2016年四季度，北半球钢材市场进入传统需求淡季，北美和欧洲市场钢材价格继续小幅上涨，与此同时新兴市场国家经济增速回升。巴西新政府上台之后采取的一系列措施最终推动该国经济触底回升，下游用钢行业需求出现增长迹象，同时该国市场钢材价格小幅回升。受上述因素以及调整自身钢材库存影响，四季度盖尔道集团粗钢产量环比下滑，但钢材发货量环比增长，其净销售收入和息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)环比进一步下滑，净利润则实现减亏。

　　四季度，盖尔道粗钢产量环比和同比分别大幅减少14.6%和14.5%至333万吨，这主要是由于旗下巴西部门和北美部门调整钢材库存以及出售西班牙特钢企业。四季度，受旗下巴西部门钢材发货量增长拉动，盖尔道钢材发货量环比小幅增长3.6%至380万吨，但同比小幅下滑2.3%，这主要是受出售西班牙特钢企业影响。

　　四季度，尽管钢材发货量环比增长以及钢材销售均价回升，但是受汇率波动以及出售西班牙特钢企业影响，盖尔道净销售收入环比和同比分别下滑0.9%和17.5%至86.20亿雷亚尔。四季度，盖尔道销售及管理费用同比大幅减少18.3%至5.35亿雷亚尔，但环比增长10.8%。由于除特殊钢部门外，巴西部门、北美部门和拉美部门EBITDA均大幅下滑，四季度盖尔道EBITDA环比和同比分别显著下滑40.3%和21.4%至7.16亿雷亚尔;EBITDA率由三季度的13.8%进一步下降至8.3%，且低于2015年四季度的8.7%。四季度，受资产减计和汇率变动影响，盖尔道净利润再度陷入亏损，由三季度的盈利0.95亿雷亚尔转为大幅亏损30.76亿雷亚尔。2016年四季度巴西雷亚尔兑美元再度贬值0.4%，三季度雷亚尔兑美元贬值1.1%，而2015年四季度雷亚尔兑美元升值1.7%，这导致该集团以美元计价的债务换算成雷亚尔后增加，相关财务费用却相应减少。四季度，盖尔道资本支出额由三季度的2.86亿雷亚尔进一步降至2.27亿雷亚尔，其中巴西国内资本支出占比为41.6%，拉美占比为26.9%，北美占比为20.6%，特殊钢占比为10.9%。

　　从2016年全年来看，盖尔道粗钢产量同比减少7.0%至1568万吨;钢材发货量同比下滑8.3%至1556万吨;净销售收入同比大幅下降13.6%至376.52亿雷亚尔;EBITDA同比缩水10.0%至40.49亿雷亚尔;EBITDA率由2015年的10.3%小幅增加至10.8%;净利润虽持续亏损，但亏损额由2015年的45.96亿雷亚尔大幅缩减至28.85亿雷亚尔;资本支出额为13.24亿雷亚尔。

　　2017年，盖尔道资本支出目标由此前的14亿雷亚尔下调至13亿雷亚尔，主要用于提高生产效率和设备维修。

　　分部门来看，四季度盖尔道巴西部门生产的铁矿石有127万吨用于旗下奥罗布兰科钢厂(OuroBranco)的炼铁生产，有79万吨对外销售。该部门四季度粗钢产量为127万吨，环比显著下滑23.5%，同比减少14.0%;钢材发货量为154万吨，环比和同比分别增长3.6%和10.2%;销售收入环比小幅下滑1.6%至29.23亿雷亚尔，同比增长9.1%;EBITDA环比显著下滑54.9%至5.85亿雷亚尔，但同比显著增长41.9%;EBITDA率由三季度的19.7%显著下滑至9.0%，但仍高于2015年四季度的6.9%。2016年，巴西部门粗钢产量同比小幅下滑1.8%至613万吨;钢材发货量同比下降6.0%至607万吨;销售收入同比减少10.3%至116.35亿雷亚尔;EBITDA同比下滑9.5%至14.99亿雷亚尔;EBITDA率由2015年的12.8%微增至12.9%。

