从去年12月初开始，美元指数强劲上升，从最低的74.18点升至上周的最高80.68点，升幅高达8.76%%;预计本周美元仍会继续保持这种上升势头。

　　上周初开始美国方面公布的经济数据总体较好，如美国1月制造业指数上升到2004年8月以来最高，去年12月成屋销售意外上升1.0%(专家预期为持平)，显示房地产市场已经进一步回稳;但1月非农就业人数减少2万，逊于预期的增加5000人，但失业率降至9.7%的水平，回到10%以内。当前市场选择美元的最主要原因，当然是近期美国的经济状况已经好转。而欧元区，因希腊等国家主权危机可能给其经济带来负面影响，相比之下美国经济前景更为可靠。因为近期既有美国经济良好的表现作为坚实的基础，又有相对其它货币及大宗投资品更强的避险功能，使市场选择美元。

　　美元在目前这一时间段升值，对中国来说实在不是什么坏事。美元升值实际上就等于人民币贬值，这对当前中美贸易摩擦十分激烈和紧张之时的中国是很有利的，它客观上增强了中国对外贸易的实力。

　　根据中国国情，人民币汇率的确需要稳定。但是人民币升值的压力客观存在，这个压力不光是国外的，更有我们自身的。中国高额的贸易顺差和巨额的外汇储备给予人民币升值的压力，而中国经济结构、商品出口结构的调整却需要人民币升值是渐进的。值此美元升值，正好提供了人民币渐进升值的机会。

　　在此之前，国际热钱有大量涌入中国的迹象，去年年底大约有近7000亿港元的国际热钱游荡在香港，时刻准备进入中国内地。去年年底今年年初已明显有热钱进来了。据专家们估计，预计2009年底外储余额将超过24000亿美元，这个数字虽然是四季度对外贸易恢复好转和国际看好中国发展形势而正常的外商直接投资(FDI)持续回升的结果，但内中还有不少是热钱。

　　中国经济中本来就含有为克服金融危机而带来的很大的通胀压力预期，加上不知未来可能有多少热钱涌入，两者相加，通胀压力更重。更难办的是面对此事，加息会成为两难之事。

　　美元升值客观上引开了热钱，减小了中国通胀的压力，舒缓了人民币升值的压力，从某种意义来说也减少了中国的流动性，为中国经济的稳定发展提供了一个很好的机会。

　　当然，在美元升值的背景下，一段时期内的中国资本(行情,资讯,评论)市场必然减少了流动性。不过，我们要作好准备，美元也有可能突然下调，因为美国经济中同样存在不确定因素，但是从美国经济的基本面看，美元应该是处于上升通道中的。