本支出增长主要是由于公司按照2017年战略发展规划进行相应的项目投资，其中，新建斯托伊连斯基(Stoilensky)球团厂(拟于今年三季度末投产)相关费用约占二季度资本支出额的44%。

　　从上半年来看，俄新钢钢材发货量同比小幅增长部分弥补了钢材销售均价下滑带来的损失，但其上半年销售收入仍同比大幅下滑20.9%至34.46亿美元。其中，俄罗斯国内销售收入占比稳定在38%，欧洲市场占比小幅下滑至19%，北美市场占比增加至19%，中东(包括土耳其)市场占比为9%，其他市场占比为15%。上半年，俄新钢虽然通过提高生产效率累计节约生产成本3700万美元，但由于成品钢材与炼钢原料的价格差相比2015年同期进一步收窄，其营业利润同比显著下滑34.8%至5.35亿美元，EBITDA同比缩水33.0%至7.50亿美元，EBITDA率由2015年同期的26%降至22%，净利润同比骤降近五成(49.8%)，降至2.42亿美元。

　　展望2016年三季度，国际钢材市场将进入传统消费淡季，钢材出口量预计将随之减少。在美国市场，当地企业钢材供应量增长将限制钢材价格上涨，但三季度当地钢材价格不会出现显著下滑;在欧盟市场，传统钢材消费淡季以及进口钢材的竞争将对当地钢材价格造成下跌压力;而在俄罗斯市场，当地建筑业和制造业将进入生产旺季，从而拉动钢材需求季节性增长，并支撑当地钢材价格。基于以上判断，俄新钢预计三季度其钢材产品销量将进一步增长，粗钢产能利用率有望维持在接近100%的水平，受益于钢材销量增长和平均销售价格进一步回升，俄新钢三季度经营业绩预计将环比持续增长。