　　盖尔道北美部门四季度粗钢产量环比和同比分别大幅减少13.2%和12.1%至127万吨;钢材发货量环比小幅增长4.1%至143万吨，但同比微降0.3%;销售收入环比小幅下滑2.8%至33.73亿雷亚尔，同比显著减少21.8%;EBITDA环比和同比分别显著下滑51.3%和66.3%至1.27亿雷亚尔;EBITDA率由三季度的7.5%下降至3.8%，且低于2015年四季度的8.7%。2016年，北美部门粗钢产量同比减少7.4%至599万吨;钢材发货量同比下滑4.3%至597万吨;销售收入同比减少10.9%至154.31亿雷亚尔;EBITDA同比显著下滑28.4%至11.02亿雷亚尔;EBITDA率由2015年的8.9%降至7.1%。

　　盖尔道拉美部门四季度粗钢产量环比小幅增长4.3%至31万吨，但同比下滑5.7%;钢材发货量环比小幅增加3.7%至54万吨，但同比减少2.7%;销售收入环比增长8.0%至12.10亿雷亚尔，但同比大幅下滑18.3%;EBITDA环比和同比分别显著下滑22.4%和41.3%至1.32亿雷亚尔;EBITDA率由三季度的15.1%降至10.9%，且低于2015年四季度的15.2%。2016年，拉美部门粗钢产量同比微降0.9%至123万吨;钢材发货量同比减少6.0%至209万吨;销售收入同比减少12.8%至47.76亿雷亚尔;EBITDA同比大幅增长13.3%至7.22亿雷亚尔;EBITDA率由2015年的11.6%增至15.1%。

　　盖尔道特殊钢部门四季度粗钢产量环比微增0.9%至47万吨，同比则显著下滑25.6%;钢材发货量环比微增0.5%至44万吨，但同比则显著减少27.8%;销售收入环比和同比分别下滑1.4%和37.5%至13.66亿雷亚尔;EBITDA同比显著增长52.3%至2.30亿雷亚尔，但环比减少1.3%;EBITDA率与三季度的16.8%持平，但显著高于2015年四季度的6.9%。2016年，特殊钢部门粗钢产量同比大幅下滑19.9%至232万吨;钢材发货量同比大幅减少19.8%至210万吨;销售收入同比显著下滑22.5%至68.85亿雷亚尔;EBITDA同比增长6.5%至9.05亿雷亚尔;EBITDA率由2015年的9.6%增至13.1%。

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　　投资新增产能

　　近日，盖尔道计划对旗下美国乔治亚州卡特斯维尔钢厂(Cartersville)连铸机进行改造，新增一条异形坯连铸流，生产的异形坯主要用于轧制建筑行业用大型工字梁。该连铸机设计年产能为69.2万吨，改造前为五流连铸机(两流小方坯、两流大方坯和一流异形坯)。改造项目由普锐特冶金技术公司负责实施，计划于今年年底前完成改造并重新投产。

　　为更好地满足客户和市场需求，盖尔道位于美国德克萨斯州的中洛锡安钢厂(Midlothian)新增10英寸和12英寸槽钢两种新产品，并分别于3月和4月对外接受订货。

　　盖尔道在阿根廷佩雷斯(Perez)投资2.31亿美元新建的电炉自去年12月开始热试之后，于今年3月正式投产。该电炉年产能为65万吨，计划在六个月内达产，达产后每年将消耗26万吨废钢。新电炉投产后生产的小方坯可以完全替代进口，满足该厂长材生产需求，今后每年可以节约1亿美元的小方坯进口成本。

　　此外，盖尔道与日本住友商事及日本制钢公司(JapanSteelWorks)合资成立的风电行业用特殊钢部件生产企业GerdauAcosForjadosS.A.于去年11月获得巴西反垄断机构的批准，并于今年1月正式成立。在合资企业中，盖尔道控股58.73%。